公募(mù)基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级(jí)基金经理谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的权(quán)益资(zī)产(chǎn)仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一(yī)季(jì)度均实(shí)现了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模(mó)最大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在(zài)一季度末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基(jī)金(jīn)份额净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度还(hái)减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季(jì)报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍(réng)然持有商业模(mó)式(shì)出色、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值(zhí)投资很(hěn)吸引(yǐn)人的(de)一点(diǎn)是，投资(zī)者可以用很长一(yī)段(duàn)时(shí)间来充分(fēn)观(guān)察公(gōng)司的发展，等(děng)到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在(zài)于(yú)可积累性(xìng)。如果只是针对(duì)某一次投资，积(jī)累(lèi)的(de)重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障(zhàng)，选择(zé)一条可积累(lèi)的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)所(suǒ)管基金(jīn)净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季(jì)度(dù)A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

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　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美(měi)国(guó)紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一个过程(chéng)，特别是(shì)居民(mín)和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融(róng)和地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是(shì)关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微观企业奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒变化(huà)可以让(ràng)内心更(gèng)加(jiā)平静。我们对全年股(gǔ)票(piào)市场有(yǒu)信(xìn)心，未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全(quán)合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前(qián)十(shí)大(dà)持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度(dù)疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危(wēi)机，但(dàn)各(gè)国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期内对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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