踩上AI风口的三(sān)六(liù)零，年内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿(yì)，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被(bèi)市场质疑成(chéng)为减持(chí)铺路。但与暴(bào)涨的股价和市值相比，公司的基(jī)本面较为(wèi)糟糕，交(jiāo)出了回A上市后最(zuì)差(chà)年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发(fā)布2022年财(cái)报，公司实(shí)现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回(huí)A后年报(bào)首次亏(kuī)损。三六零同时发布(bù)了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少(shǎo)22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出(chū)，股吧等平台投资者炸开了锅(guō)，不少(shǎo)网友担心公司下周一股价走势(shì)，尤其周五(wǔ)Ai概念显现退(tuì)潮(cháo)迹象(xiàng)。一季(jì)报(bào)大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗显示，三(sān)六零截至(zhì)3月31日的股(gǔ)东数达到近(jìn)33万，而截至去年底(dǐ)为20万不到，也就是股价暴涨的一季(jì)度股东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零(líng)的年报同时(shí)曝光(guāng)了其重(zhòng)要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得(dé)133亿(yì)的营业收入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零(líng)新增(zēn大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗g)9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示(shì)，截至(zhì)报(bào)告期末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为(wèi)317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大(dà)业务(wù)板块有三(sān)个出现不同程度下滑，其中贡献营收(shōu)半(bàn)壁江山(shān)的互联(lián)网(wǎng)广告(gào)及服务收(shōu)入为(wèi)47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬(yìng)件(jiàn)业务收入(rù)为(wèi)18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互(hù)联(lián)网增(zēng)值(zhí)服(fú)务(wù)收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其(qí)他业务(wù)收入增(zēng)长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是(shì)公司(sī)2017年从纳(nà)斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年(nián)到2022年(nián)六个年度，三六零(líng)营(yíng)业收(shōu)入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑(huá)。净(jìng)利润的表现则(zé)更差，除了2019年靠着非(fēi)经(jīng)常性损益撑到60亿元(yuán)外，其他(tā)年份均在(zài)30亿元附近徘(pái)徊，但(dàn)到了2021年净(jìng)利润直(zhí)接下(xià)滑七(qī)成(chéng)，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直(zhí)到2022年(nián)转为亏损22亿(yì)元(yuán)。

　　进入2023年(nián)，三六零延(yán)续亏损，首季(jì)公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营(yíng)业(yè)收入下降及对(duì)联营企业投资(zī)损(sǔn)失所致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东(dōng)却大幅(fú)减持

　　股价一度下跌(diē)9成、市值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)4000多亿的三六零进入(rù)2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火(huǒ)。因(yīn)三六零有(yǒu)搜索引擎，被市场认为(wèi)在训练AI大模型上有(yǒu)天(tiān)然(rán)优势，公司及创始人周鸿祎(yī)也在不同场合、通过(guò)不(bù)同渠道表达对大模型的看好，传递(dì)公(gōng)司的优势，公(gōng)司在AI方面曝(pù)光度甚至远超百度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此后一发不可收拾，短(duǎn)短不到(dào)两个月涨幅接(jiē)近两(liǎng)大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗倍。如果从年初(chū)算起，涨幅则达到了(le)218％，市值(zhí)一度从(cóng)400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽管近期股价有所回调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零年报和一季(jì)报(bào)出炉后，股吧直接炸开了(le)锅，多数投(tóu)资者(zhě)表示(shì)大跌眼镜，开始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金报(bào)记者注(zhù)意到(dào)，随着今(jīn)年以来股(gǔ)价的暴(bào)涨，三六零的(de)投资者人(rén)数大幅增加(jiā)。截至(zhì)到去(qù)年底(dǐ)，公司有股东户(hù)数19.92万户(hù)，几(jǐ)乎连续六个季度保持基本不(bù)变，但到了今年一季度末(mò)股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相反，一季度以股权投资机(jī)构(gòu)为代表(biǎo)的十大(dà)股(gǔ)东却在逢高大幅减持(chí)。十大股东(dōng)名(míng)单显示，一(yī)季度“北京中关(guān)村资本(běn)基金管理有(yǒu)限公司-北京中发(fā)助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持(chí)2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述(shù)三大股东合计减持(chí)超(chāo)约8500万股，即便按一季度均价计套现(xiàn)金(jīn)额(é)也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿(yì)

　　三(sān)六零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报(bào)，也首次把其投资企业、造(zào)车新势力(lì)之一的(de)哪吒汽车去年财(cái)务数(shù)据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵(zòng)汽车”）营(yíng)业(yè)收入133亿(yì)元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告(gào)披(pī)露(lù)的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪(nǎ)吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿(yì)元，净亏损(sǔn)29亿(yì)元。这意味着，哪吒(zhā)汽(qì)车2022年亏损进一步扩(kuò)大，而三年累计亏损已经超过(guò)百亿，达(dá)到超112亿元(yuán)。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放(fàng)弃(qì)对(duì)哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)的增资权。具体来看(kàn)，三(sān)六零全资子公司三六零私(sī)募(mù)基金拟将其持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权(quán)的出(chū)资权(quán)转让给两家有限(xiàn)合伙(huǒ)企业，对应的增资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽车(chē)估值为282亿元(yuán)。放(fàng)弃上述增(zēng)资权后，三六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三(sān)六零又(yòu)发布对外投资(zī)进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车各股东方(fāng)签署(shǔ)有关协议(yì)，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六零发(fā)布《关于(yú)对外投资进展》公(gōng)告显示，为了(le)配合哪吒(zhā)汽车股改，三六零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对(duì)应(yīng)账面价值为11.53亿元(yuán)。此(cǐ)时，半年多一点哪吒汽车的(de)估值已经缩水为(wèi)107.56亿(yì)元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否进(jìn)一步(bù)下调不(bù)得而(ér)知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三(sān)六零持有股权(quán)的账面值出现较(jiào)大投(tóu)资损失(shī)。2022年(nián)公司(sī)的投资收益为亏(kuī)损12.93亿元(yuán)，变(biàn)动(dòng)金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确(què)认的投资亏损5.14亿(yì)元(yuán)，意味着哪(nǎ)吒汽(qì)车带来的投资亏损约9.4亿元。

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