今年(nián)以来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司解约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于(yú)经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的(de)合(hé)作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也(yě)是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理销售(shòu)公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入的(de)相(xiāng)关业务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基金也(yě)终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的(de)基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与民商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的(de)合作(zuò)；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了(le)合计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一(yī)直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关(guān)系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金销售公司(sī)，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是(shì)考核(hé)的(de)要素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金销售保有规模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后，需要(yào)对接系(xì)统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能有销(xiāo)售能(néng)力(lì)强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部(bù)互(hù)联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后起(qǐ)之秀(xiù)，也(yě)是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三(sān)方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非(fēi)货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距(jù)十分明(m白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗íng)显，未上(shàng)榜的独立基金销售机(jī)构(gòu)保有规模(mó)则(zé)更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构的(de)代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提交了(le)注(zhù)销公募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券(quàn)投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督(dū)管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限(xiàn)公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一(yī)家(jiā)主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不(bù)少基金代(dài)销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基(jī)金等多家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构(gòu)是由于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息(xī)，宣(xuān)布(bù)注销上海(hǎi)久富财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石(shí)基金等第(dì)三方(fāng)代销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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