昨夜，据路透社最新报(bào)道(dào)，知情人士(shì)透露，美(měi)国总统(tǒng)拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接近就美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)达(dá)成协(xié)议，双方在可自由支配开支(zhī)方面的(de)分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和另一名(míng)了(le)解(jiě)谈判情(qíng)况的人士称(chēng)，最终可能达成(chéng)的不(bù)会(huì)是一份长达数百页、可能需要(yào)立(lì)法者花几天(tiān)时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和(hé)投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个(gè)关键数字的精(jīng)简协议。另一位消息人士(shì)称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限额(é)，包(bāo)括军费(fèi)开支(zhī)，但让议员(yuán)们在未(wèi)来几个(gè)月(yuè)通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住(zhù)房和(hé)教育等(děng)类别的细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出达(dá)到1.7万(wàn)亿美(měi)元，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支(zhī)出总额的27％。其中大约一半用于国(guó)防，一些议员表示不应(yīng)该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定(dìng)后，将于(yú)6月4日举行(xíng)的(de)六(liù)个月来首(shǒu)次面对(duì)面会议不太可能采取新(xīn)的措施(shī)。当前(qián)的任务是监控市场形(xíng)势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨，而是平衡价(jià)格(gé)，以确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布伦特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联储会在(zài)6月或(huò)7月的某次会议上再度(dù)加息(xī)25个基点，最早在6月便加(jiā)息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合(hé)约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过(guò)25个基点，这代(dài)表市场认为接(jiē)下来两次会(huì)议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示消化了约14个基点(diǎn)的(de)加息(xī)预期，由于美联(lián)储加(jiā)息规(guī)模通(tōng)常(cháng)都是(shì)25个基点的倍数，这(zhè)代(dài)表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟(wěi)达(dá)早盘股价(jià)曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步之(zhī)遥，有望(wàng)成为全球第九家市(shì)值突破(pò)1万亿美元(yuán)的贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用(de)上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿(yì)美元(yuán)，几乎相当(dāng)于两个英(yīng)特尔的市值。英伟(wěi)达创美(měi)股史上(shàng)最大(dà)单日市值增长规模，一(yī)日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份(fèn)股各自的(de)市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿(yì)美元；调整(zhěng)后每股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元，市场(chǎng)预期(qī)0.92美(měi)元(yuán)。按业务划分，英伟达数据(jù)中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望(wàng)未来，英伟达(dá)预(yù)计第二财(cái)季营收(shōu)将达到(dào)110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英(yīng)伟(wěi)达从全球企业(yè)布局(jú)AI的热(rè)潮中获得(dé)的利益远超人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人工智能(néng)计算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟(wěi)达如今在(zài)AI用途(tú)的芯片领(lǐng)域(yù)占(zhàn)据主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系(xì)集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中(zhōng)明显下(xià)滑并创下(xià)近半(bàn)年或半年多以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主(zhǔ)力(lì)合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双(shuāng)焦持(chí)续(xù)重(zhòng)挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在(zài)经历短(duǎn)暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高级研究员黄科(kē)在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示(shì)，近(jìn)期黑色系品种大幅下(xià)跌是(shì)宏观和产业(yè)共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两党对于政府债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)仍(réng)没有达成一致，随(suí)着截止日期临(lín)近(jìn)，市(shì)场各方的避险观(guān)望情绪(xù)较为明显；而(ér)从美(měi)联储(chǔ)5月会(huì)议纪要来看，不能(néng)排除(chú)接(jiē)下(xià)来继续加息的可(kě)能性，当前美联储6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对(duì)于(yú)大(dà)宗商品价(jià)格普遍(biàn)形成一定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和固(gù)定资产(chǎn)投资等(děng)经济数据略低于市场，市场担心经济(jì)复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国(guó)内经济状况关联性较强(qiáng)的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也(yě)并(bìng)无利(lì)多因素。黄科(kē)表示(shì)，从现货市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前(qián)铁(tiě)水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端(duān)原料价格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没有很强的减产动力(lì)。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂复产的情(qíng)况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产(chǎn)不及预期以及原料成本持续下移导致钢价下(xià)方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而(ér)当前国内钢材(cái)需求(qiú)也(yě)已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不(bù)断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑(hēi)色(sè)产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品市场整体陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需求(qiú)底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下游需求恢复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今(jīn)年(nián)年初以来市场对(duì)下游需(xū)求的乐观(guān)预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供(gōng)需(xū)阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又(yòu)出(chū)现明显增长，同时预期中(zhōng)的下(xià)半年(nián)的粗(cū)钢产量平控政策也进一步(bù)压低了(le)钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月(yuè)初(chū)以(yǐ)来，钢(gāng)材五大品(pǐn)种周(zhōu)度表(biǎo)观消费量(liàng)均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国(guó)进口(kǒu)铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续(xù)弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中期期货研究(jiū)院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以下三个方面的问题：一是(shì)高炉减产不充分；二是(shì)外需可能会大幅下(xià)滑；三是国内(nèi)政策刺激还(hái)比(bǐ)较有限，当前内需虽然未见好转，但(dàn)今年以(yǐ)来表现一直低(dī)于预期。

　　谈(tán)及当前(qián)钢矿品种价格(gé)底部是(shì)否(fǒu)已(yǐ)现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政策利多(duō)有(yǒu)限，导致“买(mǎi)预期”交(jiāo)易未能如(rú)期出现，但国内市(shì)场利(lì)空在价格中已有体现，从后期市场表现来(lái)看，钢材(cái)需求(qiú)端利空可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则(zé)板材供应压力会明显(xiǎn)增加，产量也面(miàn)临(lín)继续压减。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的政策不(bù)及预期(qī)后(hòu)，国内下一(yī)个相对重(zhòng)要的政策时点可能(néng)在7月(yuè)的半年度经济数(shù)据公布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部的确立(lì)需要黑(hēi)色商(shāng)品整体供应回(huí)落(luò)，即铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非(fēi)主流(liú)矿(kuàng)发货均(jūn)出现下(xià)降。不过目前(qián)焦煤进口通(tōng)关及铁矿石(shí)非澳巴发货已(yǐ)开(kāi)始减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)铁水下降并(bìng)不明(míng)显，负反(fǎn)馈还在持(chí)续(xù)，价格还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看来，后(hòu)续钢(gāng)矿品种(zhǒng)止跌需要具备(bèi)两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价形(xíng)成一定支撑；二(èr)是钢厂方面(miàn)有实质性的减产行动，从(cóng)而改善市场对于后期(qī)供需平衡的(de)预期。不过，从目(mù)前情况来看，在进(jìn)口煤冲击(jī)之下(xià)，近(jìn)期(qī)国内煤炭市场情绪(xù)较为悲(bēi)观，动力(lì)煤(méi)价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗(cū)钢产量(liàng)平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计(jì)短(duǎn)期内黑(hēi)色(sè)系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市(shì)场供需格(gé)局，与成本塌(tā)陷叠加造成的负(fù)向循(xún)环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯(guàn)性下跌(diē)趋势短暂延(yán)续，难有像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌(diē)回(huí)至2020年(nián)5月之前的水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于(yú)行业供(gōng)需加快调(diào)整，且(qiě)目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂铁矿石库存(cún)和钢材(cái)社会(huì)库存较(jiào)近(jìn)年同期偏(piān)低(dī)、6月(yuè)份之后来自政策(cè)面(miàn)和市场力(lì)量的供应压减速度加快(kuài)、稳经(jīng)济政策效果或将在(zài)下半年显现(xiàn)、国际(jì)局势缓和(hé)以及国内外价(jià)差有利于钢材出口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们(men)对黑色系商(shāng)品价格保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢(huī)复(fù)至今年4月(yuè)中旬之前的偏(piān)高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用(dāng)前(qián)钢铁产业链库存整体较低，因此在后续进入(rù)减产期间后，钢(gāng)材(cái)价格下跌一(yī)旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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