美国银(yín)行业危机持(chí)续！

　　危(wēi)机升级，美地区银行(xíng)大跌(diē)

　　美东时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部(bù)银(yín)行（WAL）在(zài)考虑若干选项，其中包括(kuò)资产出售，可(kě)能出售所有业务或部分(fēn)业务。该行已(yǐ)经为此聘请多(duō)家(jiā)顾(gù)问。

　　这是继西太平洋合众银行（PACW）之后又一(yī)家(jiā)地区银行传出(chū)考虑可(kě)能出售的(de)消息。本周三美股盘后，因媒体称该行考虑包括出售在内(nèi)的战略选择，但鲜有(yǒu)感兴(xīng)趣(qù)的(de)潜在(zài)买家，此后收跌逾4％的该行股价盘(pán)后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西(xī)太平洋合众银行发布声(shēng)明(míng)确认了周三的媒体(tǐ)消息，称在(zài)和多位潜在的投资者商谈，还表示，其核心存款3月(yuè)以来已经增(zēng)长，在第一共(gòng)和(hé)银行(xíng)被出售(shòu)后，该行并未经历(lì)超出(chū)正(zhèng)常水平的存款流失(shī)。

　　但西太平(píng)洋(yáng)合众(zhòng)银行股价继续暴跌(diē)，周(zhōu)四早盘曾跌超60％。阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断暂(zàn)停交易九次。

　　阿莱恩(ēn)斯西部银行此后表示，关于(yú)该行磋商出售资(zī)产等战略选项(xiàng)的媒(méi)体报(bào)道“绝对失实”。此后，该(gāi)行(xíng)股价跌幅(fú)收窄(zhǎi)到40％以内。西太平洋(yáng)合众银行跌幅(fú)收(shōu)窄到(dào)50％以(yǐ)内。

　　另一家让地区(qū)银行危(wēi)机火上浇油的第一地平线银(yín)行（FHN）早(zǎo)盘跌幅曾超过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指(zhǐ)数下跌286.30点，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳(nà)斯达克综合指数下(xià)跌58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报11966.40点。地(dì)区(qū)性银行股(gǔ)重挫(cuò)，KBW银行指数(shù)收跌3.8％，西太平(píng)洋合众银行收(shōu)跌50％，阿莱(lái)恩斯西部银行(xíng)收跌38％，第一地平线银行收跌33％。

　　当地时间5月(yuè)4日，美(měi)国(guó)参议院(yuàn)银行委(wěi)员会(huì)就近期大(dà)型银行倒闭事件举行听证会。会上，银行(xíng)监(jiān)管专家表示，管理不(bù)善是导致破产的主要原因。美国商会副主席(xí)托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天(tiān)在(zài)听证(zhèng)会上表(biǎo)示，硅谷银行、签名银行和第一(yī)共和银(yín)行有非(fēi)常(cháng)独特的商业模式，硅谷银(yín)行专注于资本密集型(xíng)的科(kē)技以及生物医(yī)学初创企业(yè)；第一共和银行集中于财富管(guǎn)理；而签名银行则(zé)有大量的数字(zì)资产风(fēng)险。在听证会上，专家们明(míng)确将最(zuì)近银行倒闭潮归(guī)咎于行政管理不善，同时他们担心(xīn)银(yín)行倒闭会将美(měi)国经济拖(tuō)入衰退。专家(jiā)和(hé)议(yì)员们也(yě)表示，美(měi)联储(chǔ)存(cún)在监(jiān)管失误。

　　据外媒援引知情(qíng)人士周四(sì)报道(dào)，美国联邦和(hé)州政府(fǔ)官(guān)员正在评估近几天银行股大幅波动背(bèi)后存在“市(shì)场操纵”的可能性(xìng)，白宫方面也表(biǎo)示将监控(kòng)“健(jiàn)康银行面临的(de)做空压力”。美(měi)股地(dì)区(qū)银行股本(běn)周大(dà)幅(fú)下跌，西太平洋合众(zhòng)银行累(lèi)跌近70％。根据分析公司(sī)Ortex的(de)数(shù)据，做空(kōng)者仅在周(zhōu)四就通过做(zuò)空某些地区(qū)银行(xíng)获(huò)利3.789亿美元。消(xiāo)息人士称，鉴(jiàn)于地区银行基本(běn)面强劲且资本充足，近几日，做空活动(dòng)增(zēng)加和股市波动(dòng)已引(yǐn)起官(guān)员及监(jiān)管(guǎn)机构越(yuè)来越多的(de)关注。

　　据(jù)盖洛普民调(diào)显示，在美国银行体系动荡(dàng)之际，近一半的(de)美(měi)国人担心他们在(zài)银行或其他金融机构(gòu)账(zhàng)户上的钱的(de)安全。总共(gòng)有48％的美国成(chéng)年人表示他们担(dān)心自(zì)己(jǐ)的钱(qián)，其中19％的人为“非(fēi)常(cháng)”担心，29％的人为“比较(jiào)”担心。这些(xiē)最新(xīn)数据与2008年雷曼(màn)兄弟破产(chǎn)后不(bù)久的(de)数(shù)据相似。当时有45％的美国成年人表(biǎo)示，他们(men)非常(cháng)或(huò)中度担(dān)心自己(jǐ)资(zī)金的(de)安全。尽管盖洛普并(bìng)未在银行(xíng)业(yè)较为平(píng)静的(de)时期(qī)测(cè)量过这一数据，但2008年12月的数据显示，在危机得到解决后，人们对存(cún)款(kuǎn)安全的担忧略有减少，这表明对存款(kuǎn)安全的(de)高度担(dān)忧可能并非美国人的常(cháng)态。

　　俄罗斯两处石油化(huà)工厂遭无人机(jī)袭击

　　据(jù)塔(tǎ)斯社(shè)报道，当地(dì)时间(jiān)5月4日凌(líng)晨，位于俄(é)罗斯罗斯托夫(fū)州(zhōu)的诺沃沙赫金斯基石(shí)化厂遭到一(yī)架无人(rén)机袭击，并引发(fā)了火灾(zāi)。据介绍，一架无(wú)人机撞击了该(gāi)工厂的在(zài)建厂房间(jiān)连廊，随后发生爆炸并引(yǐn)发火(huǒ)灾。

　　塔斯(sī)社(shè)当天还报道称(chēng)，另一处位于俄罗斯克拉斯诺达尔边(biān)疆区的伊里斯基炼油厂也遭无人机袭击，导(dǎo)致一(yī)储油罐发生火灾，总(zǒng)过(guò)火面积(jī)为400平方米(mǐ)。

　　两起事件中均(jūn)没有造(zào)成(chéng)人员伤亡，火灾(zāi)目前都(dōu)已被扑灭。

　　欧洲央行宣(xuān)布加(jiā)息25个基点(diǎn)

　　当地时间5月4日，欧洲(zhōu)央行召开货(huò)币政(zhèng)策会议，决(jué)定将欧(ōu)元区(qū)三大关键利率均上调25个基点。主要再融资利率、边际借贷利率和存(cún)款(kuǎn)机(jī)制利率(lǜ)从本月10日(rì)起分别上调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲(zhōu)央行(xíng)自去年7月以(yǐ)来已连(lián)续7次上(shàng)调关键利率，以期阻(zǔ)止通胀。不过专家(jiā)预(yù)计，要(yào)将(jiāng)通胀(zhàng)率降至(zhì)2％的(de)目标还需(xū)要数年时间(jiān)。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经济衰退(tuì)担忧压制，外盘原油大幅下跌。受外盘原(yuán)油(yóu)大幅(fú)走(zǒu)低(dī)带(dài)动(dòng)，内盘(pán)原油“五一”假期后跳(tiào)空(kōng)低开，较假期前低开(kāi)43.7元/桶。昨日凌晨，美联储(chǔ)如(rú)期加(jiā)息25个基点至5.00％—5.25％区间，为(wèi)连(lián)续(xù)第(dì)10次(cì)加息，本轮已累(lèi)计加息500个基点，这(zhè)一(yī)区间仅略低于2008年(nián)大(dà)衰(shuāi)退前的利率峰值。

　　截(jié)至(zhì)周四收(shōu)盘，WTI原油期(qī)货(huò)6月(yuè)合约微跌0.04美元/桶(tǒng)，报68.56美(měi)元(yuán)，跌(diē)幅0.06％，盘中一度跌(diē)超7％，触及63.64美元/桶的日低，为2021年12月(yuè)以来(lái)的(de)最(zuì)低水平；ICE布(bù)伦(lún)特原油7月(yuè)合约上(shàng)涨0.17美元(yuán)/桶，报(bào)72.50美元/桶，跌幅(fú)0.24％。

　　市场人士(shì)纷纷表(biǎo)示，近期原(yuán)油暴跌主要受到宏观(guān)避(bì)险情绪的影响(xiǎng)，原油市场自(zì)身基本面变化不大。

　　“近期原(yuán)油的走(zǒu)势更多体现的是金融属性。一方面，美联储如期加息25个基点，市(shì)场(chǎng)对(duì)连续加(jiā)息(xī)对经济造(zào)成影响(xiǎng)的担忧加剧；另一(yī)方面，近期(qī)美国再度出现(xiàn)破产银(yín)行(xíng)，造成(chéng)美国股(gǔ)市下滑，原油作为大宗商(shāng)品代表受到一定冲击。”齐盛期货能(néng)源化(huà)工组(zǔ)组长于芃森说。

　　齐盛期(qī)货原油分析(xī)师高健告诉期(qī)货日报记者，近期海外宏观集中避险，主(zhǔ)要(yào)还是与美国银行危机事件有关。另外，美国债务上限(xiàn)问(wèn)题仍未解决，市场担心(xīn)该问(wèn)题是另(lìng)一个“雷”。美(měi)国白宫对此发布的一份(fèn)评估文件(jiàn)警告称，如果不提高债务上限，美(měi)国经济(jì)将(jiāng)面临严重(zhòng)后(hòu)果，在三种(zhǒng)预期情形下，美国经(jīng)济都将进(jìn)入衰退期。

　　“宏观层面再次(cì)进入集中避(bì)险状(zhuàng)态(tài)，对(duì)股市和商(shāng)品等风(fēng)险资产带来短期情(qíng)绪(xù)冲击。”高健分(fēn)析称，目前美国银行问题再(zài)次出现，叠加债务上限临期风险，宏观层面的(de)不确定(dìng)性较大，主要风(fēng)险(xiǎn)在于当前的宏观避险(xiǎn)情(qíng)绪是否(fǒu)有可能(néng)演化成趋势，即VIX指数是否会由日度级别演变成周(zhōu)度(dù)级(jí)别(bié)的拉升行情。如果这种(zhǒng)情况出(chū)现，风险资产(chǎn)将会出(chū)现类似于2008年和2020年的走(zǒu)势。近期市(shì)场的关注点(diǎn)集中在(zài)宏观情(qíng)绪指标的(de)跟(gēn)踪(zōng)上(shàng)，重点观察美(měi)股和VIX指数的(de)进一(yī)步动向(xiàng)，侧(cè)重留意(yì)避(bì)险情绪(xù)蔓延的风险。

　　4月(yuè)，美国Markit制造业PMI终值50.2，预(yù)期50.4，前值50.4；服务业(yè)PMI终值53.6，预(yù)期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能(néng)化分析(xī)师郑梦琦表示(shì)，美国制造业、服务(wù)业(yè)以(yǐ)及综合PMI均低于预(yù)期，显示在利率上(shàng)升和(hé)通胀(zhàng)居高不下的情况下，美国(guó)经济难(nán)以获得动能(néng)。叠加(jiā)美国(guó)就业市场招聘(pìn)步伐(fá)放缓，劳(láo)动力(lì)市场逐渐降温，经济面临的风(fēng)险正在上升(shēng)。而在此次美联储议(yì)息会议上(shàng)，鲍威尔(ěr)发(fā)言(yán)偏鹰(yīng)派，称美(měi)联储致力于实现(xiàn)2％的通胀目标，是(shì)否停(tíng)止(zhǐ)加息(xī)取决于数据。美联(lián)储将从通胀、就(jiù)业、市场风(fēng)险(xiǎn)三方面探索货币(bì)政(zhèng)策路径，如果6月初之前高利率带来的风险事件(jiàn)进一步扩(kuò)大，美联储或将终止(zhǐ)当前紧(jǐn)缩(suō)政策，回归宽松。目前市场的(de)关注(zhù)点在于美联储是否会在(zài)接(jiē)下来的议息会议中(zhōng)暂停加息，以及降息开启的时间和(hé)节奏。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，近期原油盘面连(lián)续大跌的(de)情况与(yǔ)3月中旬的走势(shì)类似，甚至驱动上(shàng)也有较高的相似(shì)性(xìng)。高健表(biǎo)示，共同点是在银行业危机的背景下，宏(hóng)观避险情绪升温引发盘面快速下跌(diē)。不同点有两(liǎng)个：一是此次宏观(guān)避险还有一部(bù)分债(zhài)务上限的加成(chéng)；二是当前(qián)原油基本(běn)面状(zhuàng)态要好于3月。综合来看，3月中旬原油(yóu)盘面的走势，对(duì)此轮原(yuán)油大跌有(yǒu)较高的参考性。3月下旬原油止跌(diē)回(huí)升，驱动因(yīn)素是VIX指数短(duǎn)线高位筑顶后回落，盘(pán)面上的(de)表现是连续收出长下(xià)影线。因此，近期原(yuán)油盘(pán)面也要重(zhòng)点(diǎn)留意是否(fǒu)会重现以上(shàng)两(liǎng)点变化。

　　于芃森分析称，从基本(běn)面看，短(duǎn)期原(yuán)油(yóu)尚不具备(bèi)持(chí)续大幅下(xià)滑的(de)基础。本周(zhōu)美国EIA原(yuán)油库存减少约505万桶，已经连续五(wǔ)周出(chū)现大幅(fú)减少，而美国即将(jiāng)进入夏季用油高峰，市场(chǎng)预期需求将会逐步增加(jiā)。OPEC+自5月(yuè)1日起进入(rù)“自愿减产(chǎn)”状态，以沙特为(wèi)首的中东(dōng)产(chǎn)油国(guó)为稳(wěn)定油价进行(xíng)着(zhe)各种努力(lì)，虽然实际落(luò)地(dì)情况仍需(xū)观(guān)察，但整体上市场再度(dù)进(jìn)入(rù)供小于(yú)需状态。

　　展望(wàng)后市，郑梦(mèng)琦表示，随着超卖情绪的(de)逐步释放，原油供给端(duān)尤其是OPEC+或将挺价，短期油价仍以弱势振荡为主，价格的突破上行(xíng)仍需(xū)其他利多(duō)因素(sù)指(zhǐ)引。

　　高健(jiàn)也认为(wèi)，目前(qián)原油还是振荡格局，价格向下逼近年(nián)内低点(diǎn)，短线观察前(qián)低的支撑力度(dù)。未(wèi)来能否(fǒu)驱动原油(yóu)破位(wèi)向下(xià)，主要看避险情(qíng)绪的(de)持(chí)续蔓延情况(kuàng)，特别是VIX指数能否出现周线(xiàn)级别(bié)的行情。除此(cǐ)之外，原油暂时看不(bù)到实(shí)质性(xìng)大利空。

　　在(zài)于芃森看来，美(měi)联储年内(nèi)加息(xī)基(jī)本(běn)全(quán)部落地(dì)，后期(qī)将(jiāng)不再(zài)存在加息对大宗(zōng)商品压制(zhì)的(de)预(yù)期，情绪(xù)上将有(yǒu)一定缓和。但美联储连续大幅加息后对市场的影(yǐng)响仍需一段时间观(guān)察，情绪的底(dǐ)部可能已(yǐ)经出现，但(dàn)市场的底部仍需要观察。基本面上，市场(chǎng)对(duì)经济衰退的担忧(yōu)仍未结束，需求会下(xià)降多少也尚未有(yǒu)明(míng)确的定论(lùn)，但用油(yóu)旺季即将到来，短期内将(jiāng)会支撑油价。“综合来看，目前原油阶(jiē)段性底部或已出(chū)现(xiàn)，将进(jìn)入一(yī)段(duàn)时间的振荡。”

　　成本端拖(tuō)累沥青(qīng)大幅下行

　　受原油下跌拖累(lèi)，沥(lì)青期货假期(qī)后首个交易日大幅下行，BU2307合约(yuē)最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较原油而言(yán)，沥青走势偏(piān)强。美国将与委内瑞拉石油(yóu)有关的交易许可证延(yán)长至7月20日，稀释沥青分流至(zhì)欧洲和美国的问题彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方(tí)依(yī)然存在(zài)，沥青原(yuán)料供(gōng)应减少，稀(xī)释沥青贴水上涨(zhǎng)，从而减缓了成本端(duān)原油(yóu)价格下跌(diē)带来的冲击(jī)。

　　“4月沥青供应(yīng)持续(xù)高位，对比往年同期数据，供应提前发力，叠加终(zhōng)端需求未(wèi)有明显回暖，沥青基本面(miàn)有所走弱。”中(zhōng)信建投期货能(néng)化分析师董(dǒng)丹(dān)丹表示(shì)，进入5月(yuè)，沥青供(gōng)应(yīng)端总计划排产量为(wèi)285.0万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比下(xià)降3.19％，同(tóng)比(bǐ)增加57.5％，同比增幅明显，但原料通关(guān)情况对沥(lì)青(qīng)生产供应造成(chéng)阶段性扰动，部分(fēn)无(wú)配额炼厂沥青生产或受影响。

　　截至5月4日(rì)当周，国(guó)内沥青产能利用率为32.1％，环比下降3.4个百(bǎi)分点；样本(běn)装(zhuāng)置检修量为77.71万吨，环(huán)比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁(níng)波(bō)科元(yuán)和广西东油恢(huī)复(fù)沥青生产，华北(běi)部(bù)分地炼维(wéi)持停产状态。

　　“整体(tǐ)来看，一(yī)季度受(shòu)沥青生(shēng)产(chǎn)利润(rùn)较(jiào)好影响(xiǎng)，国(guó)内(nèi)沥(lì)青(qīng)装置开工(gōng)率持续回升，尽管近期随着利润的压缩(suō)，沥青装置检修增加，但当(dāng)前(qián)沥(lì)青供应(yīng)仍处(chù)于相(xiāng)对偏高水平。”金信期货能化(huà)分析师汤(tāng)剑林称，由(yóu)于沥青利润压缩限制生产积极性，叠加原(yuán)料稀释沥青短缺的问题持续，5月份国内(nèi)沥青供(gōng)应存在收(shōu)缩预(yù)期(qī)，后(hòu)续关注国内炼厂(chǎng)排产计划。

　　需求方(fāng)面，汤剑林表(biǎo)示，目前刚需仍(réng)处于季(jì)节性(xìng)淡季，南方开始进入雨季(jì)，需求回升偏慢，北方需求仍没有较好的表(biǎo)现。从下(xià)游行业的开工率(lǜ)看，道路需求表现偏弱(ruò)，防水需求表现稍好但占比较小，整体需求一般(bān)。5月份(fèn)基建乐观预期仍(réng)在，且随着气温的(de)回升，道路施工(gōng)项目逐渐启动(dòng)，预计需求会继续回升。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，他(tā)认为，近期(qī)沥青价(jià)格波动的主要逻(luó)辑在(zài)于成本端原油，短期供(gōng)需端(duān)矛盾(dùn)并不突出。OPEC+挺价难抵海外风险事件以(yǐ)及衰(shuāi)退预期的压力，预计原油仍维持弱势运行(xíng)。在此背(bèi)景下，沥青价格也难(nán)有较强的表(biǎo)现，短期仍跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹(dān)认为，当(dāng)下沥青估值处于偏低位，炼厂生产成本(běn)下移(yí)，沥青综合加工利润或(huò)将有所增长。另外，沥青总(zǒng)体库存持(chí)续累积(jī)，但仍处历史(shǐ)偏低水(shuǐ)平，加(jiā)之(zhī)天(tiān)气转(zhuǎn)暖，下游终端具(jù)备施工(gōng)条件(jiàn)，刚需(xū)逐渐回暖。短期沥青(qīng)期价弱势振(zhèn)荡，建议逢低做多裂解价差，中长期(qī)需关(guān)注沥(lì)青原料(liào)供应政策问题。

　　PTA偏(piān)弱格局难改

　　节后(hòu)首个交易日，聚酯链跌幅也很(hěn)明(míng)显(xiǎn)，PTA盘面(miàn)大幅(fú)下(xià)挫，主力(lì)合(hé)约(yuē)收盘大幅(fú)下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期(qī)前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前(qián)降3.3％。成(chéng)本端让利下，PTA加工差(chà)突破670元/吨，处于高位。

　　“假期(qī)前(qián)PTA价格下跌是PX调油需(xū)求不及预期、PX海(hǎi)外(wài)开工率上升以及聚酯开工率下降对(duì)PTA的负反馈造成的。而假期期(qī)间(jiān)宏(hóng)观事(shì)件的扰动加(jiā)大了成本(běn)端的(de)跌幅，从而(ér)拖累PTA价格。”物(wù)产中大期货研究院能化(huà)组(zǔ)组长(zhǎng)谢(xiè)雯(wén)告诉记者(zhě)，由于PTA期货跌幅扩大(dà)，现货(huò)市(shì)场基差偏强，聚酯工厂买(mǎi)盘(pán)增加。而(ér)且，因PX价(jià)格下跌，PTA加工费改善；PTA价格下跌，长(zhǎng)丝、短纤(xiān)现金流明显回(huí)升(shēng)，聚(jù)酯开工(gōng)率改善，需求负反馈(kuì)有(yǒu)所缓解。

　　事实上，PX供需偏紧的格局将慢(màn)慢发生改变，PX与石(shí)脑(nǎo)油价差进(jìn)入压缩阶(jiē)段。董(dǒng)丹丹表示，3—4月PX处(chù)于检修高峰(fēng)，开工率大幅下滑，5月PX检修装置将逐步重启，全亚洲PX的(de)开工(gōng)率将(jiāng)从4月(yuè)中下旬的低点65％升(s彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方hēng)至73％，国(guó)内开工率将提升(shēng)10个百分点。同时，全球汽(qì)油裂(liè)解价差开始回落，芳烃调油需(xū)求也不(bù)再有增量。PX与石脑(nǎo)油价差在4月时高达(dá)470美(měi)元(yuán)/吨，盈亏平衡线为250美元/吨，考虑到年内(nèi)有三套共计820万(wàn)吨新装置（产能(néng)占国内比重为20％）投产，PX估(gū)值将有一(yī)个向下压缩(suō)的(de)过程(chéng)。

　　“值得注意的是，虽然5月新疆中泰、恒力(lì)石化(huà)等有检(jiǎn)修计划，但由于高加工(gōng)差(chà)下(xià)装置(zhì)开工较为积极(jí)，实际检修力度有(yǒu)待观察。而且，亚东石(shí)化和(hé)英力(lì)士(shì)重启提负，桐昆新产能释(shì)放，供应(yīng)有小(xiǎo)幅增加(jiā)预期，叠加聚酯负(fù)荷降至84.3％附近(jìn)，PTA社会库存从180万吨(dūn)回升至198万吨(dūn)附近，预计5月供(gōng)需(xū)依然偏松(sōng)。”福能期货(huò)能化(huà)分析师唐咏(yǒng)琦说。

　　唐咏琦还表(biǎo)示，目前(qián)来看调油(yóu)驱动稍显不(bù)足，美国汽油库存进入4月后(hòu)去化(huà)力度放(fàng)缓，甚至出现(xiàn)小幅累积，而且从年初(chū)开始(shǐ)，韩国就(jiù)有甲苯、二甲苯、PX运往(wǎng)美国(guó)，存在提前备货(huò)行为(wèi)。同时，PXN维(wéi)持在440美元(yuán)/吨(dūn)的偏(piān)高水平，有助于(yú)带动部(bù)分装置(zhì)开工，且随着集中检修(xiū)将进(jìn)入尾声(shēng)，预(yù)计5月底负(fù)荷或升至74％附近(jìn)，PX供应将有(yǒu)所恢复。

　　展望后(hòu)市，谢雯分析称，由于亚洲多套(tào)PX装置检修期(qī)结束(shù)，PX开工(gōng)率(lǜ)回升明显，而国内部分PX装置负(fù)荷处于上升状(zhuàng)态，5月PX货源(yuán)可能趋于宽松。同时(shí)，调油需求不(bù)及预期(qī)，当前(qián)美湾芳烃库存较(jiào)高，需求饱和，抑(yì)制芳烃美亚价差进一步扩(kuò)大，PX价(jià)格或有所(suǒ)承压。PTA在成本拖累下价格走势偏弱。后续需关注原油价格企(qǐ)稳情(qíng)况及调油(yóu)逻辑在汽油需求旺(wà彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方ng)季是(shì)否实质发(fā)生。若(ruò)原油价格企(qǐ)稳(wěn)、调油需求再起，在聚(jù)酯开工率有改善预期的(de)前提下，PTA有望出现阶段(duàn)性反(fǎn)弹。

　　董丹丹认为(wèi)，原(yuán)油下跌和聚酯端(duān)开工下(xià)滑的利空(kōng)可能会慢慢发(fā)生改(gǎi)变，例(lì)如5月4日国内开盘后油价已经企(qǐ)稳，5月(yuè)4日当周聚(jù)酯下游的(de)织造、加弹开工率也出现了周(zhōu)度回升的(de)态势。最(zuì)大(dà)的利(lì)空因(yīn)素(sù)在于PX与石(shí)脑(nǎo)油(yóu)价差的压缩，目前两(liǎng)者价差仍高(gāo)达435美元/吨，PX供应增加将(jiāng)导致(zhì)趋势延续。从价格走势看(kàn)，也很可(kě)能演绎(yì)出PX、PTA近月合约跌势开(kāi)始(shǐ)加快(kuài)，PTA2309合(hé)约跌势(shì)减缓的走势。

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