美东时间周三，美联储发布(bù)的最(zuì)新会议(yì)纪要显示，美联储官员在本月的(de)会(huì)议上一致(zhì)同意加息(xī)25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加息的(de)问题上存在明(míng)显分歧，更多(duō)官员暗示(shì)他(tā)们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果(guǒ)经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次(cì)会议之后可能(néng)没有必要进(jìn)一(yī)步收紧政策。”他们预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在(zài)未来的会议上可能有(yǒu)必要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程可能会继续缓慢得(dé)令人(rén)无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相对于美联(lián)储2％的(de)目标，目前的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物价(jià)压力(lì)可能(néng)比预期(qī)更持久，因为消(xiāo)费者支出强于预期，劳(láo)动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压(yā)力对经济(jì)活(huó)动的影响(xiǎng)被证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然而(ér)，也有委员们(men)指出，信贷条(tiáo)件进一步(bù)收紧可能(néng)会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这(zhè)些都将支持正在进(jìn)行的产(chǎn)品和劳动力市场供需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程(chéng)度还不(bù)足(zú)以证(zhèng)明结束加息(xī)是合理的。但包括(kuò)美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)在(zài)内的其他人暗示，他们可能(néng)更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去(qù)加息的(de)影响和(hé)银行业的压力(lì)。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计(jì)500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激进(jìn)的(de)政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向(xiàng)，由于全球经济前景(jǐng)的不确定性和近期(qī)银(yín)行(xíng)业(yè)的压力，官员们(men)透露未(wèi)来的决策将(jiāng)转向(xiàng)更加依赖数据的方式。但(dàn)麻(má)烦在于，变(biàn)数太多(duō)了，无数变(biàn)量将决定(dìng)加息周期(qī)是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的(de)程度表示不确定(dìng)，在(zài)这次利(lì)率决议之(zhī)后，美联(lián)储(chǔ)官员最关注的还是(shì)掌(zhǎng)握政(zhèng)策的主动权，因此保留加息(xī)的选择(zé)是有必要的，接下来(lái)该央(yāng)行大概率不会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提(tí)高利率的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该(gāi)行在6月会议上决定继续调(diào)高利率或是维(wéi)持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使(shǐ)6月维(wéi)持利率不变(biàn)，美联储(chǔ)仍有可能需(xū)要在今年晚些(xiē)时候加息。直到有明确(què)证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预计，5月(yuè)的加息将是(shì)本轮紧缩周期(qī)的最后一次(cì)，美联储极有可能在年底前降息25个(gè)基点。这种预期(qī)是基于这样一种假设，即(jí)经(jīng)济增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否(fǒu)进一步加息问(wèn)题(tí)上的(de)分歧(qí)，以及官(guān)员(yuán)们不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友(men)采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他(tā)们不会再次加息，但(dàn)这肯定(dìng)会支持这样的观(guān)点，即(jí)他(tā)们现在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于(yú)严重冲(chōng)击市场的银(yín)行业危机(jī)，美联储(chǔ)官员们对此专门进行了(le)讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用他们的(de)工具，以确保金融体系有足(zú)够的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经济(jì)学家曾(céng)指出，银行(xíng)业压力(lì)导致(zhì)的信贷(dài)收缩可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在(zài)，美(měi)联储重申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月(yuè)基本停(tíng)止。尽管地(dì)区性银行(xíng)的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多(duō)数(shù)银行来(lái)说，这些下(xià)跌(diē)似乎主要反映(yìng)了(le)对盈(yíng)利(lì)能力下降(jiàng)的预期，而(ér)不是对偿付能力的(de)担忧。市场(chǎng)参(cān)与者(zhě)仍对(duì)银行业(yè)压(yā)力再次加剧(jù)的可(kě)能(néng)性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报(bào)告(gào)中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联储会议纪(jì)要中最突出(chū不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友)的主题是，围(wéi)绕地区性银行业(yè)危机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关(guān)注的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到(dào)，必须及时提高债务上(shàng)限，以避免金(jīn)融(róng)体系(xì)和整体经(jīng)济出(chū)现严(yán)重混乱的风(fēng)险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指出(chū)了美国国债市场有序运作的重(zhòng)要性，或强(qiáng)调了有关当局(jú)继续解(jiě)决与市场韧性相关问题(tí)的重要性。一些与会者(zhě)强调，美联(lián)储应随(suí)时准备使用其流动性工具，以及(jí)微(wēi)观审慎(shèn)和(hé)宏观审(shěn)慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来(lái)的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白(bái)宫(gōng)和国会谈判(pàn)代表继续(xù)举行债务上限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双(shuāng)方谈判(pàn)没(méi)有取得任何进展。美国财(cái)政部长耶(yé)伦重申(shēn)她的部门最早可(kě)能在6月(yuè)1日耗(hào)尽用(yòng)来支付联(lián)邦(bāng)账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦政府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只是次要(yào)的。很难想象，在(zài)这样(yàng)的背景下美联储会(huì)倾(qīng)向于(yú)采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一口气，因为(wèi)他们有空(kōng)间从现在开始慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判的情(qíng)况(kuàng)“有(yǒu)一点(diǎn)点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年(nián)的开支限制，双方(fāng)正在为这件事进行讨论。在被问及是(shì)否(fǒu)有可(kě)能在未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需要意识到他们花(huā)了太(tài)多的钱。

　　根据美国财(cái)政(zhèng)部(bù)周三发布的数(shù)据，截(jié)至5月23日的账上(shàng)现金(jīn)为765亿美(měi)元，较(jiào)之前一(yī)天(tiān)上升82亿美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯(chě)皮的过程中进(jìn)入“垃圾(jī)时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达(dá)在本财年第一(yī)财季总共实(shí)现营收71.9亿(yì)美元，市场(chǎng)预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其(qí)中受惠(huì)于(yú)云计(jì)算平台(tái)和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪录(lù)的(de)42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊(jīng)的(de)是(shì)，英伟达(dá)对二季度的营(yíng)收指引(yǐn)为110亿美元，远远超过(guò)预(yù)期的71.1亿(yì)美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依(yī)然只有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有跌(diē)，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股(gǔ)多数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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