金(jīn)融(róng)界5月18日消(xiāo)息 国(guó)内期(qī)货市场收盘，商品期货多数上涨(zhǎng)，低硫燃料油(yóu)涨超5％，沥青、燃料(liào)油(yóu)涨超4％，SC原油(yóu)、PTA、国际铜、沪(hù)铜(tóng)、苯(běn)乙烯(xī)涨超2％；跌(diē)幅方面(miàn)，工业硅跌超2％，尿素、纯(chún)碱、菜油跌(diē)超1％。

　　中信期货：原油在(zài)金融压力和地缘支撑作(zuò)用下呈现多空轮动的跷跷板效应

　　五月油价在70美元处仍有强力支(zhī)撑，六月有上行动力。年初以(yǐ)来原(yuán)油(yóu)价格(gé)在金融压力(lì)和地缘支撑(chēng)作(zuò)用下呈现多空轮动的跷跷板效(xiào)应。短期来看，在月初(chū)金(jīn)融事件冲击下，五月可能处于震荡周(zhōu)期中的偏弱阶段(duàn)。但(dàn)在下(xià)方70美元处，仍有(yǒu)强力支撑(chēng)。仍以短(duǎn)期(qī)波段操作思路为主。中期来看(kàn)，六月进入地缘和(hé)金融事(shì)件交易(yì)阶段。如果欧佩克减(jiǎn)产或(huò)美联储停止加息(xī)，均有可能给(gěi)油价(jià)提供阶段上行动(dòng)力。长期来看，支撑和压力共存(cún)局面或将(jiāng)维持。今年可能整体处(chù)于周期末(mò)端(duān)的底部震荡期，全年暂时(shí)维持(chí)70-100区间预期。

　　南华期(qī)货：纯(chún)碱逢高做空 持仓至成(chéng)本以下

　　纯碱行情驱动依旧在现货(huò)，目前来看(kàn)现货降价的趋(qū)势并未企稳的(de)迹(jì)象。从平衡(héng)表(biǎo)推演，后(hòu)续纯碱库存预期(qī)开启去库，但是本周的(de)库存呈(chéng)现双(shuāng)累，可(kě)见当下持货意(yì)愿已经在低谷，现货价格预计(jì)持续松(sōng)动。除此之(zhī)外，丰成17日(rì)开车(chē)，湘渝(yú)14日开(kāi)车(chē)，可(kě)见(jiàn)当下的检(jiǎn)修周期都不长(zh反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗ǎng)，开工(gōng)高位(wèi)可维(wéi)持。<反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗/p>

　　除此之(zhī)外，华南上(shàng)周到港了(le)5万吨(dūn)纯碱，也是预期外(wài)，导致后续存(cún)在(zài)进一(yī)步累库的空间。因(yīn)此当(dāng)下纯碱累库趋势进(jìn)一(yī)步延续，后续需要检修的(de)集中兑(duì)现才能扭转供(gōng)需，而去(qù)库对价(jià)格(gé)的传导也不是一(yī)蹴而就。从更大的角度来看，纯碱投产(chǎn)预期下，现货偏松，预期(qī)过剩，从利润角度就是要走(zǒu)向成本以下，何时投产只是节奏上(shàng)的扰动，不(bù)影响方向。目前原盐价格(gé)下滑，纯碱成本(běn)出现进一步坍塌，纯碱边际在16反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗00。策略上，逢高(gāo)做空(kōng)，持仓至成本以下。

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