大家好，简单看一个基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都在讨论一个基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通股票(piào)混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果(guǒ)到(dào)了今(jīn)年一季度(dù)末，已经基本清(qīng)仓了新(xīn)能(néng)源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了(le)市场的节(jié)奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较(jiào)好地(dì)把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会，组(zǔ)合调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估(gū)值体系(xì)所代表(biǎo)的(de)传统实体行业正在被(bèi)市(shì)场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股票混(hùn)合今年(nián)以来涨了(le)14％，其他三只产品今年(nián)以来均(jūn)取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期高(gāo)度依(yī)赖交易，阶段性失(shī)去(qù)靠配置(zhì)获取超额(é)回报的(de)特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成(chéng)交占比超过(guò)40％的(de)板块是2021年7月底的(de)电力设备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累(lèi)计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日(rì)涨(zhǎ叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》ng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)了(le)6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了(le)结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显(xiǎn)的(de)调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩(jì)披露期结(jié)束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单增加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩(jì)的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成本(běn)轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等(děng)高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的(de)情(qíng)况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中释放。就(jiù)资(zī)本市场而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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