金(jīn)融界5月18日消息(xī) “农化巨头(tóu)”先正达的A股上市之路可谓是一波三折，犹如(rú)坐过山车一(yī)般，跌宕(dàng)起伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临门一(yī)脚之际被取消上(shàng)会(huì)后，先正达(dá)的(de)上市之路再添一段新的历程。先(xiān)正达将(jiāng)作别(bié)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)，将目光转向沪市主(zhǔ)板。

　　据(jù)上交所网站显示(shì)，上交所日前做出决定终(zhōng)止(zhǐ)对先(xiān)正达集(jí)团股份有限(xiàn)公(gōng)司首次公开发行(xíng)股票(piào)并在科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市，先正(zhèng)达集(jí)科创板IPO审(shěn)核状态变更为“终止”。

　　就在市场错(cuò)愕(è)不(bù)已，唏嘘感叹之(zhī)际。上交所发布(bù)答记者问对先正达是上(shàng)市(shì)1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升予以了回应。上交所相关(guān)负责人表示，已收到(dào)先正达集团(tuán)提交的(de)撤回在科创板首发上市的申请，并(bìng)已按照规(guī)则完成相关流程。

　　上交所相关负责人在回应(yīng)中透露，先正达(dá)集团表示将转申报沪市主(zhǔ)板，对此，上交所尊重企业对上市板(bǎn)块(kuài)的自主选择，支持大型农业科技(jì)企业上市，推进相(xiāng)关工作平稳有序进行(xíng)。

　　不过，上交所(suǒ)对于为何科(kē)创板(bǎn)向先(xiān)正(zhèng)达(dá)关闭(bì)上市大门，并(bìng)未做(zuò)出明确解释，至于外界关心(xīn)的“农化巨头”先正达属性与科创板定位(wèi)是否一致问题，也未作(zuò)明确答复(fù)。

　　只是时(shí)间证(zhèng)明，出(chū)于市场稳定考虑并不(bù)是(shì)科创板将先正(zhèng)达拒之(zhī)门外(wài)的(de)原(yuán)因(yīn)。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然被取消上会。对于审议会议取消原因，市(shì)场人(rén)士(shì)分析不(bù)排除是(shì)出于市场(chǎng)稳定(dìng)考(kǎo)虑，“目前(qián)国际国(guó)内形(xíng)势复杂(zá)，又正(zhèng)处(chù)于全面实行(xíng)注册制改革关键期，主板首批注册企业正在发行、缴款过程(chéng)中(zhōng)。先正达集团自(zì)身(shēn)规模和募(mù)集资(zī)金量较大，市场关注度也比较高。”

　　农(nóng)化(huà)巨头先正达集团

　　先正达集团成立于2020年(nián)，由中(zhōng)国(guó)中化(huà)集团与中国化工集团旗下农化板块(kuài)业务整合(hé)而成，主要(yào)由瑞(ruì)士先(xiān)正达、安道麦及中化集团农业业务组成(chéng)，直到2022年才运行满三年。

　　先正达集团控股股(gǔ)东为农化公司(sī)，农(nóng)化公(gōng)司由中国(guó)中化通(tōng)过其全资子公司(sī)中国化工间接全(quán)资持有，实际控制人系(xì)国务院国资委。集团旗下现分四个业(yè)务单元(yuán)：总部位于瑞士巴塞尔的先正达植保、总部位于美国(guó)芝(zhī)加哥的先正(zhèng)达种子、总部位于以色列的安道麦以(yǐ)及先1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升正达(dá)集团中国。业务主要分布在北美洲、拉丁美洲(zhōu)、欧洲非洲及中东地区、中国及除(chú)中(zhōng)国以外的(de)亚(yà)太地区。

　　先正达集团主营(yíng)业务涵盖植(zhí)物保护、种子、作物营养产品的(de)研发、生产与销售，并从(cóng)事现代农业服务。招股书称，2021年先正(zhèng)达集(jí)团在全球植(zhí)保行业排名第(dì)一、种子行(xíng)业(yè)排名第三；在中(zhōng)国植保(bǎo)行业排名第(dì)一、种子行业排名(míng)第一、作(zuò)物营养行业排(pái)名第一。2019年至(zhì)2022年，先正达分别实(shí)现营(yíng)业收入1587.79亿(yì)元(yuán)、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归(guī)母净利润分别为45.39亿元(yuán)、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正(zhèng)达集团资产总额(é)为5731.02亿元，资(zī)产负债率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先(xiān)正(zhèng)达自(zì)身质地也(yě)有忧(yōu)虑之处

　　虽然先正(zhèng)达背景雄厚，但是(shì)先正达自身质地也(yě)有让人忧虑之(zhī)处。

　　先正达(dá)的上会稿显示其商誉账面(miàn)价值惊人。2020年末(mò)、2021年末和2022年末，公司商誉(yù)账面价(jià)值分别(bié)为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿(yì)元及1781.59亿(yì)元，与此同时公司归(guī)属(shǔ)于母公司股东权益合计的金额分(fēn)别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公(gōng)司(sī)扣除商誉(yù)后的归属于母公司股东权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求先正(zhèng)达就(jiù)可能(néng)面临的商誉减值风(fēng)险对公司财务状况的进一步影响进行风险(xiǎn)提示。

　　对(duì)此(cǐ)，先(xiān)正达回复称，尽(jǐn)管报(bào)告期内公司未对商(shāng)誉计提减值，但如(rú)果(guǒ)被收购公司(sī)未来运营(yíng)状(zhuàng)况未能达到预期，公司(sī)可能(néng)面临商誉减值的风险，建议投资(zī)者充分(fēn)关注(zhù)商誉减值的(de)风险。

　　先正达之(zhī)前计划募资650亿(yì)元

　　先(xiān)正达(dá)在被科创板终止前，是科创板现(xiàn)存排队企业中(zhōng)最为“老资格”的企业(yè)。先正达集团于2021年6月宣布拟申请(qǐng)科(kē)创板上(shàng)市(shì)。当年(nián)9月，因发(fā)行上市申请文(wén)件中记载的财(cái)务资料已过有效期，需要补充提交，上交(jiāo)所中(zhōng)止其发(fā)行上市审(shěn)核；随后的10月，上交所(suǒ)恢复其发(fā)行上市审(shěn)核。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，先正达之前计划募资650亿元，若能(néng)成功上市，将是(shì)近13年A股最大IPO，排进(jìn)A股(gǔ)市场前四。前三名分别是，农(nóng)业(yè)银行募资685.29亿元(1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升yuán)，中(zhōng)国石(shí)油668亿元(yuán)，中国神华(huá)665.82亿(yì)元。

　　对于如此规模的募(mù)资(zī)规模(mó)，先(xiān)正达表示(shì)，130亿(yì)元(yuán)将用于尖端农业科技研发的费用和储备，39亿元(yuán)用于生产资产的扩展、升级和维护(hù)以及其他资本支(zhī)出，78亿(yì)元(yuán)用(yòng)于(yú)扩展现代农业技(jì)术(shù)服务平台（MAP），208亿元用(yòng)于全球并购(gòu)项目，剩余195亿元用于偿还集团的长期债务。

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