大家好，简(jiǎn)单看一(yī)个基金经(jīng)理(lǐ)，把新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海富(fù)通的(de)吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票(piào)混合来看(kàn)，截至去(qù)年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一(yī)季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握(wò)住(zhù)了市(shì)场的节(jié)奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换(huàn)，降(jiàng)低了(le)新能 源板块(kuài)的(de)配置权重(zhòng)，较好地(dì)把(bǎ)握了(le) TMT 板块的(de)投资机会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了(le)明显的(de)超额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中(zhōng)国特色(sè)估(gū)值体系所(suǒ)代表的(de)传统实体行业(yè)正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续(xù)可能成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通股票混合(hé)今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块(kuài)在(zài)短期(qī)高(gāo)度依赖(lài)交易，阶段性失(shī)去靠配(pèi)置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数已累(lèi)计达到(dào)22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过(guò)40％的(de)板块是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？为(wèi)，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了(le)结”四波行情，春(chūn)季躁(zào)动(dòng)后往往会有一(yī)波明显的(de)调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对(duì)这种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概(gài)率(lǜ)创新高。如果今年在(zài)业绩(jì)披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可控等大(dà)产业趋(qū)势以政府支持力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单(dān)增加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要(yào)还是(shì)因为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极值的(de)情况下，叠(dié)加上(鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？shàng)述(shù)基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整(zhěng)需求出现集(jí)中(zhōng)释放。就资本市场(chǎng)而言，或(huò)代表(biǎo)本(běn)轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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