金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行情(qíng)“中特(tè)估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的(de)情(qíng)绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示(shì)，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易所主办、工(gōng)商银行承办(bàn)的“沪市(shì)金(jīn)融业(yè)专题(tí)座谈(tán)会”将在(zài)本周三召开(kāi)。此次会议讨论的重要内容为“在(zài)服务中国(guó)式(shì)现代化(huà)中促进金(jīn)融业估值(zhí)提升和高质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机(jī)构包括(kuò)银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的(de)升级(jí)版本(běn)，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等(děng)都(dōu)有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大(dà)证券触一度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值(zhí)的中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大(dà)行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体(tǐ)发威(wēi)下，上证综(zōng)指午后(hòu)迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最(zuì)终收(shōu)盘(pán)，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎ200mm是多少米，2000mm是多少米n)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不(bù)相同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的(de)看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略(lüè)指出，部分高(gāo)分红国企标的近(jìn)期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支(zhī)付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融(róng)）做出(chū)的正常反(fǎn)应，而(ér)并非意味着整体高(gāo)分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的安(ān)全边际和性(xìng)价(jià)比仍相(xiāng)对较高，未(wèi)来随着(zhe)经济的(de)逐步(bù)复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具(jù)有(yǒu)较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空。中信(xìn)证券(quàn)研(yán)报(bào)表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先后步(bù)入了热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不(bù)明显的(de)阶(jiē)段，表现出(chū)典型的(de)板(bǎn)块内部(bù)博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好(hǎo)转。配(pèi)置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的(de)平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全面系统性(xìng)恢(huī)复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题(tí)交易是过高的经济预期下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博(bó)弈降(jiàng)低了市场定价的有效(xiào)性(xìng)，但(dàn)也提(tí)高了业绩(jì)驱动策略(lüè)的(de)潜在回(huí)报(bào)，主题交(jiāo)易的顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激(jī)进。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有基金(jīn)经理直言，中特估(gū)龙(lóng)头(tóu)在连(lián)续涨停后已出(chū)现(xiàn)短期(qī)泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示许多中特(tè)估的龙(lóng)头股在(zài)当(dāng)前位置对他而言没有配(pèi)置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可(kě)以给出许多个继续买入中特估的理由(yóu)，但当一只(zhǐ)中特(tè)估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫化(huà)，过高的(de)交易(yì)拥挤度意(yì)味着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请份(fèn)额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启动比例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募规(guī)模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也(yě)持(chí)续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰(t200mm是多少米，2000mm是多少米ài)央企共赢ETF年(nián)内资金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南方中国国(guó)企(qǐ)ETF年(nián)内(nèi)资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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