公募基(jī)金一(yī)季报募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视(shì)，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊易(yì)方(fāng)达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金管理规(guī)模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权(quán)益(yì)资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度(dù)均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金份额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋(yáng)河股(gǔ)份、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度还减持了(le)香(xiāng)港交易所、招(zhāo)这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商业(yè)模(mó)式出色、行(xíng)业(yè)格局(jú)清晰、竞(jìng)争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资(zī)者可以用(yòng)很长一段时间来充分(fēn)观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟。基本(běn)面(miàn)价(jià)值投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对(duì)某一次(cì)投(tóu)资，积累的(de)重要(yào)性可能并(bìng)不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报作(zuò)为终级(jí)目标，可积(jī)累性就是这一(yī)目标的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管(guǎn)基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新兴成长前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持(chí)中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在(zài)基金(jīn)一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正(zhèng)常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间(jiān)修复资产(chǎn)负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化(huà)，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期(qī)公布的(de)社融和(hé)地产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除(chú)了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更多放在(zài)微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变得更(gèng)加优(yōu)秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可(kě)以(yǐ)让内心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未(wèi)来(lái)将继(jì)续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告(gào)期(qī)内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电(diàn)、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票(piào)进(jìn)入(rù)前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加(jiā)仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预(yù)期改善推动资本市(shì)场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然(rán)海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银(yín)行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化(hu这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊à)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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