近(jìn)期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外资(zī)基(jī)金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离(lí)，但部分资金开(kāi)始行动(dòng)。透露什么信号(hào)？我(wǒ)们(men)一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三大基(jī)金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为中国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代(dài)、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下(xià)三(sān)大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中华和施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能(néng)源(yuán)车产(chǎn)业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动(dòng)车供应链；二是技术(shù)自主可(kě)控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变(biàn)化的影(yǐng)响日益显现，全球各国(guó)的(de)脱碳行动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一个方面。中(zhōng)国(guó)在这方面为投资者(zhě)提(tí)供了重要的机会。中(zhōng)国在(zài)电(diàn)动汽车价值(zhí)链的供应(yīng)方(fāng)面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品(pǐn)车辆的(de)需求方面也占据重(zhòng)要(yào)地位(wèi)。可能(néng)很(hěn)多(duō)人(rén)不知道的(de)是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多(duō)公司(sī)正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例(lì)，它是(shì)电(diàn)动汽车中用于(yú)电(diàn)池和(hé)电机温控的关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该公司(sī)在空调阀(fá)行(xíng)业全球市场占有约(yuē)60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车阀门(mén)行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围(wéi)内继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持(chí)下，该公司(sī)的(de)增长潜力(lì)是可(kě)预见的(de)。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股基金也在(zài)3月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日(rì)发(fā)布的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家动(dòng)力电(diàn)池(chí)企业实现装车配套(tào)，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力电(diàn)池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动力电池产业(yè)创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年4月，宁(níng)德时(shí)代(dài)以(yǐ)40.83％的(de)占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实(shí)现营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)2升是多少斤啊 2升是多少毫升长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异(yì)的(de)业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至5月14日(rì)，最(zuì)近7天(tiān)北(běi)向资金净(jìng)流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金(jīn)净流入(rù)较多(duō)的其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈(tán)及(jí)为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令人羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大(dà)增(zēng)长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面(miàn)它的市场份(fèn)额是(shì)领先的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池(chí)因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释了：他(tā)们(men)如(rú)何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的(de)投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的(de)。例如(rú)，若未来新的电池技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本(běn)下(xià)降，宁德时代(dài)若(ruò)不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车(chē)厂商(shāng)的关系若不能维系。这(zhè)些(xiē)因素都会影响柏基(jī)对于(yú)宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资(zī)都在加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有(2升是多少斤啊 2升是多少毫升yǒu)的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联(lián)网或(huò)者食(shí)品饮料也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金(jīn)-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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