美东时间周三，美(měi)联储发布的最新会议纪(jì)要显(xiǎn)示(shì)，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员(yuán)在本月的会议上(shàng)一致同(tóng)意加息25个(gè)基点，但(dàn)在是(shì)否有必要进一步加(jiā)息的(de)问题上存(cún)在明显分歧(qí)，更多官(guān)员暗示(shì)他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如(rú)果经济(jì)发展与(yǔ)他(tā)们目前(qián)的(de)预期一(yī)致，那么在这(zhè)次会(huì)议之后可能没(méi)有必要进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策。”他们预期(qī)美(měi)国经(jīng)济增长将(jiāng)放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货币(bì)政(zhèng)策的必要(yào)性。

　　其他部分与会(huì)者认为(wèi)“在(zài)未(wèi)来的会(huì)议上可(kě)能有(yǒu)必(bì)要(yào)进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程可能会继(jì)续(xù)缓慢得令人无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们(men)一致认为，相对于美(měi)联储2％的(de)目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了(le)。与会(huì)者指出，物价压力可能比预(yù)期(qī)更(gèng)持(chí)久，因为消费者支出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特别(bié)是如(rú)果银(yín)行压力对经济活(huó)动的影比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁响被证(zhèng)明是(shì)温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进(jìn)一(yī)步(bù)收紧可能会减缓(huǎn)家庭(tíng)支出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有这(zhè)些都(dōu)将支持正在进(jìn)行的产(chǎn)品(pǐn)和(hé)劳动力市(shì)场供(gōng)需(xū)再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政策(cè)走(zǒu)向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一(yī)些(xiē)美联储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济(jì)活(huó)动的放(fàng)缓程度(dù)还不足以证明结束加(jiā)息是合理(lǐ)的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾(qīng)向于不(bù)加息，以评估过去加息的(de)影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣布连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世纪(jì)80年(nián)代以来最激(jī)进的(de)政策路径之一。

　　对(duì)于(yú)未来的政策(cè)走向，由于全(quán)球经济前景的不确定性和近期银行业的压力，官员们(men)透露未来(lái)的决策将转向更加依(yī)赖(lài)数(shù)据的方式。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太多(duō)了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对(duì)未来收紧政(zhèng)策的程度表(biǎo)示不确定，在(zài)这次利率决议(yì)之后，美联(lián)储官员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息(xī)的选择是(shì)有必要的，接下来该(gāi)央(yāng)行大概(gài)率不会给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者强调，至关重(zhòng)要的(de)是不要传达降息的可(kě)能(néng)性，或(huò)者已经(jīng)排除了进一步(bù)提高利(lì)率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联(lián)储理(lǐ)事沃勒表示，该(gāi)行在6月(yuè)会议(yì)上决定继续调(diào)高利率或是(shì)维持利率不(bù)变都是(shì)有可能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储(chǔ)仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时(shí)候加(jiā)息。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在降(jiàng)温之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍(biàn)预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期(qī)的(de)最后(hòu)一(yī)次，美联储极(jí)有(yǒu)可(kě)能(néng)在(zài)年底前(qián)降息25个(gè)基点。这种预期(qī)是基于(yú)这样一种假设，即(jí)经济增长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问(wèn)题(tí)上的分歧，以及官员(yuán)们(men)采取的(de)是依赖数据的做法——这并不意味着他们不(bù)会再次加息，但这肯(kěn)定(dìng)会支持这样的观点，即他(tā)们现在对(duì)进一步收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业危(wēi)机(jī)

　　对于严(yán)重冲击(jī)市(shì)场的(de)银行业危机，美联储(chǔ)官员们(men)对此专门进行了讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁已(yǐ)准备(bèi)好使用他们的工具，以(yǐ)确保金(jīn)融体系(xì)有足够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业(yè)压力(lì)导致的(de)信贷收缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储重申了(le)这一观(guān)点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也(yě)将给(gěi)经济(jì)带(dài)来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银(yín)行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性银行(xíng)的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银(yín)行来说，这些下跌似乎主要(yào)反映了对(duì)盈利能力(lì)下(xià)降(jiàng)的预期，而不是对偿付能力(lì)的(de)担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压力再(zài)次加剧的可能性保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议纪要中最突出的主(zhǔ)题(tí)是，围(wéi)绕地区(qū)性银行业危机带来的信(xìn)贷紧缩(suō)影响，各方普遍持(chí)谨(jǐn)慎态(tài)度，因(yīn)为(wèi)存在太多的不确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务上限僵局，纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会者提到，必(bì)须及时提高债务上限(xiàn)，以(yǐ)避免(miǎn)金融体系和整(zhěng)体经济出现严(yán)重混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一(yī)些(xiē)与会者(zhě)指(zhǐ)出了美(měi)国国债市场有(yǒu)序运作的(de)重要性，或强调了有(yǒu)关当局(jú)继续解决与市场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联(lián)储应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判(pàn)代表(biǎo)继续举(jǔ)行债务上限谈判。共(gòng)和(hé)党谈判代表格雷夫斯(sī)透(tòu)露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦(lún)重申(shēn)她的部(bù)门最(zuì)早可(kě)能在(zài)6月1日耗(hào)尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来(lái)几周内(nèi)耗尽资金(jīn)的(de)不确定性而言，美联储会议纪要(yào)只是次要(yào)的。很难想象，在这(zhè)样(yàng)的(de)背景下美(měi)联储会(huì)倾向于(yú)采取鹰派立场(chǎng)，因此该(gāi)行现在可能松了一(yī)口(kǒu)气，因为他们有空间从现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟(wěi)达(dá)盘后(hòu)现暴力拉(lā)升(shēng) //

　　随着理论(lùn)上美国违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临近，美(měi)股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指(zhǐ)数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)接(jiē)受采访时(shí)表示，谈判的情况(kuàng)“有一点(diǎn)点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党(dǎng)这边(biān)要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论(lùn)。在被问及(jí)是(shì)否有可能在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦(mài)卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非常快，但民主党需(xū)要意(yì)识到他(tā)们花(huā)了太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布的数据(jù)，截至5月(yuè)23日的账上(shàng)现金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前(qián)一(yī)天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国(guó)会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三(sān)盘(pán)后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的(de)勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达(dá)在本财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于云计(jì)算平台和大型(xíng)科(kē)技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需(xū)求，数(shù)据中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市(shì)场震惊的(de)是，英(yīng)伟达对二季度的(de)营收指引为(wèi)110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发(fā)稿，英伟达(dá)股价在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引发全球(qiú)资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源(yuán)板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多数走弱，纳(nà)斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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