大型股推动了(le)2023年的(de)美股市场的反弹，但这种情(qíng)况可能(néng)不会持续太(tài)久。

　　摩(mó)根大(dà)通策(cè)略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼近，这(zhè)些市(shì)场领军(jūn)股现在面临的抛售风险要(yào)比其他(tā)股(gǔ)票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月(yuè)1日）在(zài)接受(shòu)采访时表示(shì)，“到目前为止，股市一直保持稳(wěn)定，更多的是向优(yōu)质资(zī)产和现金转移，这种(zhǒng)情况(kuàng)比(bǐ)我们想象(xiàng)的要(yào)持续(xù)得(dé)长一(yī)些，但我们仍然认为，最终股价将更全面地(dì)反映经济衰退的可能性。”

　　他解(jiě)释(shì)道，看涨势(shì)头(tóu)集(jí)中(zhōng)在一个(gè)领域(yù)，因此只有少数几只大型公司的股票引(yǐn)领市场走(zǒu)高。他同时(shí)也(yě)补充道，市(shì)场(chǎng)行为(wèi)通常与(yǔ)增长放缓的经济环境有关。

　　“这(zhè)是典型(xíng)的周期后(hòu)期行为，即随着(zhe)经(jīng)济增长(zhǎng)开始减(jiǎn)速，但并未进入(rù)负增(zēng)长区间，资金就会(huì)流(liú)向更优质的股票，并且越来(lái)越(yuè)集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美国经济数据(jù)开(kāi)始向(xiàng)收(shōu)缩的方向恶化，投资(zī)者将越来越(yuè)看空股(gǔ)市，并(bìng)开始转向(xiàng)现(xiàn)金(jīn)。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候，当增长数(shù)据开始进一步(bù)减(jiǎn)速(sù)，向(xiàng)负增长方向滑(huá)去时(shí)，你往往会看到对高质量资产的投资转向(xiàng)对现(xiàn)金的投资。”

　　这就意味着，这些大(dà)型(xíng)公司股价的稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期(qī)性公司面临更大的风险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首(shǒu)席市场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指出，“我们(men)的观点是，大型(xíng)科技股一(yī)直受益于(yú)其他行业的抛售，但(dàn)最(zuì)终一旦这(zhè)种轮转结束，这些指数将相当脆弱淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀。这种分(fēn)散通常发(fā)生在市场反弹的后(hòu)期。”<淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀/p>

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