近(jìn)期(qī)交易商协会的(de)监管处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自(zì)律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市场(chǎng)自(zì)律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国(guó)建设银(yín)行股份(fèn)有限公(gōng)司债务融资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去(qù)年建行承(chéng)销非金融企(qǐ)业债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交易商协(xié)会(huì)官网(wǎng)发布(bù)信息，针对(duì)中(zhōng)国(guó)进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商(shāng)协会通过深入(rù)调查发(fā)现，大连银(yín)行(xíng)等多家(jiā)机(jī)构存在债券代持(chí)交易等(děng)违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做(zuò)市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃(yuè)券，且规(guī)模较(jiào)大(dà)；郑州银(yín)行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银(yín)行，内控执行不严或(huò)流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作为中(zhōng)间方以现券(quàn)买(mǎi)卖(mài)或做市等方式参(cān)与债(zhài)券代持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动(dòng)自律调查(chá)。相关(guān)公告称(chēng)，交易商(shāng)协会在(zài)日(rì)常监测工(gōng)作(zuò)中(zhōng)发(fā)现，工(gōng)商(shāng)银(yín)行主承(chéng)销的多期债务融资工具(jù)发行(xíng)定价严(yán)重(zhòng)偏离市(shì)场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控(kòng)股(gǔ)有限公(gōng)司案(àn)件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规(guī)则，被交易商(shāng)协会进行自(zì)律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(lì)度(dù)加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查(chá)，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主(z不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思hǔ)承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接责(zé)任(rèn)人。作出(chū)的处(chù)分(fēn)中(zhōng)，警告(gào)及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人被认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报的原因包(bāo)括低(dī)价包销多期债(zhài)务融(róng)资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占了(le)其(qí)他投(tóu)资人的(de)正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树(shù)立(lì)市场责任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作(zuò)不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着提高市场流(liú)动性、促(cù)进价格发现的(de)重要作用，应切实提升做市(shì)交(jiāo)易能(néng)力(lì)，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合(hé)规(guī)稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严(yán)格(gé)自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩(zhì)序(xù)。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国有大(dà)行(xíng)来说(shuō)，也(yě)需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序责(zé)任，切实(shí)维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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