就在全球为AI疯狂的时候，百(bǎi)年欧洲金融巨头罗斯柴尔(ěr)德家(jiā)族却悄然减仓。

　　据6月2日(rì)彭博社报道，资管(guǎn)机(jī)构Edmond de Rothschild的(de)全(quán)球(qiú)首(shǒu)席(xí)投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来一直超配英伟达(dá)，但是目(mù)前已经部(bù)分获(huò)利了(le)结，现在所持头寸(cùn)“要远远(yuǎn)小得多”。

　　据了解，这家总部位于瑞士日内瓦的资管机构为拥有200多年历史的欧洲老牌(pái)金(jīn)融世家(jiā)罗斯柴尔德(dé)（Rothschild）家族所有，目前(qián)管(guǎn)理资产规模790亿瑞郎（约合871亿(yì)美元(yuán)）。

　　持有8年期间“踩准(zhǔn)”节奏(zòu)增减(jiǎn)持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管机构(gòu)在2015年英伟(wěi)达(dá)业绩第(dì)一爆发之(zhī)际，就增(zēng)持了英伟(wěi)达(dá)。当(dāng)时(shí)的持仓股(gǔ)数一度高达160多万(wàn)股(gǔ)。

　　然而英伟(wěi)达虽然(rán)业绩(jì)大爆(bào)发，股(gǔ)价却一直不怎(zěn)么涨。这家资管机构也(yě)不(bù)得不修(xiū)正自己的错误，在英伟(wěi)达股价(jià)的缓慢上(shàng)涨中减持，终于在2018年一季度减(jiǎn)持到不足1万股。不(bù)过这(zhè)个(gè)时候(hòu)，英(yīng)伟达股价也从(cóng)2015年(nián)4美元附近涨到了(le)60美(měi)元(yuán)附(fù)近，估正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？计翻了(le)15倍。

　　2018年以后(hòu)，虚(xū)拟货币的上(shàng)上下下，让(ràng)英伟达(dá)的股价如做过山(shān)车一(yī)般。2021年底(dǐ)，虚(xū)拟货币的崩盘，让英伟(wěi)达的股价也一(yī)度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都(dōu)“踩(cǎi)准”节奏进行增(zēng)持和(hé)减仓(cāng)。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大(dà)手笔增持是在2022年第二季度，虽(suī)然英(yīng)伟达股价(jià)此后仍然经历了三波下挫(cuò)，但(dàn)是Edmond de Rothschild一(yī)路增持，在(zài)2022年年底，增(zēng)持超过20万股(gǔ)。

　　今年(nián)以来，受AI概念大爆发，英伟达(dá)作(zuò)为底层算力(lì)代表，股价一度(dù)涨超100％，并在5月30日创下419.38美元的新(xīn)高，总(zǒng)市值一(yī)度(dù)超过(guò)1万(wàn)亿美元，差(chà)点(diǎn)成(chéng)为全球第9家市值超1万亿美元(yuán)的上市(shì)企业(yè)。

　　“估值教父(fù)”清仓(cāng)

　　与Edmond de Rothschild一样(yàng)选择(zé)高位套现的，还有被(bèi)誉为(wèi)“估值教(jiào)父(fù)”的当(dāng)代著(zhù)名投(tóu)资(zī)估值(zhí)专(zhuān)家阿斯(sī)沃斯？达摩达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周(zhōu)刊》报道，达摩达兰(lán)自(zì)2017年(nián)以来一直在投资英伟达(dá)，如今已经(jīng)卖(mài)掉了该公司的股票(piào)。

　　达摩达(dá)兰5月30日说：“直到今(jīn)天早上英(yīng)伟达还在我(wǒ)的投资组合里(lǐ)，最后把它剔除出投(tóu)资组合，因为我无(wú)法承受这样的(de)上(shàng)涨，一周内市(shì)值就增(zēng)加了(le)3000亿美元(yuán)，这是在挑战可持续价值的绝(jué)对极限。”

　　达摩达兰(lán)估计，英伟达目前(qián)在(zài)250亿美元的人工智能芯片市场(chǎng)占有80％的份(fèn)额，最乐观的预(yù)测(cè)是，10年(nián)后该市场规模将达到3500亿美元。即使假设英伟达未来的(de)市场份额(é)达到100％，达摩(mó)达兰得出的估(gū)值也要比近期股价低20％，“我喜欢英(yīng)伟达这家公司，但(dàn)如(rú)果作为一项投(tóu)资的话，我怎么都(dōu)得不出每股400多(duō)美元的估值。”

　　此外(wài)，英伟达EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美国时间2023年5月(yuè)30日持续出售公司(sī)股权。

　　Kress Colette一共(gòng)出售(shòu)6124股英伟(wěi)达股(gǔ)权，减持均价在(zài)400.254美元到417.79美元(yuán)，一共套现约249万(wàn)美元。

　　华(huá)尔街吵(chǎo)翻了

　　有人觉得AI估(gū)值太高，减持了(le)仓位，也有(yǒu)人(rén)认(rèn)为英伟达现阶段股(gǔ)价仍偏低(dī)。

　　在FactSet调查的(de)49名(míng)分析师(shī)中(zhōng)，41名对英伟达给出买(mǎi)入评级，比去(qù)年10月(yuè)给予这一评(píng)级(jí)的人数30人增加约三分之一。这些分析师对英(yīng)伟达给出的股价中(zhōng)间(jiān)值约为 450 美元。截至(zhì)发稿，英伟达的股(gǔ)价报收393.27美元。

　　纽约投资研究公司伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采(cǎi)访(fǎng)时表示(shì)，华尔街(jiē)近(jìn)日纷纷调高英(yīng)伟达(dá)目标股(gǔ)价，是因为先前(qián)估测(cè)的获利预期太低。目前投资人(rén)仍存在不同的(de)声音，如方舟(zhōu)投(tóu)资 CEO Cathy Wood 等(děng)人(rén)则表示，英(yīng)伟(wěi)达(dá)估值过高，目前已进入泡沫(mò)阶段。

　　去年以(yǐ)来华尔街预测最(zuì)准确的分析师、美国银行策(cè)略分析(xī)师Michael Hartnett在(zài)报告(gào)中表(biǎo)示(shì)，科技股和AI概念(niàn)股(gǔ)的估值过(guò)高，建(jiàn)议投资者可以抛售美股(gǔ)了。

　　Hartnett称，目(mù)前AI概念处于“婴儿(ér)期的泡沫”，而美联(lián)储的加(jiā)息(xī)周期或(huò)许还未结束。过去的(de)泡沫(mò)形成通(tōng)常是因“宽松(sōng)货币政策”而起，以加息结束(shù)。以(yǐ)史(shǐ)为(wèi)鉴，他认为需(xū)要在标普500位于4200点时(shí)开始抛售。

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