投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。郑业成是否已婚 郑业成是几线演员”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了(le)AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热(rè)情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能(néng)自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英(yīng)伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了(le)英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关(guān)概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在(zài)某些(xiē)方面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的(de)公募基金(郑业成是否已婚 郑业成是几线演员jīn)主要集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市(shì)场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模最高的(de)是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末规模(mó)为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和(hé)谷歌等多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是(shì)其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净(jìng)值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等(děng)美股科(kē)技股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加(jiā)大(dà)了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规(guī)模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营(yíng)收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资(zī)者而言，英(yīng)伟达和微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股公司是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最(zuì)新的突破口。能(néng)够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会(huì)成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热(rè)度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并(bìng)未得到业(yè)绩(jì)的(de)验证，半导体(tǐ)行(xíng)业(yè)一季度整(zhěng)体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产郑业成是否已婚 郑业成是几线演员业(yè)数据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整体仍处于(yú)主动(dòng)去(qù)库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是(shì)最好的例证。而从未来的一(yī)段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑(chēng)下，当(dāng)前位(wèi)置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势(shì)值(zhí)得(dé)期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看，大热(rè)必死、均值回(huí)归的规律永不变(biàn)色，所以投资(zī)与(yǔ)产业(yè)发展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价(jià)高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握(wò)核心技(jì)术、真正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业(yè)绩支持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标的也要(yào)以合适的(de)价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会(huì)赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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