投资(zī)者(zhě)除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的(de)强劲表(biǎo)现(xiàn)，带(dài)动了国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望(wàng)再次(cì)突(tū)破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作正在(zài)改变全球大(dà)型行业，并将为(wèi)社会带(dài)来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容生成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软(ru小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污ǎn)件(jiàn)通(tōng)达信推(tuī)出了(le)英伟(wěi)达概念(niàn)股(gǔ)，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务上的合(hé)作。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟达公司股票(piào)的公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)基金规(guī)模(mó)最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精(jīng)选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一(yī)季(jì)度(dù)末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记(jì)者(zhě)，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的(de)大(dà)涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了(le)投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心业务的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污点。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质，他们(men)的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事看起来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其(qí)上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据(jù)的跟(gēn)踪，目前全(quán)球(qiú)半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为(wèi)代表的(de)算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的(de)产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备(bèi)业绩(jì)高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存在(zài)着较大差异(yì)。在(zài)操作中(zhōng)，不(bù)宜(yí)在(zài)股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等(děng)因素。在(zài)具(jù)体投资的时(shí)候要选择(zé)掌握核(hé)心技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争力的(de)投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配置，不要(yào)将资(zī)金全押(yā)一(yī)个(gè)赛(sài)道。

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