近(jìn)期市场风向变动(dòng)，北(běi)向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗(qí)下三大(dà)基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另(lìng)一(yī)只旗舰基(jī)金(jīn)也加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新(xīn)能(néng)源(yuán)车(chē)产业链

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下(xià)三(sān)大(dà)旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中，施(shī)罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解释(shì)为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对(duì)中国(guó)新能(néng)源车产业链的看重(zhòng)是(shì)一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供应链(liàn)；二是技术自(zì)主可(kě)控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日(rì)益显现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来(lái)越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中国(guó)在这方(fāng)面(miàn)为投资者提供了(le)重(zhòng)要的机会(huì)。中国(guó)在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆(liàng)的需(xū)求方面也占据(jù)重要地位。可能(néng)很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电(diàn)动车基础设施(shī)最完善(shàn)的国(guó)家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许多公司正在在各(gè)自(zì)的领域(yù)中建立(lì)主(zhǔ)导地(dì)位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为例，它是(shì)电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池和电(diàn)机温控的(de)关键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该公司在空调(diào)阀(fá)行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特斯(sī)拉(lā)等全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在(zài)全球范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持下(xià)，该公(gōng)司的增(zēng)长潜力(lì)是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗(qí)舰基金安(ān)联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度(dù)最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集(jí)中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国(guó)新能(néng)源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电池(chí)企(qǐ)业(yè)实现(xiàn)装车配套(tào)，较去年同期(qī)增(zēng)加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池企(qǐ)业动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动(dòng)力电池产业创新联盟(méng)数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行(xíng)业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代(dài)于2023年(nián)一季度(dù)实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多(duō)的其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北(běi)方(fāng)华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资(zī)金净流出较多的个(gè)股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源(yuán)、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线投资戊戌年是哪一年者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时(shí)代(dài)所处的位置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机(jī)遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这方面它的(de)市场份额是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性(xìng)、生命(mìng)周(zhōu)期(qī)和不含钴等(děng)特征而(ér)受到欢迎；动力电(diàn)池的(de)企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断(duàn)也可(kě)能(néng)是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德(dé)时(shí)代的竞争优势不(bù)复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于(yú)宁德时(shí)代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料(liào)也(yě)颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截至2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行(xíng)、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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