在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如何看(kàn)待？行业去(qù)库(kù)存(cún)进展又如何？

　　披露年报和(hé)一(yī)季报后，市广西属于南方还是北方值近(jìn)500亿元(yuán)的锂电(diàn)巨头国轩高(gāo)科4月(yuè)28日举办媒体开放日(rì)上作出一系列(liè)判断(duàn)。在交(jiāo)流中，公司管理(lǐ)层(céng)对中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者表示，近期“跌(diē)跌(diē)不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万(wàn)元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时(shí)，该(gāi)公司一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已(yǐ)经(jīng)显著(zhù)降低，压(yā)力(lì)已并不明显。这也在(zài)一定程度(dù)上反映(yìng)了(le)电池厂商们近期去库存(cún)动(dòng)作的“一致(zhì)性”。

　　而且需(xū)要注意的是，在国(guó)轩高科(kē)方面看来(lái)，储(chǔ)能行业今年上升空间预(yù)计将高于动力电池。换言(yán)之，从增速方面看，储能有望接棒(bàng)动力电池(chí)，带动电池(chí)厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价(jià)料维(wéi)持在(zài)15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池(chí)核心原材料(liào)，碳酸(suān)锂价格大起大落(luò)在市(shì)场上引起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里(lǐ)路(lù)程，” 国轩高科高级副总裁(cái)、中国业务板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在一定(dìng)程度上反映(yìng)了锂价迅(xùn)速(sù)上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期才(cái)有明显(xiǎn)企稳趋势(shì)。毕竟，在4月(yuè)12日之(zhī)前，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价格(gé)已经连(lián)跌52天(tiān)。而且在(zài)此(cǐ)前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而(ér)据(jù)上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内(nèi)，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连续两日(rì)上涨，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么(me)区间较为合理，国轩高科方面也给出自己研(yán)判(pàn)。王启岁在会(huì)上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可(kě)能(néng)形成振荡期。“我们(men)通过一季度观察来(lái)看，新能(néng)源行业处(chù)于稳定增(zēng)长阶段，储(chǔ)能行(xíng)业在(zài)一季度是处于投标、招标(biāo)的阶段，第(dì)三季(jì)度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来产能复(fù)苏，碳酸锂价格预计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，碳酸锂价(jià)格下降，对于电(diàn)池(chí)厂商的毛利率提升(shēng)已(yǐ)经有了立竿见(jiàn)影(yǐng)效(xiào)果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国(guó)轩(xuān)高科在一季度达到了(le)18.94％，较去(qù)年(nián)全(quán)年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实(shí)际上(shàng)，同样的情(qíng)况也发生在宁(níng)德时(shí)代与亿纬锂(lǐ)能身上，其(qí)中宁德时代一季度毛(máo)利(lì)率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但(dàn)也提升了(le)0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理性价格(gé)之后，新能源(yuán)汽(qì)车市场会趋于(yú)较为合理增长。“去(qù)年是600万辆(liàng)，经过一季(jì)度(dù)之后(hòu)，我(wǒ)们依(yī)然判断今年新(xīn)能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加(jiā)速(sù)产能扩张。其南京(jīng)基(jī)地智能制(zhì)造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春(chūn)基(jī)地10GWh动力电池项目、庐江基地年(nián)产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐(tóng)城基(jī)地年产40GWh动力电(diàn)池项目一期(qī)、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项(xiàng)目(mù)等多个项目相继投产(chǎn)。据(jù)规划(huà)，国轩(xuān)高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩高科(kē)的(de)一季报显示，其截至报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下(xià)降(jiàng)13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资(zī)产比例(lì)为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整(zhěng)体(tǐ)状(zhuàng)况看(kàn)，国轩(xuān)高(gāo)科存货水平保持(chí)了较低位置。国(guó)轩高科高(gāo)级副总裁蔡毅(yì)也表(biǎo)示，由于公(gōng)司(sī)在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少(shǎo)，补多少，”他(tā)表示。

　　国(guó)轩高科存货水位下降，也反映了(le)行业整体状况，不少电(diàn)池厂商存货(huò)余额(é)均在(zài)下降。其中宁(níng)德时代(dài)一(yī)季度报告显示，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报(bào)也显(xiǎn)示，其存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者(zhě)了解(jiě)，已经有(yǒu)库存较低的电池厂商提到，库(kù)存已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一(yī)份(fèn)研报中(zhōng)指(zhǐ)出，在电(diàn)池环节(jié)，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始去库存，生(shēng)产材(cái)料均(jūn)维持极低库(kù)存，电池本身库存不足1个月；另(lìng)外(wài)在中游(yóu)材料(liào)方面，正极(jí)和电解(jiě)液(yè)库(kù)存周期大幅下降至7天左右(yòu)，负极(jí)因石墨化(huà)需要一个(gè)月时间，库存周期(qī)较长，而(ér)隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库(kù)存多集中于上游锂盐厂，中游材料(liào)库存极低，基本保持7天(tiān)的最低(dī)安(ān)全库存。若下游需(xū)求恢复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国(guó)轩高科也在(zài)积极(jí)尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加速全球化步伐(fá)，收购(gòu)博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造(zào)并已顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地化运营。其年报(bào)显示(shì)，2022年该公司(sī)海外销售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求

　　此(cǐ)前市(shì)场普(pǔ)遍预(yù)计，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也作出判断认为，储能(néng)方面(miàn)今年(nián)预(yù)计增速将会(huì)比(bǐ)动(dòng)力电(diàn)广西属于南方还是北方池更高。

　　王启岁在交流中也(yě)认同这一(yī)观点。他预计，储能行业今年上升(shēng)空间预计会高于动力电池(chí)，其中国(guó)外家储市场需求(qiú)预计会在下(xià)半年放量，而国内大储市场方面，今年(nián)一季度(dù)处于招标阶段，自二(èr)季度开始将进入交付阶段，目(mù)前相关产品供不(bù)应求。

　　从国轩高科(kē)披(pī)露(lù)的年报数据显(xiǎn)示，其储能业务(wù)在(zài)2022年实(shí)现了(le)35.08亿元的营收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其动力(lì)电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计(jì)算(suàn)，储(chǔ)能业务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这(zhè)一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言(yán)，储能(néng)行业的空间比动力(lì)电池上升空间更大，“这是(shì)一个需求量大(dà)于(yú)供应量的领(lǐng)域，不存在需(xū)求疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首(shǒu)先在家储环(huán)节，因为涉及到用电需求，每(měi)年(nián)到了第二季度开(kāi)始(shǐ)后才(cái)爆发。而在大储环节，国内(nèi)下游招标(biāo)、立(lì)项都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前订单状况看来是供不应求。此(cǐ)外，海外的客(kè)户也(yě)正逐(zhú)渐(jiàn)接受中国的标准化(huà)集装箱(xiāng)产品。

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