近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金(jīn)融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融(róng)资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金融(róng)债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生(shēng)银行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及债(zhài)券业务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商(shāng)协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家(jiā)机构存在(zài)债(zhài)券(quàn)代持交易(yì)等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代(一滴水多少ml 一滴水多少克dài)持(chí)利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或流于形(xíng)式(shì)，未有效评(píng)估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市(shì)等方式参与债券(quàn)代(dài)持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日(rì)常监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行(xíng)主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融(róng)资工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露(lù)，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发展投(tóu)资控股有(yǒu)限公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调(diào)查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强一滴水多少ml 一滴水多少克p>

　　根据交易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)用增(zēng)进机(jī)构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务(wù)，12位责任人(rén)被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的(de)原因包括(kuò)低(dī)价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按(àn)照发行(xíng)文(wén)件约(yuē)一滴水多少ml 一滴水多少克定开展余额包销，个别债务融(róng)资工(gōng)具(jù)挤占了(le)其他(tā)投资人的正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影响(xiǎng)了发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间(jiān)市(shì)场基(jī)石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促(cù)进价格(gé)发现(xiàn)的重要作用，应切实(shí)提升做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实(shí)监管从严(yán)要求，以严格(gé)自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行特别是国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相应(yīng)的公序责(zé)任，切实(shí)维(wéi)护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争生态。

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