看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和(hé)一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项(xiàng)指数(shù)释放价格压力再(zài)度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价(jià)格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四(sì)所创一年来(lái)低谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全(quán)周(zhōu)累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位(wèi)后，市(shì)场开始担心(xīn)中国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之(zhī)全(quán)周经济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大(dà)，其受到美国(guó)能源部(bù)公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于此前市场(chǎng)预(yù)期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也(yě)已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在(zài)周四的声明中(zhōng)表示(shì)，此次加息(xī)主要是由于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和交通运输(shū)等方面价格(gé)波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际(jì)大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五大(dà)湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄(é)克(kè)拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目(mù)在保守派中拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油脂(zhī)分析(xī)师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于(yú)1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需(xū)要(yào)补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的需(xū)求(qiú)驱动(dòng)暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)同(tóng)样偏(piān)低(dī)，导致(zhì)近月(yuè)产地报价(jià)相对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘(pán)压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于(yú)产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现(xiàn)助于提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价(jià)差(chà)跌入负值(zhí)，印度还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近(jìn)印度(dù)也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽然(rán)近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢(huī)复以及出(chū)口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继(jì)续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去(qù)库(kù)不及预期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区(qū)压(yā)力逐(zhú)步体现，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气(qì)一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库(kù)存(cún)加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周(zhōu)预计(jì)继(jì)续去库(kù)。后续(xù)需继(jì)续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度(dù)开(kāi)启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区(qū)三级菜油和一级(jí)大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析(xī)师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的(de)累库程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性算是(shì)交(jiāo)易充分了(le)。但是(shì)，菜油(yóu)的(de)基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不(bù)及(jí)预期，对(duì)于植物油消费增速不会(huì)像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每(měi)个月维持(chí)在(zài)24万吨以上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进口量预(yù)计会维持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉米油等(děng)其他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需(xū)要(yào)保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后(hòu)期(qī)国(guó)内(nèi)的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大(dà)新(xīn)一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽(zǐ)和(hé)菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会有(yǒu)新增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油(yóu)的(de)价(jià)格，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国内菜油价格(gé)会跟(蜗牛是不是昆虫类gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎ蜗牛是不是昆虫类ng)恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计(jì)大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍(réng)处(chù)于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下(xià)周(zhōu)开(kāi)机预计(jì)将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本(běn)周(zhōu)全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需(xū)求(qiú)并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价(jià)格(gé)贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增(zēng)加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货不(bù)积(jī)极(jí)，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后(hòu)期(qī)需(xū)要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及(jí)整体的开机情况。新一季(jì)美豆的(de)播种生长情况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际(jì)变化和需求预期都预(yù)示豆(dòu)油(yóu)可能(néng)是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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