华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾(céng)发百页报告做空(kōng)印度首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国新兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎(kǎn)旗下控股公(gōng)司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美(měi)东(dōng)时间(jiān)5月2日周(zhōu)二(èr)收盘暴(bào)跌(diē)19.95％，创有史以来最大单(dān)日跌(diē)幅，市(shì)值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布(bù)斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊(yī)坎个人(rén)身价为147亿美元，排(pái)名世(shì)界富(fù)豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究：

　　伊(yī皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思)坎企业(yè)经济(jì)结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告(gào)中(zhōng)指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运(yùn)营(yíng) “类(lèi)似庞氏骗局(jú)” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资金(jīn)向老投(tóu)资者支付(fù)股(gǔ)息。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在(zài)使用从新(xīn)投资(zī)者那里获得的资金向老投资者支付股息(xī)。“这种类似(shì)庞氏骗局的经(jīng)济结构只有在新资金愿意冒着成为最后一批(pī)'持有(yǒu)资(zī)金的(de)风险的情况下才是可持续(xù)的(de)”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还在(zài)报告中称，IEP的(de)56亿美元年终净资产价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在报告中表(biǎo)示，IEP的股(gǔ)票(piào)被高估了(le)75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报(bào)告的(de)资产(chǎn)净值高(gāo)出(chū)218％，远(yuǎn)远高(gāo)于(yú)所有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊(yī)坎企业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广(guǎng)场控股公司，其交易价格均低于各自的资(zī)产净值。资产(chǎn)净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场价(jià)值。

　　兴(xīng)登堡认为(wèi)，推(tuī)动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益(yì)率，这是迄(qì)今为止美(měi)国大(dà)型股(gǔ)公司中最高的。兴(xīng)登堡指责(zé)伊坎以股票(piào)而不是现金的形式发(fā)放股息(xī)，并让伊(yī)坎企业(yè)出售新股，以(yǐ)满足股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一(yī)家(jiā)重要子公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯一一家跟(gēn)踪伊坎(kǎn)企(qǐ)业的(de)大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的关(guān)系密(mì)切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即(jí)使(shǐ)在最坏的情况下，伊坎的股息(xī)也将永久支(zhī)付，同(tóng)时还从安排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告“自以为(wèi)是”

　　这(zhè)份做空报告对(duì)伊坎(kǎn)来说是一个重(zhòng)大挑战(zhàn)。他也(yě)在(zài)报告(gào)刊登的(de)几小(xiǎo)时后(hòu)发声(shēng)反击(jī)。

　　伊(yī)坎在一份声明(míng)中(zhōng)表示，兴登堡(bǎo)“自以为是”的(de)报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为(wèi)代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开披(pī)露的(de)信息，我们相(xiāng)信(xìn)，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将会(huì)像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信(xìn)激进主义是最好的投资范(fàn)例。“我(wǒ)过去25年的激(jī)进主义(yì)投资已经(jīng)很好地证(zhèng)明(míng)了(le)这一(yī)点。我们(men)定期将我们的维权原则付诸于我们(men)的多数控股公(gōng)司(sī)以及我们(men)投资部门(mén)持有的少数股权，目前在14个(gè)上市公司董事(shì)会中(zhōng)都(dōu)有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸(cùn)来降低(dī)风险，尤其是在(zài)我们(men)今天所处(chù)的市(shì)场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能源、汽车、食品包(bāo)装、房地产(chǎn)和(hé)其他(tā)行(xíng)业的各种投资。他(tā)是IEP的(de)控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对IEP的单(dān)位持(chí)有人和(hé)员工的承诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外，股(gǔ)东权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就(jiù)兴登堡研(yán)究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名(míng)”

　　回数兴登堡研究的做空实例(lì)，最(zuì)出名的莫过(guò)于今年2月做空印度首富的阿达尼集团(tuán)了。兴登堡研究百页(yè)的做空报告(gào)使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达(dá)尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷(fēn)纷(fēn)从印度股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反(fǎn)对派(pài)质疑。

　　根(gēn)据当(dāng)时美国全国公共广(guǎng)播电(diàn)台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市值在(zài)短短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集团的债券(quàn)皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思价格跌至(zhì)垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个人(rén)净资产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么(me)，兴登堡研(yán)究究竟什么来头？公开(kāi)资料显示，兴登堡(bǎo)研究公司成立于(yú)2017年(nián)，总部位于纽(niǔ)约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主要业务包括披(pī)露企(qǐ)业的会计(jì)造假(jiǎ)、管理问题、未(wèi)公开关联(lián)交易、财报违(wéi)规等。媒体统(tǒng)计(jì)显示，从2020年(nián)至今(jīn)，兴登堡研(yán)究公(gōng)司共对30家公(gōng)司(sī)发过难。他(tā)们雇佣金(jīn)融分析(xī)师、会计师和记者(zhě)，来进行调查(chá)。

　　兴登堡(bǎo)研究的创(chuàng)始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安(ān)德(dé)森来(lái)自(zì)中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科(kē)。 据其(qí)Linkedin资料(liào)，大学期间，他(tā)加入了(le)以色列(liè)的救护车急救部门，是拥有以色列证(zhèng)书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示(shì)，“兴登(dēng)堡研究”这(zhè)个名字源(yuán)于(yú)1937年在新泽西上空不(bù)幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完全可以(yǐ)避免的(de)人为(wèi)灾难的缩影，”该公(gōng)司的网站上写道。

　　除(chú)了此(cǐ)次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡研究也(yě)曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报(bào)告，让市值一度达(dá)到340亿(yì)美(měi)元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的(de)创始(shǐ)人被迫辞职，美国司法部和证券(quàn)监管机构随后跟进调查(chá)，Nikola的(de)创(chuàng)始人最终被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡(bǎo)研究指控电(diàn)动汽(qì)车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能(néng)力方面误(wù)导投资者。该公司(sī)的市值(zhí)一度超过50亿美元，如今已(yǐ)缩水(shuǐ)至不到(dào)2.6亿(yì)美元，其股(gǔ)票(piào)在兴登堡研究做空(kōng)报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾(céng)介入马斯(sī)克对(duì)推特的收(shōu)购案。在兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布做空推(tuī)特后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随(suí)后安德森宣布关闭(bì)做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于低(dī)点(diǎn)附近时(shí)，兴登堡研(yán)究(jiū)宣布转为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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