射频芯片领域面临变(biàn)局(jú)，下(xià)游(yóu)市场(chǎng)增(zēng)速放(fàng)缓(huǎn)叠加进入竞争红海，海外巨头已(yǐ)开始寻求业(yè)务转型。

　　今日，射(shè)频芯片厂(chǎng)商慧智微正式在科创板上市。公(gōng)司股价开盘破发，跌9.75％。截(jié)至收盘，慧智微报19.05元/股(gǔ)，较发行价(jià)跌去8.94％，目前总市值(zhí)为85.2亿元。

　　IPO前，慧智微(wēi)在(zài)一级市场(chǎng)受到资(zī)本热捧。据公司上(shàng)市文件，慧智微于2018年末开始进入(rù)融资快(kuài)车道(dào)，先后引入了华(huá)兴资(zī)本、元禾(hé)璞华、大基金二期(qī)、红(hóng)杉中国(guó)、IDG资肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢本、光速中国以及金(jīn)沙江创投等一系列外部(bù)机构股(gǔ)东。截至上(shàng)市前，大(dà)基(jī)金二期(qī)、广发信德以及金沙江创投(tóu)为持股达5％以(yǐ)上的外部机构(gòu)股东，持(chí)股比例分(fēn)别为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　值(zhí)得一提的是，与(yǔ)慧智微产(chǎn)品结构相似的(de)唯捷创芯，上市首日也走出了破发的行情，该公司股价(jià)于去年(nián)下(xià)半年触底(dǐ)回升，但截至(zhì)今(jīn)日收盘股价仍略低于(yú)发行价。

　　二(èr)级市场遇冷(lěng)背后(hòu)，是射频领域正面(miàn)临(lín)变局。目前，正射频(pín)需求走向疲(pí)软(ruǎn)。Yole数(shù)据(jù)显示，由于(yú)智能手机增(zēng)速放(fàng)缓(huǎn)以(yǐ)及5G普及潜力有限等因(yīn)素(sù)影响，预计到2028年(nián)射频(pín)前(qián)端(duān)市(shì)场年(nián)复合增长(zhǎng)率约为5.8％。博通、Skyworksi以(yǐ)及Qorvo等多(duō)家全(quán)球(qiú)射频(pín)芯片巨头(tóu)，近年来也在响应市场(chǎng)变化谋(móu)求射频芯片(piàn)业(yè)务(wù)以外的(de)转型。

　　《科创板日报》记者注意到，当前，射(shè)频领域仍有飞骧科技(jì)、康希(xī)通信(xìn)等(děng)公司正(zhèng)排(pái)队IPO。

　　▌引入大基(jī)金二期(qī)等多个(gè)知(zhī)名资方

　　公开资料显示，慧智微成立于2011年，主(zhǔ)营业(yè)务(wù)为射频前端芯片及模(mó)组的研发(fā)、设(shè)计和销售，下游(yóu)应用(yòng)领域主要(yào)包(bāo)括(kuò)智能手机(jī)以及物(wù)联(lián)网，客(kè)户包括(kuò)三星、OPPO等智(zhì)能手机(jī)品牌，闻泰科技(jì)等(děng)移动终端设(shè)备ODM厂商，以(yǐ)及移(yí)远通信等无线(xiàn)通信模组(zǔ)厂商(shāng)。

　　据招(zhāo)股(gǔ)书，2020-2022年，公司分(fēn)别实现营业(yè)收入2.07亿(yì)元、5.14亿(yì)元以及3.57亿元；公司当前仍(réng)处于亏损状(zhuàng)态，净亏损额分别为(wèi)9619.15万元、3.18亿元(yuán)以及3.05亿元。

　　对于(yú)公司亏损持续(xù)的(de)原因，慧智微在招股文件(jiàn)中称(chēng)，是由于持续进行高(gāo)额(é)研发投(tóu)入；下游客户集中且具有产品验证周期，尚未形成(chéng)规模(mó)效应；市场竞争(zhēng)激(jī)烈，叠加(jiā)下(xià)游(yóu)去库存周期影响，公司产品(pǐn)毛利空(kōng)间(jiān)受挤压。

　　研(yán)发投入方(fāng)面，近三年的总额(é)分别为7588.54万元、1.16亿(yì)元(yuán)以及1.85亿肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢元(yuán)，占营收比(bǐ)例(lì)分(fēn)别为36.61％、22.48％以(yǐ)及51.93％。

　　毛利方面，近(jìn)三年公司的综合毛利率分(fēn)别为6.69％、16.19以及(jí)17.97％，远低于同行业头部卓胜微50％左右的(de)毛利率水平，也不及(jí)和慧智微产品结构更接(jiē)近(jìn)的(de)唯(wéi)捷创芯(xīn)，后者毛(máo)利率为(wèi)30％上下。

　　在自(zì)身造(zào)血(xuè)能(néng)力不足，但仍要抓紧扩(kuò)大(dà)规模的(de)情况下(xià)，慧智微(wēi)开启了对外融资之路。公(gōng)开信息显示，公司(sī)于(yú)2018年末开(kāi)始进入(rù)融(róng)资快车道，尤其(qí)是冲(chōng)刺IPO前的2021年(nián)，其在一(yī)年内完(wán)成了(le)三轮融(róng)资，众多知(zhī)名资方，包(bāo)括大基金二期、元禾璞(pú)华(huá)、红杉中国、IDG等也是在这一阶(jiē)段对慧智微进入(rù)了慧智(zhì)微的股东(dōng)序(xù)列。

　　据(jù)招股书，截至IPO前，大(dà)基金二期、广发信德以及金(jīn)沙江创投为持股达5％以上的外部机构股东，持股比例分别(bié)为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　财(cái)联社创投通(tōng)-执(zhí)中(zhōng)数据(jù)显示，从(cóng)当前(qián)的(de)股价情况看，大基金二期在投(tóu)资慧智微的(de)近两年时间里，实现了近2.5倍(bèi)的(de)账面回报，而较大(dà)基金二期晚(wǎn)3个月进入、并在后一轮持续(xù)加注(zhù)的(de)红杉中国(guó)，平均持股(gǔ)成本(běn)增至13.78元/股(gǔ)，当前实现账面回报1.38倍(bèi)。

　　▌射(shè)频芯片领域面临变局(jú)

　　慧智微招股书显示，公司目前有超过接近(jìn)67％的收入来自于手机(jī)领域。当前(qián)，智能手(shǒu)机出货量的大(dà)幅下降(jiàng)，已经对(duì)慧(huì)智微(wēi)的(de)业(yè)绩造成了(le)冲击，而市场对智(zhì)能(néng)手机未来增速持续放(fàng)缓的预期，也让资本市场对包括(kuò)慧智微(wēi)在内的射频肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢(pín)芯片厂商做出了(le)重新思考。

　　根据Yole的(de)数据，2021年(nián)射频前端的市场为190亿美元以上，2022年由(yóu)于(yú)手机市场的(de)下滑，射(shè)频前端(duān)市场规模与(yǔ)2021年的市场相差无几。而接(jiē)下来，由于(yú)智能手机的温和增长以(yǐ)及5G普及的潜力(lì)有限(xiàn)，预计到2028年射频前端的市场年复(fù)合增长率约为5.8％，将(jiāng)达到269亿美元。

　　与慧智微(wēi)有(yǒu)着相似产品结构，同样在IPO前获豪华股(gǔ)东突击(jī)入股的(de)射频龙头唯捷创芯，在去年4月科创板(bǎn)上(shàng)市时(shí)，也遭遇了破发的(de)行情，上市(shì)首日跌36％。尽(jǐn)管在去年10月跌至30元每股的价(jià)格后止跌(diē)回(huí)升(shēng)，但截至今日(rì)收盘，唯捷创芯股价仍低于66.6元(yuán)/股的发行(xíng)价，报61.19元/股。

　　近几年(nián)，全球多(duō)家(jiā)射频芯片领域(yù)的巨头厂(chǎng)商都在谋求转型，拓展射频以外的业务领(lǐng)域(yù)。以Qorvo为例(lì)，除(chú)了(le)原(yuán)有的射(shè)频芯片外，其还增加了UWB、matter、SiC器(qì)件、MEMS等产品，下游触(chù)角延伸至汽车、物联网、电源(yuán)等(děng)领域。

　　国内方(fāng)面，射频领域正(zhèng)呈现(xiàn)出一片红海的竞(jìng)争格(gé)局，由(yóu)于(yú)入局(jú)者众，且产(chǎn)品仍集中(zhōng)在中低端市(shì)场，各射频芯片厂(chǎng)商只(zhǐ)能再卷价格，进一步(bù)压(yā)低了自身的利润空间。

　　射频厂商三(sān)伍(wǔ)微电子(zi)创始人钟(zhōng)林此前曾表示，国产射频前端芯片杀价已经无底(dǐ)线，而预计未来每个射频(pín)细分赛道还会有更多竞争者进入，往后三年射频芯片(piàn)厂商将(jiāng)面临更大的生存和竞争压力。

　　目前，一级市场对射(shè)频芯片厂商的(de)关(guān)注亦有所下(xià)降，截至目前，今年共(gòng)有9家(jiā)射频芯(xīn)片厂商宣(xuān)布完(wán)成融资，而(ér)在2021年上(shàng)半年(nián)，这个数据是近50家，且投资(zī)机构涵盖了投资(zī)机(jī)构涵盖了中(zhōng)金资本(běn)、红(hóng)杉资本中国、小米(mǐ)长江产业基金、深创投等知名机构。

　　当(dāng)前，射频领(lǐng)域仍有(yǒu)飞骧科技、康(kāng)希通信等公司正排队IPO。

　　慧智微在招股书中表(biǎo)示，本次IPO募得(dé)资金将用(yòng)于芯片测设中(zhōng)心建(jiàn)设、总(zǒng)部基地及上海和广州研发中心(xīn)建设以(yǐ)及补充流动(dòng)资金。具(jù)体战(zhàn)略规划方面，其表示将巩固在5G射频前端领(lǐng)域取(qǔ)得的市场地(dì)位，增加头部客户的市场份额；技术上跟(gēn)进射(shè)频前端技术(shù)迭代，优化可重构(gòu)技术(shù)框(kuāng)架(jià)在在 3GHz~6GHz 的 5G 新频段的(de)应用(yòng)；产(chǎn)品(pǐn)上加大对(duì)上(shàng)游滤波器、多工器的产业链布局(jú)，拓展(zhǎn) L-PAMiD 等更(gèng)高(gāo)门槛的产品(pǐn)系列。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢