美东时(shí)间(jiān)周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本月的会议(yì)上一致同意加息25个(gè)基(jī)点，但在(zài)是否有必(bì)要进(jìn)一步加息的问(wèn)题上存(cún)在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出，如果经济(jì)发展与(yǔ)他们目(mù)前的预期一致，那(nà)么在(zài)这次会议之后可能没有必要进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策(cè)。”他们(men)预期美国经(jīng)济增长将(jiāng)放(fàng)缓，这将消(xiāo)除进一步(bù)收紧(jǐn)货(huò)币政策的必要性。

　　其他部分与会(huì)者(zhě)认为“在未来的会议上可能有必要(yào)进一步收(shōu)紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓(huǎn)慢得令人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌，委(wěi)员们一致认为，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太(tài)高了。与(yǔ)会(huì)者指出，物价压(yā)力(lì)可能(néng)比(bǐ)预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳(láo)动力(lì)市场吃紧，特别是如果银行(xíng)压力(lì)对经济活动的影响被证明是温和(hé)的(de)。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷(dài)条(tiáo)件进一(yī)步收紧可能(néng)会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的(de)产(chǎn)品和劳动(dòng)力(lì)市场供需再平(píng)衡(héng)，并降低(dī)通胀(zhàng)压(yā)力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过(guò)去两周，一些美联(lián)储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济(jì)活动的放(fàng)缓程(chéng)度还不足以(yǐ)证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他(tā)们可能更倾向于不(bù)加息，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加(jiā)息(xī)后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个(gè)基(jī)点，为上世纪80年代以来(lái)最激(jī)进的政策(cè)路径之一(yī)。

　　对于(yú)未(wèi)来的(de)政策走向(xiàng)，由(yóu)于(yú)全球(qiú)经济前景的不确(què)定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数(shù)据(jù)的方式。但麻烦(fán)在于(yú)，变(biàn)数太多了，无数变量(liàng)将决定加息(xī)周(zhōu)期是(shì)否会继续(xù)下去(qù)。

　　纪要指出(chū)，与会者(zhě)普(pǔ)遍(biàn)对未来(lái)收紧(jǐn)政策的程(chéng)度表示不确(què)定(dìng)，在这次利(lì)率(lǜ)决(jué)议(yì)之后，美联储官员最关(guān)注的(de)还是掌握政策的主动权(quán)，因(yīn)此保留加息的选(xuǎn)择(zé)是有必(bì)要(yào)的，接下来该央行大概(gài)率不会给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会(huì)者强调(diào)，至(zhì)关重要的是不要传达降(jiàng)息的可能(néng)性(xìng)，或者(zhě)已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该(gāi)行(xíng)在(zài)6月(yuè)会议(yì)上决定继(jì)续调高利率(lǜ)或是维持利率(lǜ)不(bù)变(biàn)都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利率(lǜ)不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证(zhèng)据(jù)表明通胀(zhàng)正(zhèng)在(zài)降温之(zhī)前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧(jǐn)缩周期(qī)的最(zuì)后一次，美联储极(jí)有可能在(zài)年底(dǐ)前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于这(zhè)样一种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降(jiàng)至接(jiē)近美(měi)联储2％的(de)目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步加息问题上(shàng)的(de)分歧，以及官(guān)员们采取(qǔ)的是依赖数据(jù)的做法——这并不(bù)意(yì)味着他们不会再次加(jiā)息，但这肯定会支持这样的(de)观点(diǎn)，即他们现在(zài)对(duì)进一步收(shōu)紧政策要谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的(de)银行业危(wēi)机(jī)，美联储官员们对此专(zhuān)门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他们的工具，以(yǐ)确保(bǎo)金融体系有(yǒu)足够(gòu)的流动性来(lái)满(mǎn)足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的(de)会(huì)议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业压力(lì)导致的信贷收缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现(xiàn)在(zài)，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也将(jiāng)给(gěi)经济(jì)带(dài)来(lái)动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行(xíng)的存款(kuǎn城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌)外(wài)流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停止。尽管地区(qū)性(xìng)银行的股价在此期间(jiān)进一步下跌，但对(duì)绝大多数银(yín)行来说，这(zhè)些(xiē)下跌似(shì)乎主要反映了对盈(yíng)利能力下(xià)降的预期，而不是(shì)对偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍(réng)对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的(de)主题是，围(wéi)绕(rào)地区性(xìng)银行业危(wēi)机带来的信贷紧(jǐn)缩(suō)影响，各(gè)方(fāng)普遍(biàn)持谨慎态度，因(yīn)为存(cún)在(zài)太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局(jú)，纪要(yào)指出，许多与会者提到，必须及时提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，以避(bì)免金融体系和整(zhěng)体经济出现严重混乱(luàn)的(de)风险(xiǎn)。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出(chū)了美国国债市场有序运作的重要性，或(huò)强调了有关当局(jú)继(jì)续解决(jué)与市场(chǎng)韧(rèn)性相关问题的重要(yào)性。一些(xiē)与会者强调，美联储应(yīng)随(suí)时准备使用(yòng)其流动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金(jīn)融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国(guó)白宫(gōng)和国(guó)会谈判代表继续举(jǔ)行(xíng)债务(wù)上限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判(pàn)没有取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的(de)资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联(lián)邦(bāng)政府是否会在(zài)未(wèi)来几周内耗(hào)尽资金(jīn)的(de)不确(què)定性而(ér)言，美联(lián)储会议纪(jì)要只是次要的。很难想象(xiàng)，在(zài)这样的背(bèi)景下美联储会倾向于(yú)采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在(zài)可(kě)能松了一口气，因为(wèi)他们(men)有(yǒu)空间从现在开始(shǐ)慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的(de)情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正在为这件事进行讨(tǎo)论。在(zài)被问(wèn)及(jí)是(shì)否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实(shí)可以非常快，但民主党需要意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政(zhèng)部(bù)周(zhōu)三发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本(běn)”，美股(gǔ)原(yuán)本将在国会扯皮(pí)的过程中进(jìn)入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后(hòu)的英(yīng)伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材(cái)的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本(běn)财年第一财(cái)季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云(yún)计算平台(tái)和大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令市场(chǎng)震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指引为110亿美元(yuán)，远(yuǎn)远超(chāo)过预期的(de)71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指(zhǐ)数(shù)11个板块依然只(zhǐ)有能(néng)源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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