公募(mù)基金一季报募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金(jīn)一季(jì)报(bào)进入密集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质(zhì)企业(yè)三年持有、易(yì)方达优(yōu)质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持了(le)高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的(de)配置，降低了(le)金融(róng)等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年(nián)一季度(dù)均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大(dà)的(de)基金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季度(dù)末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充分观(guān)察公司的发展，等(děng)到(dào)它们用事实证明(míng)自(zì)己的成(chéng)功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投(tóu)资的优势之一(yī魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段)在于可积(jī)累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一(yī)目(mù)标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团(tuán)、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期(qī)公布的社融(róng)和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到(dào)很(hěn)多公司在过去几年始终(zhōng)做正确(què)的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是(shì)关注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微(wēi)观(guān)企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票(piào)市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续(xù)保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基(jī)金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大(dà)持(chí)仓。此外(wài)，一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经济(jì)的(de)影响(xiǎng)基(jī)本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐(zhú)步回(huí)到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国的(de)稳增长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段性危(wēi)机，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅(xùn)速地(dì)采取了(le)对应措施(shī)，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段)风险(xiǎn)因素(sù)减弱(ruò)，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期(qī)内对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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