金(jīn)融界4月26日消(xiāo)息(xī) 国内(nèi)期货市场早(zǎo)盘(pán)收盘，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油(yóu)、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆(dòu)二、纯碱、菜(cài)粕(pò)、白糖(táng)涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估(gū)值(zhí)合(hé)适做多但是驱动有限的(de)阶段。前期(qī)我们(men)做空纯碱的原因(yīn)在于4月偏宽松的预期下，存在累库和订单(dān)下滑导致的现货价格下降，近几周现(xiàn)货也基本兑现，期(qī)货重(zhòng)心下(xià)移。从(cóng)09可能的向上驱动(dòng)来看，检修、可流通现货(huò)、投(tóu)产(chǎn)延迟这三点可能会(huì)构成反(fǎn)弹的驱动(dòng)。而目前来看(kàn)，投产的变数预计(jì)不(bù)大；中游库存偏低，但(dàn)是现货(huò)反馈并不存在(zài)缺货迹(jì)象，基差表现同样(yàng)偏弱(ruò)；因此09反弹的(de)驱动依旧(jiù)是等待检(jiǎn)修(xiū)的兑(duì)现造(zào)成(chéng)现货的趋紧反馈，短期确难见得。策略上(shàng)，SA现货存在企稳的迹象(xiàng)，但(dàn)是(shì)驱(qū)动(dòng)依旧(jiù)是等待检修兑现，可选择9-1正套的方(fāng)式入(rù)场，等待驱(qū)动。

　　从(cóng)3-4月的需求(qiú)来看，玻璃的表现环比和同(tóng)比上都是相当出(chū)类拔萃(cuì)，日均水平持(chí)平去年8月份(fèn)和2021年旺季的水平，而(ér)这(zhè)一(yī)点和下游反(fǎn)馈(kuì)和实际地产的表(biǎo)现(xiàn)并不匹(pǐ)配(pèi)。同(tóng)时，我(wǒ)们观(guān)察(chá)到(dào)下(xià)游原片库存(cún)基本(běn)补至2022年年(nián)初水平(píng)；进入五月(yuè)，我们还是得考虑梅雨季的因素，往年下(xià)游存在压缩原片库(kù)存(cún)的可(kě)能性。但是从近期的现(xiàn)货反馈(kuì)来看，各(gè)家玻璃厂继续上(shàng)调现(xiàn)货价格，产(c纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗hǎn)销维(wéi)持在较(jiào)高水平，因此近(jìn)月确实难以出现(xiàn)回(huí)撤，总体还是正套思路。

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