财(cái)联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一条主线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济(jì)温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市(shì)场风格(gé)阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博(b汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市ó)脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延(yán)续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时(shí)间都已经(jīng)十(shí)分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首(shǒu汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市)尾(wěi)基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出(chū)，直言(yán)经济(jì)缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期(qī)，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济(jì)学(xué)家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核(hé汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市)心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也是不(bù)争(zhēng)的(de)事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)这(zhè)两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取降息(xī)操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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