美国银(yín)行(xíng)业危机持续(xù)！

　　危机(jī)升级，美地区银行大跌

　　美东时间5月4日(rì)，媒体称(chēng)，阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）在考(kǎo)虑若干选(xuǎn)项，其中包括资(zī)产(chǎn)出售，可能出售所有业务或部分(fēn)业务。该行已经为此聘请多家顾问。

　　这是继(jì)西太平洋合众(zhòng)银行(xíng)（PACW）之后又一家(jiā)地区银(yín)行(xíng)传出考(kǎo)虑可能出售的消息(xī)。本周三美股(gǔ)盘(pán)后，因(yīn)媒体(tǐ)称该行考虑包括出(chū)售在内的战略(lüè)选(xuǎn)择，但(dàn)鲜有(yǒu)感(gǎn)兴趣的潜在买家，此后收跌逾4％的(de)该行股价(jià)盘(pán)后(hòu)跳(tiào)水(shuǐ)，跌幅接近50％。

　　周四，西(xī)太(tài)平洋合众银(yín)行发布声(shēng)明(míng)确认了周三的媒(méi)体(tǐ)消息，称在和多位潜在(zài)的投资(zī)者商谈，还(hái)表示，其核心(xīn)存款3月以来已经增长，在第一(yī)共和银行被(bèi)出售后，该行(xíng)并未经历超出正常水平的存款(kuǎn)流失。

　　但西太平洋合众银(yín)行股价(jià)继(jì)续暴跌，周四早(zǎo)盘曾跌超60％。阿(ā)莱恩(ēn)斯西(xī)部(bù)银行（WAL）也跌(diē)超60％，盘中至少熔断暂停交易九次。

　　阿莱恩斯西部银行此后表示，关于该行磋商出(chū)售资(zī)产等战略(lüè)选(xuǎn)项(xiàng)的(de)媒体报道“绝对失(shī)实”。此后，该行股价跌幅收窄到40％以内(nèi)。西太平洋合(hé)众(zhòng)银行(xíng)跌幅(fú)收窄到50％以内。

　　另一(yī)家让地区银行危机火(huǒ)上浇(jiāo)油的第一地平线银行(xíng)（FHN）早(zǎo)盘跌(diē)幅曾超(chāo)过40％。

　　截至美股(gǔ)收盘(pán)，道(dào)琼(qióng)斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普(pǔ)500指数下跌30.15点，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯达(dá)克综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区(qū)性(xìng)银行股重挫，KBW银行指数(shù)收跌3.8％，西太平洋合众银行收跌50％，阿(ā)莱恩斯西部银行(xíng)收(shōu)跌(diē)38％，第一地平(píng)线银行收(shōu)跌33％。

　　当地(dì)时间5月4日，美国参议(yì)院(yuàn)银行(xíng)委(wěi)员(yuán)会就近期(qī)大型(xíng)银(yín)行(xíng)倒(dào)闭事件举行听证(zhèng)会。会上，银行(xíng)监管(guǎn)专(zhuān)家表示，管理不善是导致破产的(de)主要原因(yīn)。美(měi)国商会(huì)副主席托(tuō)马(mǎ)斯(sī)·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示(shì)，硅(guī)谷银行、签名银行和(hé)第一(yī)共和银行有非常独特(tè)的商业模式，硅谷银(yín)行专注于(yú)资(zī)本密集型的科(kē)技以(yǐ)及生物医学初创企(qǐ)业；第一共和银行集中于财富管理(lǐ)；而签名银行则有大量的数字资产(chǎn)风险。在听证(zhèng)会上，专家们明确将最(zuì)近银行(xíng)倒闭潮(cháo)归咎(jiù)于行政管理不善(shàn)，同时(shí)他们担心银行(xíng)倒闭会(huì)将(jiāng)美国(guó)经济拖入衰退(tuì)。专家和议员们也表示，美联储存在监管失误(wù)。

　　据外媒援引知情人士周四报道，美国联邦和州政府官员正在评估近几(jǐ)天银(yín)行股(gǔ)大幅(fú)波(bō)动背后存在“市场操纵”的(de)可能性，白(bái)宫方面也(yě)表示将监控“健康(kāng)银行面临的做空(kōng)压(yā)力(lì)”。美股地区银行股本周(zhōu)大幅下(xià)跌(diē)，西(xī)太平洋合(hé)众银行累跌近70％。根据分析(xī)公(gōng)司Ortex的(de)数据，做空者仅在周四就(jiù)通过做空(kōng)某些地(dì)区(qū)银行获利3.789亿(yì)美元。消息(xī)人士称(chēng)，鉴于地区银行(xíng)基(jī)本面强劲且资本充足，近几日(rì)，做空活动增加和股市波(bō)动(dòng)已引(yǐn)起官员及监管机构越来越(yuè)多的(de)关注(zhù)。

　　据(jù)盖洛普民调显示(shì)，在美国银行体系动荡之际(jì)，近一半的美国人担心(xīn)他们(men)在(zài)银行或其他金融机构账户上的(de)钱的安全。总共(gòng)有48％的美国(guó)成年(nián)人表示他们担(dān)心自己(jǐ)的钱，其中19％的人为(wèi)“非常”担心，29％的人为“比较(jiào)”担心。这(zhè)些最(zuì)新数据与2008年(nián)雷(léi)曼兄弟(dì)破产后(hòu)不久的数据相似(shì)。当时有45％的美国(guó)成年人(rén)表示，他们非常或中度担心自(zì)己资金的安全。尽(jǐn)管盖洛普并(bìng)未在银行(xíng)业较(jiào)为(wèi)平静的时期(qī)测量(liàng)过(guò)这一数(shù)据，但2008年12月的(de)数(shù)据显示，在危机得(dé)到解决(jué)后(hòu)，人们对存款安(ān)全的担(dān)忧略有(yǒu)减少，这表明对存款(kuǎn)安全的高(gāo)度担忧可能(néng)并非美国人的(de)常态。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭(zāo)无人(rén)机袭击

　　据塔斯社(shè)报道(dào)，当地时间5月4日(rì)凌晨(chén)，位(wèi)于(yú)俄罗(luó)斯罗斯(sī)托夫州的(de)诺沃沙(shā)赫金斯(sī)基石化厂遭到一架无人(rén)机袭击，并引发了火(huǒ)灾。据(jù)介绍，一架无(wú)人机(jī)撞击(jī)了该工厂的在建(jiàn)厂(chǎng)房间连廊，随后(hòu)发生爆炸并引发(fā)火灾(zāi)。

　　塔斯社当天(tiān)还报道称，另(lìng)一处位(wèi)于俄罗斯(sī)克拉斯(sī)诺达尔(ěr)边疆区的伊里斯基炼油厂(chǎng)也遭无人机(jī)袭击，导致(zhì)一储(chǔ)油罐发(fā)生火灾，总过(guò)火面积为400平方(fāng)米(mǐ)。

　　两起事件中均没有(yǒu)造成人员伤亡，火灾目前都(dōu)已被扑灭。

　　欧洲央行宣布加息25个(gè)基点

　　当地时间5月4日，欧洲央行召开货币(bì)政策会(huì)议，决(jué)定将欧元(yuán)区三大关(guān)键利率均上调25个基点。主要(yào)再融资利率、边(biān)际借贷利率和存款(kuǎn)机制利率(lǜ)从(cóng)本月(yuè)10日起分(fēn)别(bié)上(shàng)调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲(zhōu)央行自去年7月(yuè)以来已连续7次(cì)上调关(guān)键(jiàn)利率，以期阻(zǔ)止通胀。不过专家预计，要将通(tōng)胀率降至2％的(de)目标还需(xū)要数年(nián)时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受(shòu)经济衰退(tuì)担忧压制，外盘原(yuán)油大幅(fú)下(xià)跌。受外盘原(yuán)油大幅(fú)走低带动，内盘原油“五一”假(jiǎ)期(qī)后跳空低开，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌晨(chén)，美联储(chǔ)如期加息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息，本轮已累计(jì)加(jiā)息(xī)500个(gè)基点，这一区间仅(jǐn)略低(dī)于2008年大衰退(tuì)前(qián)的(de)利率峰值。

　　截至(zhì)周四收盘，WTI原油(yóu)期货6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元(yuán)，跌幅0.06％，盘中(zhōng)一(yī)度跌超7％，触及63.64美元/桶的日低(dī)，为2021年(nián)12月(yuè)以来的(de)最低水平；ICE布伦特(tè)原油7月合约(yuē)上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士(shì)纷纷表(biǎo)示，近期原油暴(bào)跌主要(yào)受到宏观避险情(qíng)绪的影响(xiǎng)，原油(yóu)市场自(zì)身基本面变化不大。

　　“近(jìn)期原油的走势更多体现的是金融属性。一方面，美联储(chǔ)如期加息25个(gè)基点，市场对连续加息对(duì)经济造成影响的担忧加剧；另一方面(miàn)，近(jìn)期(qī)美国(guó)再度(dù)出现破产(chǎn)银行(xíng)，造成(chéng)美国股市下滑，原油作(zuò)为大(dà)宗商品代表受到一定冲击。”齐盛期货能源化工组组长于(yú)芃森说。

　　齐(qí)盛(shèng)期(qī)货原油分析师高健告诉期货日报记者(zhě)，近期(qī)海外宏观集中避险，主(zhǔ)要还(hái)是与美国银行危机事件有关。另外，美国债务上限(xiàn)问题(tí)仍(réng)未解决，市(shì)场担心该问题是另(lìng)一个“雷”。美国白宫对此发(fā)布的一份(fèn)评(píng)估文(wén)件警告称，如果(guǒ)不提高(gāo)债务上限，美国经济将面临(lín)严重后果(guǒ)，在三种预期情形下(xià)，美国经济(jì)都将进(jìn)入衰退期。

　　“宏观层(céng)面再次进(jìn)入集中避险状态，对股市和商品等风险(xiǎn)资产带(dài)来短期情绪冲击。”高健分析称，目前(qián)美国银(yín)行问题再(zài)次出(chū)现(xiàn)，叠(dié)加债务(wù)上限临(lín)期(qī)风险(xiǎn)，宏观(guān)层(céng)面的不确定性较大，主(zhǔ)要(yào)风险在于当(dāng)前的宏观避险情绪是(shì)否有(yǒu)可(kě)能演(yǎn)化成趋势，即VIX指数是否会由日度级别演变成(chéng)周度(dù)级别的(de)拉升行(xíng)情。如(rú)果这种情况出现，风险资产将会出现(xiàn)类似于2008年和2020年的走势。近期市场的关注点集中在宏(hóng)观(guān)情(qíng)绪指标的跟踪上，重点观(guān)察美股和(hé)VIX指数的进(jìn)一步动向，侧(cè)重(zhòng)留意避险(xiǎn)情(qíng)绪蔓延的风险(xiǎn)。

　　4月，美国Markit制造(zào)业PMI终值50.2，预期50.4，前(qián)值50.4；服务业PMI终值(zhí)53.6，预(yù)期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化分析师郑梦琦表示(shì)，美国制(zhì)造业、服务业以及综合(hé)PMI均低(dī)于预期(qī)，显示在利率上升和通胀居(jū)高(gāo)不下的情况下(xià)，美(měi)国经(jīng)济(jì)难以获(huò)得动能。叠加美(měi)国就业市场招聘步伐(fá)放缓(huǎn)，劳动力(lì)市场逐渐(jiàn)降(jiàng)温，经济面临的(de)风险正在(zài)上升(shēng)。而在此(cǐ)次(cì)美联(lián)储(chǔ)议息会(huì)议上(shàng)，鲍威尔(ěr)发言偏鹰派，称美联储(chǔ)致(zhì)力于实(shí)现(xiàn)2％的通胀目标(biāo)，是(shì)否停止加息取决于数据。美联(lián)储(chǔ)将从通(tōng)胀、就业、市场风险三方面探索(suǒ)货币(bì)政(zhèng)策路径，如果6月初之前(qián)高(gāo)利率带来的风险(xiǎn)事件(jiàn)进一步(bù)扩大，美(měi)联储或将终止当(dāng)前紧缩政策，回归(guī)宽松。目前市(shì)场的关注点(diǎn)在于美联储是否会在(zài)接下来的议息(xī)会(huì)议中暂停加息，以及降息开启的(de)时间和节奏。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，近期原(yuán)油盘(pán)面(miàn)连续(xù)大跌的情(qíng)况与3月(yuè)中旬(xún)的走势类似，甚(shèn)至驱动上也有(yǒu)较高的相似(shì)性。高健(jiàn)表示(shì)，共同(tóng)点是在银(yín)行业危机(jī)的背景下，宏(hóng)观避(bì)险情绪(xù)升温引发盘面快速下跌。不同点有两个：一是此次宏观避险还有一部分债(zhài)务上限的加成；二(èr)是(shì)当前原油(yóu)基本面状态要(yào)好于(yú)3月。综合来看，3月中旬原油(yóu)盘面的(de)走势，对此轮原油大跌有较高的参考性(xìng)。3月下(xià)旬原(yuán)油止跌回升(shēng)，驱动因(yīn)素(sù)是VIX指数短线高位筑顶(dǐng)后回落(luò)，盘面(miàn)上的表现是(shì)连续(xù)收出长下影线(xiàn)。因此(cǐ)，近期(qī)原油盘面也要(yào)重点留(liú)意是否(fǒu)会重现(xiàn)以上两点(diǎn)变化。

　　于(yú)芃森分析称，从基本面(miàn)看(kàn)，短期原油尚不具备持(chí)续大幅(fú)下(xià)滑的基础。本周(zhōu)美国EIA原油(yóu)库存减少约505万(wàn)桶，已经连续五周出现大幅减(jiǎn)少，而(ér)美国即(jí)将进入(rù)夏季(jì)用油高(gāo)峰，市场预(yù)期(qī)需求将会逐步增(zēng)加。OPEC+自5月1日起(qǐ)进入“自(zì)愿减产(chǎn)”状态(tài)，以沙特(tè)为(wèi)首的中东产油国为(wèi)稳(wěn)定油(yóu)价进行着各种努(nǔ)力(lì)，虽然实际落地情况仍需观(guān)察，但整体上市(shì)场(chǎng)再度进入供小(xiǎo)于需状态。

　　展望后市，郑梦琦(qí)表示，随着超卖情绪的逐(zhú)步释放(fàng)，原(yuán)油(yóu)供(gōng)给端尤其是OPEC+或将挺价，短期油(yóu)价仍以弱(ruò)势振荡为(wèi)主，价格(gé)的突破上行仍需其他(tā)利多因素(sù)指引。

　　高健也认为，目前原油还(hái)是振荡(dàng)格局，价格向下逼近年内(nèi)低点，短线观察前(qián)低(dī)的支撑(chēng)力(lì)度(dù)。未来能否驱(qū)动原(yuán)油(yóu)破位向下(xià)，主要看避险情绪(xù)的持续(xù)蔓延情况，特(tè)别是VIX指数能否(fǒu)出现周线级别的行情。除此(cǐ)之(zhī)外，原油暂时看不到实(shí)质(zhì)性大利(lì)空(kōng)。

　　在于芃(péng)森(sēn)看来，美(měi)联(lián)储年内加息(xī)基本全部落地，后期(qī)将不再(zài)存(cún)在加息(xī)对大宗商品(pǐn)压(yā)制(zhì)的(de)预期，情绪上(shàng)将(jiāng)有一(yī)定(dìng)缓和。但美联储连续大幅加息(xī)后对市(shì)场的影响仍(réng)需一段时间观察，情绪的底部可能已(yǐ)经出(chū)现，但市(shì)场的底部仍需要(yào)观察。基(jī)本面上，市(shì)场对(duì)经济(jì)衰退的担(dān)忧(yōu)仍未结束，需(xū)求会(huì)下降多(duō)少也尚未(wèi)有明确的(de)定论，但(dàn)用(yòng)油旺季即将(jiāng)到来，短期(qī)内将会支撑油价。“综(zōng)合来看，目前(qián)原油阶段(duàn)性底(dǐ)部或已(yǐ)出现(xiàn)，将(jiāng)进入一段时间的振荡。”

　　成本端拖(tuō)累(lèi)沥青(qīng)大(dà)幅下行

　　受原油下跌(diē)拖累，沥青期(qī)货假期后首个(gè)交易日大幅下行，BU2307合约最大跌幅(fú)超4％。

　　据郑梦琦(qí)介绍，相较原油而(ér)言，沥青走势偏强。美国(guó)将与(yǔ)委(wěi)内瑞拉石油有关的交易许(xǔ)可(kě)证(zhèng)延长(zhǎng)至7月(yuè)20日，稀释沥(lì)青分流至欧洲和美国的问题依然存(cún)在(zài)，沥青原(yuán)料供应减(jiǎn)少，稀释沥(lì)青贴水上涨(zhǎng)，从而减缓(huǎn)了(le)成本(běn)端原油价(jià)格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应持续高位，对比往年同期数据，供应提(tí)前发力，叠加终(zhōng)端需(xū)求未有明显(xiǎn)回暖，沥青基本面有所走弱。”中(zhōng)信建投(tóu)期货(huò)能化分析师董丹丹表示，进(jìn)入5月，沥青(qīng)供(gōng)应(yīng)端总计划排(pái)产量为285.0万吨(dūn)，环比下(xià)降(jiàng)3.19％，同比(bǐ)增加57.5％，同比增(zēng)幅明显，但原料通关情况(kuàng)对(duì)沥青生产供应造成阶段性扰动，部分无配额炼厂沥(lì)青(qīng)生产或受影响。

　　截至5月4日当(dāng)周，国内沥青产能利用率为(wèi)32.1％，环比(bǐ)下降3.4个百分点；样本装置(zhì)检修量为77.71万吨，环比增加(jiā)11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西东油恢复沥(lì)青生产，华北部分地炼维持停产状态。

　　“整体(tǐ)来看，一(yī)季(jì)度(dù)受沥青生(shēng)产利润较好影响(xiǎng)，国内沥青装置开工率(lǜ)持(chí)续回升，尽管(guǎn)近期随着利(lì)润(rùn)的(de)压缩(suō)，沥青装(zhuāng)置(zhì)检(jiǎn)修(xiū)增加，但当(dāng)前(qián)沥青供应(yīng)仍处于相对偏高水平。”金(jīn)信期货能(néng)化分析师汤剑林称，由(yóu)于沥(lì)青(qīng)利润(rùn)压缩限制生产积极性，叠加原料(liào)稀(xī)释沥青短缺的问(wèn)题持续，5月份国内沥青供应存在(zài)收缩(suō)预期(qī)，后续关注国内炼厂排产计(jì)划。

　　需求(qiú)方面(miàn)，汤(tāng)剑林表示，目前刚需仍(réng)处于季节(jié)性淡季(jì)，南方开始进入雨季，需(xū)求回(huí)升(shēng)偏慢(màn)，北方需求(qiú)仍没(méi)有较好的(de)表(biǎo)现(xiàn)。从(cóng)下游(yóu)行(xíng)业的开工率看，道路需求表现偏弱(ruò)，防(fáng)水需(xū)求表现稍好但占(zhàn)比较(jiào)小，整体需求一(yī)般(bān)。5月(yuè)份(fèn)基(jī)建(jiàn)乐观(guān)预期仍在(zài)，且随着气温(wēn)的(de)回升，道路施工(gōng)项目逐(zhú)渐启动(dòng)，预计需求(qiú)会继(jì)续回升(shēng)。

　　展(zhǎn)望后市，他认为，近期沥青(qīn1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水g)价(jià)格波动的主要(yào)逻辑在(zài)于成本端原油，短期(qī)供(gōng)需端矛盾并(bìng)不突出。OPEC+挺(tǐng)价难抵海外(wài)风险事(shì)件以及衰退预(yù)期的(de)压力，预(yù)计(jì)原油仍维持弱势运行。在此背景(jǐng)下，沥青(qīng)价格也难有(yǒu)较强的表现，短(duǎn)期(qī)仍跟随(suí)原油偏弱运行。

　　董丹丹认为(wèi)，当下沥青(qīng)估值处于偏低(dī)位，炼厂生产(chǎn)成本下移，沥青综(zōng)合加工利(lì)润或将有(yǒu)所(suǒ)增(zēng)长。另外，沥青总体库存持续累(lèi)积，但仍处(chù)历史偏(piān)低水平，加之天气转(zhuǎn)暖，下游终端具备施工条件，刚需逐渐回暖。短(duǎn)期(qī)沥青期价弱势振荡，建议逢低做(zuò)多(duō)裂(liè)解价差，中长期(qī)需(xū)关注沥青原料供应政策问题(tí)。

　　PTA偏(piān)弱格(gé)局(jú)难改

　　节(jié)后首个交(jiāo)易日，聚酯(zhǐ)链跌(diē)幅也很明显，PTA盘面大幅下挫，主力合约收盘大幅下(xià)跌4.54％。PX跌(diē)至1011美(měi)元/吨，较假期(qī)前降5.2％。PTA现货跌至(zhì)5950元/吨(dūn)，较假期前降3.3％。成(chéng)本端让利下，PTA加工差突破(pò)670元/吨(dūn)，处(chù)于高位。

　　“假期前(qián)PTA价(jià)格下跌是PX调油需求不(bù)及预(yù)期、PX海外开工(gōng)率上升以及聚酯开工率下(xià)降对PTA的负反馈造成(chéng)的(de)。而(ér)假期期间宏观事件的扰(rǎo)动加大(dà)了成(chéng)本端的跌幅，从(cóng)而拖累(lèi)PTA价格。”物(wù)产中大期货研究(jiū)院能化(huà)组组长谢雯告诉记者，由于PTA期货跌幅扩(kuò)大，现货(huò)市场基差偏强，聚酯工(gōng)厂买盘(pán)增加。而且(qiě)，因PX价格下跌，PTA加工费改善(shàn)；PTA价格下跌，长丝、短纤现金流明显(xiǎn)回升，聚(jù)酯开工(gōng)率改善，需求负反(fǎn)馈有所缓解(1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水jiě)。

　　事实上，PX供需偏紧的格局将慢慢发生改变，PX与石脑(nǎo)油价差进(jìn)入压缩阶段。董(dǒng)丹丹表(biǎo)示，3—4月(yuè)PX处于检修高峰，开工(gōng)率大幅下滑，5月(yuè)PX检修装置将逐(zhú)步重(zhòng)启，全亚洲(zhōu)PX的开(kāi)工率将从4月中下旬的低点65％升至73％，国内开工率(lǜ)将提升(shēng)10个百分点。同时，全球汽油裂解价差开始(shǐ)回落(luò)，芳烃(tīng)调油需求也不再有增量。PX与石脑油价(jià)差在4月时高达470美元/吨，盈亏平衡线为250美元(yuán)/吨，考虑到年内有三(sān)套共计820万(wàn)吨新装置（产能占(zhàn)国(guó)内比重(zhòng)为20％）投产，PX估值将有一个向下压缩的过(guò)程。

　　“值得注意的是，虽然5月新疆中泰、恒力石化(huà)等有检修计(jì)划，但由于高加工差下(xià)装置(zhì)开(kāi)工(gōng)较为积极，实际检(jiǎn)修力度有待观察(chá)。而且(qiě)，亚(yà)东(dōng)石(shí)化(huà)和英力士重启提负，桐昆(kūn)新(xīn)产能释放，供应有小幅增(zēng)加预期，叠加(jiā)聚酯(zhǐ)负(fù)荷降至(zhì)84.3％附近(jìn)，PTA社会库存(cún)从180万吨回升至(zhì)198万吨附(fù)近(jìn)，预计5月(yuè)供需依(yī)然偏松。”福(fú)能期货能化(huà)分(fēn)析师唐咏琦(qí)说。

　　唐咏琦还表示，目前来(lái)看(kàn)调油(yóu)驱动(dòng)稍显不足，美(měi)国汽油库存进入4月后去化力度放缓，甚(shèn)至出现小幅累积，而且从年初开始，韩国(guó)就有甲苯、二甲苯、PX运(yùn)往美国(guó)，存在提前备货行为。同时，PXN维(wéi)持在440美元(yuán)/吨的偏(piān)高水平，有助于带动部分(fēn)装置开工，且随着集(jí)中检修将进入尾声，预计5月(yuè)底负(fù)荷或升至74％附近(jìn)，PX供应将有所恢复。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，谢雯分析(xī)称，由于(yú)亚洲(zhōu)多套PX装置检修期(qī)结束，PX开工率回(huí)升明显，而国内部(bù)分PX装置负荷处(chù)于(yú)上升状态，5月PX货源可能(néng)趋于宽松(sōng)。同(tóng)时，调油需求不及预期，当(dāng)前美(měi)湾(wān)芳烃库存较(jiào)高，需求饱和，抑(yì)制芳烃美亚价差进一步扩大，PX价(jià)格或有所承压。PTA在(zài)成(chéng)本拖累(lèi)下价格走势偏弱。后(hòu)续需关注原油(yóu)价格企(qǐ)稳情况及调油(yóu)逻(luó)辑在汽油需求(qiú)旺季是否实质发(fā)生。若原油(yóu)价格企稳、调油需求再起(qǐ)，在(zài)聚酯开工率有改(gǎi)善预(yù)期的(de)前(qián)提下，PTA有(yǒu)望出现阶段(duàn)性反弹。

　　董(dǒng)丹丹(dān)认(rèn)为，原油下跌和聚酯端开工下滑的利空可能会(huì)慢慢发生改1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水变，例如5月(yuè)4日国内开盘(pán)后油价已经(jīng)企稳，5月4日当(dāng)周聚酯(zhǐ)下游的织(zhī)造(zào)、加(jiā)弹开工率也(yě)出现(xiàn)了周度回升的态势。最大(dà)的利(lì)空(kōng)因素在(zài)于PX与石脑油价(jià)差的压缩，目前两者价差仍高达435美元/吨，PX供应增加将导致趋势延续。从(cóng)价格(gé)走(zǒu)势看(kàn)，也(yě)很可能演绎(yì)出PX、PTA近月合约(yuē)跌势开始加快(kuài)，PTA2309合约跌势减缓的走势。

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