金(jīn)融界5月15日消息 主题(tí)行(xíng)情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃了“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题(tí)座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代(dài)化中(zhōng)促进金融业估值提(tí)升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包括(kuò)银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的(de)升级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行股等都(dōu)有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方(fāng)面(miàn)，光大证(zhèng)券触一度及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级(jí)市值的中(zhōng)国人(rén)寿(shòu)一度冲击(jī)涨停板，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国(guó)有(yǒu)四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深成指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信(xìn)证券：主题交(jiāo)易顶峰已过(guò)

　　对(duì)于中特估的后续走势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出(chū)，部(bù)分高分红国企标的近期显著(zhù)盘(pán)整是对(duì)短期交(jiāo)易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱(ruò)板块（如部分金融）做(zuò)出(chr在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么ū)的正常反应，而并非意味(wèi)着(zhe)整体高(gāo)分红国企投资主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也指出，当前(qián)“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题的(de)安(ān)全边(biān)际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高，未(wèi)来(lái)随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边(biān)际(jì)和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中(zhōng)信证券则(zé)看法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热(rè)度(dù)很高、波动(dòng)很大但是区间回报不明(míng)显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博(bó)弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新(xīn)发(fā)规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月(yuè)以来首(shǒu)次单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个(gè)月的平(píng)均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫后(hòu)经济全(quán)面系统性恢(huī)复是渐进(jìn)和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间(jiān)和耐心，主题交易是(shì)过高的经济(jì)预期下修过程中的(de)阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效(xiào)性(xìng)，但也(yě)提(tí)高了(le)业绩(jì)驱(qū)动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过(guò)，重回低位(wèi)业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我(wǒ)一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有(yǒu)买方更(gèng)加激进。据券商(shāng)中(zhōng)国报道，有基金(jīn)经(jīng)理直言(yán)，中特估(gū)龙头在连(lián)续涨停后(hòu)已出现短(duǎn)期泡(pào)沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中(zhōng)特估的龙头(tóu)股在当(dāng)前位置对他(tā)而言(yán)没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市场参与者(zhě)可以给出许多个继续买入中特估(gū)的理由，但当一只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个(gè)交易(yì)日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金已迫不(bù)及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基(jī)金累计有效认购申请份额(é)总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金(jīn)管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不(bù)止(zhǐ)新发基金，今年(nián)以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金(jīn)净流入(rù)也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市(shì)场规模增长倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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