今(jīn)年(nián)以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布(bù)与基(jī)金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来(lái)由于(yú)经营不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机构(gòu)之间的(de)合作(zuò)本就是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该(gāi)公司(sī)旗下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方(fāng)正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基(jī)临沂是几线城市，临沂是几线城市2023金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)也(yě)发布(bù)公(gōng)告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司(sī)不再(zài)办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的(de)相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民(mín)商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代(dài)销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机(jī)构解除合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基(jī)金销售机构多(duō)临沂是几线城市，临沂是几线城市2023为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机(jī)构数量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对(duì)基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加(jiā)速(sù)了对尾部销售(shòu)机(jī)构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的发(fā)展状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司(sī)，有(yǒu)一(yī)套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三(sān)方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销(xiāo)售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是(shì)在银行(xíng)渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方(fāng)机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公司(sī)，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机构代(dài)销数量不(bù)足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法(fǎ)》等有关规(guī)定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于(yú)经营困难(nán)等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基(jī)金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第(dì)三方(fāng)代销(xiāo)机构也(yě)被(bèi)吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为(wèi)，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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