海通(tōng)策略认为，全A盈利拐(guǎi)点已(yǐ)现，23Q1全A归母净利润累计同比(bǐ)为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预(yù)计(jì)23年(nián)增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预计23年(nián)ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利增速持(chí)续下滑，利润(rùn)向下游转移；中游制造盈(yíng)利增(zēng)速走(zǒu)弱，TMT降幅(fú)收窄，计算机和传(chuán)媒表现亮眼(yǎn)；下游消费盈利改善幅(fú)度放缓，券商和保险盈利大(dà)增(zēng)。 数字(zì)经济归(guī)母净利单季同比(bǐ)已经开始(shǐ)回升，AI和半导体产(chǎn)业盈(yíng)利有待改善，其中受益(yì)于国产(chǎn)替代(d传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些ài)的半(bàn)导体材(cái)料(liào)和半导(dǎo)体设(shè)备维(wéi)持较高增速，其中(zhōng)设备(bèi)盈利加速增(zēng)长；低(dī)碳经济景气度高位回落，新型电网(wǎng)盈利增速(sù)持(chí)续提升，主要受益于储能的快速发展。

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