本轮新股中，有不少风口的企业(yè)，但基本(běn)面(miàn)都非(fēi)常(cháng)垃圾，虽(suī)然(rán)表面(miàn)看看似(shì)乎都有亮(liàng)点，但仔细(xì)看(kàn)看就(jiù)发现大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半(bàn)导体晶圆生产代(dài)工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不(bù)同制程工艺，成立5年就(jiù)成长为中国大(dà)陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三大的(de)纯(chún)晶圆代工(gōng)企业。2015年，合肥市(shì)政府根(gēn)据集成电路(lù)产业发展规划及“芯(xīn)屏(píng)器合”的产业发展战略，拟引进国际知名企(qǐ)业合作设立(lì)晶(jīng)圆(yuán)代工(gōng)厂(chǎng)，此后(hòu)，晶(jīng)合集成正式(shì)筹划建设。成立至今(jīn)，晶合(hé)集(jí)成已成为国内面板显(xiǎn)示驱动芯(xīn)片(piàn)龙(lóng)头。

　　晶(jīng)圆代工企业(yè)，疫情后(hòu)业绩爆发，利润此前一(yī)直大(dà)幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利(lì)润(rùn)来到了31.6亿(yì)，但23年开始下(xià)游(yóu)面板(bǎn)行业需求(qiú)大幅下滑，公(gōng)司选择了业绩最(zuì)好的(de)时(shí)候上(shàng)市，此后走下坡路是必(bì)然的，23Q1公司首(shǒu)付大幅(fú)下(xià)滑(huá)60％，产能大(dà)幅闲(xián)置后(hòu)利润重回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专科(kē)、小(xiǎo)综合(hé)的(de)发展模(mó)式，形成覆(fù)盖全(quán)国(guó)核(hé)心(xīn)区域的医疗(liáo)服务网。服(fú)务(wù)病种涵盖神经(jīng)学(xué)科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神经(jīng)外科、脊(jí)髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等(děng)疾病(bìng)，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等疾(jí)病。

　　专科(kē)医院，业绩一般般，民营医院里毛利率(lǜ)算比较(jiào)低(dī)的(de)那(nà)一(yī)档，未来主要看扩(kuò)张(zhāng)，也要小心政策的影响(xiǎng)，个人感觉(jué)比(bǐ)如几个国(guó)企医院（不论是收入增(zēng)速还是估值），不关注了。

　　三(sān)、曼(màn)恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯(sī)特(tè)是一家拥有(yǒu)高(gāo)精密狭缝式涂布模头产品的设计、研发和生产及涂(tú)布技(jì)术产(chǎn)业化整体解决方案能力的高新技术(shù)企业(yè)。高(gāo)精密狭缝式(shì)涂布模(mó)头为锂(lǐ)电(diàn)池生产涂布机的核心部件，涂布是继制备(bèi)正(zhèng)负极浆料完成后的下(xià)一道工序，是(shì)锂电池生产前段(duàn)工序的核心环(huán)节，目(mù)的是(shì)将(jiāng)正负极(jí)浆料均匀地涂覆(fù)在铝铜(tóng)箔(bó)上(shàng)。目前，曼恩(ēn)斯特(tè)产(chǎn)品广泛应(yīng)用于锂(lǐ)离子电池涂布、半导体(tǐ)先进封装涂布、钙(gài)钛矿太阳能电(diàn)池涂(tú)布、氢燃料电池(chí)电(diàn)极涂布、液(yè)晶显示中的薄膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂电池产业链(liàn)公司(sī)，业(yè)绩在21年爆发，22年业绩更(gèng)进一步，但行业基本见顶，下游需(xū)求大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且公司只是(shì)生产过程中(zhōng)很小(xiǎo)的一块市(shì)场，天花板非常低(dī)，公司未来业(yè)绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴，是一家专注于功(gōng)率、传感和传输应(yīng)用领域，提供模拟芯片及(jí)模(mó)块封装的(de)代工服务的制造商(shāng)。中芯(xīn)集(jí)成(chéng)以晶(jīng)圆代工为(wèi)起点，向下延伸到模组封装，为国内外客户(hù)提供一站式代工解决方案，为(wèi)功(gōng)率、传感和传输(shū)等领域(yù)的(de)半导体产品公司提供完整(zhěng)生产制(zhì)造平(píng)台，支持客(kè)户研发以及大规模量(liàng)产。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工企业(yè)，中芯国际关(guān)联(lián)企(qǐ)业，处于规模扩张阶段，但由于(yú)规模扩(kuò)大太(tài)快，折旧研发投入初期非常(cháng)高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支(zhī)出高峰在(zài)22年(nián)结(jié)束(shù)），公司(sī)也预期(qī)23年(nián)底(dǐ)会转(zhuǎn)为盈利，但下游需(xū)求在23年大幅放缓(huǎn)，公司面(miàn)对(duì)的(de)压力显然是要比(bǐ)那些已(yǐ)经(jīng)规模化完成有利(lì)润的公司大得多，且(qiě)公(gōng)司过(guò)于(yú)依赖(lài)中(zhōng)芯国(guó)际(jì)，未来还有可能面(miàn)临(lín)同业竞争(zhēng)而收回许可的风险(xiǎn)。IPO募资高达219亿，非常大(dà)的IPO了，不太乐观未来的(de)走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散(sàn)染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散染料为主，主(zhǔ)要用于涤纶及其(qí)混(hùn)纺织物的染色和印花，经(jīng)分散染料印染加工的化纤(xiān)纺(fǎng)织品，色(sè)泽艳丽，耐洗牢(láo)度优(yōu)良(liáng)，用途广泛(fàn)。其中(zhōng)部(bù)分终端(duān)应用品牌包括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优衣(yī)库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下(xià)滑，22年利润只(zhǐ)有19年的一半都不到(dào)，下游服装(zhuāng)行业(yè)景气度也(yě)一般，不关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友(yǒu)汽(qì)车成立(lì)于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽(qì)车行(xíng)业营销与后(hòu)市场服务领域，为客户(hù)提供(gōng)相关(guān)软(ruǎn)件(jiàn)产品及服务(wù)。2010年被用(yòng)友网络收(shōu)购后，公司继续独立经营上述业务。用友汽(qì)车主要面向(xiàng)汽(qì)车行业的整(zhěng梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗)车厂、经销商、服务站等客户，提(tí)供营销与后市场(chǎng)服务(wù)领域的(de)数智化解决方案、云服务、软件及(jí)专业服务。

　　用友集团旗(qí)下子公司分(fēn)拆上市，汽车软件服(fú)务，汽(qì)车数字化是趋势，且随着人均保有量的(de)增(zēng)长(zhǎng)，公司行(xíng)业前景不算很(hěn)差(chà)，但公司自(zì)身(shēn)技术含(hán)量较低，产品以车企(qǐ)营销(xiāo)系统为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于(yú)2003年3月的经纬股份主要从事电力工(gōng)程技术服务及地理信息技术服(fú)务。电(diàn)力工(gōng)程技(jì)术(shù)服(fú)务占主(zhǔ)营业务收入比重超过(guò)80％，是公司主要收入和(hé)利(lì)润来源。电力(lì)工程技术服务主要系为电(diàn)网企业(yè)、工商业企业电力(lì)相关工(gōng)程提供(gōng)规划(huà)咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司(sī)，主要是电力工程技术(shù)服务收入为主(zhǔ)，比较依(yī)赖(lài)内蒙和浙江地(dì)区的国家(jiā)电(diàn)网，本质上是工程(chéng)类(lèi)企业，设(shè)备施工业务，所以应收款高，坏账多，现(xiàn)金流(liú)差(chà)，不关注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是(shì)一家为智(zhì)能(néng)手机、物联网等(děng)领(lǐng)域提供射频前端的芯片设计公司，主营业务为射频前端芯片及模组的研(yán)发、设计(jì)和销售(shòu)。慧梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗智微具备全套射频前端芯片(piàn)设计(jì)能力和集成化模组研(yán)发能力，技术体系以功(gōng)率放大(dà)器（PA）的设计能(néng)力为核心，兼具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件(jiàn)的设计(jì)能(néng)力，产(chǎn)品系列覆盖的通信频(pín)段需求(qiú)包(bāo)括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为(wèi)客户提供无(wú)线(xiàn)通(tōng)信射频前端(duān)发射模组、接(jiē)收模组等。

　　射(shè)频前(qián)端芯(xīn)片(piàn)模组公司，下(xià)游主要是消(xiāo)费(fèi)电子，22年(nián)业绩(jì)大幅放缓(huǎn)，下(xià)游砍(kǎn)单存货(huò)大幅增长，亏(kuī)损不断扩大，主(zhǔ)要是大量研发投入，但高(gāo)研发(fā)下，公司毛(máo)利率极低，远(yuǎn)低于同(tóng)行业公司，但即便这样，估值却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大量机(jī)构（近40家）参股（未来解(jiě)禁后都会成为抛售的(de)主力）。搞不懂这(zhè)公司的价值(zhí)在(zài)哪里，但现在风口，很可(kě)能被炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南湖是一(yī)家主要从(cóng)事防空(kōng)预警雷达研(yán)发、生产(chǎn)、销售和服务的(de梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗)国家级高新技术和专精特新“小巨人”企业。公司产品主要包括雷(léi)达(dá)及配套装备，重点供应国(guó)内军方客(kè)户和军工集团。成立(lì)至今(jīn)，航天(tiān)南湖(hú)已成为我国防空预警(jǐng)雷(léi)达(dá)主要生产单位之(zhī)一。

　　军工雷(léi)达(dá)企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然(rán)收入增长(zhǎng)较快，但利润远没(méi)有回到20年(nián)，且关联(lián)交易占比越来越高，对于这种客户不透明(míng)度极高的军工(gōng)企业，实(shí)在无法判断未来的价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟商(shāng)品综合(hé)服务提供商，主要为(wèi)移动互联网相(xiāng)关场景客户(hù)提供移(yí)动互联网(wǎng)数字化虚拟商品聚(jù)合运(yùn)营、融合运(yùn)营(yíng)、分发(fā)运(yùn)营等综合运营服(fú)务，为物联网相关场(chǎng)景(jǐng)提供(gōng)物联网(wǎng)流量(liàng)接入、硬件(jiàn)方案、场景应用等综(zōng)合解决方(fāng)案及云终端解决方案，并根(gēn)据(jù)客户需求提供定制化(huà)的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动流量、话费(fèi)、爱(ài)优芒会员卡(kǎ)等数字化虚拟商品(pǐn)的综合型中间商，其主要(yào)盈(yíng)利模式是(shì)获(huò)得购销(xiāo)差价(jià)或服务(wù)佣金，占公司总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互(hù)联(lián)网卖流量(liàng)的(de)公(gōng)司，主要(yào)是卖视频(pín)会员和其他通用流(liú)量，业绩(jì)过(guò)去几年看起来(lái)不错，但公司现金流越来越差，且互(hù)联(lián)网流量已经见顶，大(dà)互(hù)联网公司(sī)越来(lái)越不依赖(lài)买(mǎi)量来拓广业务，感觉上市(shì)就是业绩(jì)顶(dǐng)峰(fēng)。

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