近日，广发、招商、汇(huì)添富3家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)旗下的(de)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月(yuè)15日(rì)至19日(rì)正(zhèng)式发售，募(mù)集规(guī)模上限均(jūn)为(wèi)20亿元(yuán)，合计募集上限(xiàn)为60亿元。目前，作(zuò)为时下热门主线的中特估(gū)行情持续发(fā)酵(jiào)，市场(chǎng)也预期此次央企主题的(de)ETF发售或将从情绪面和资(zī)金(jīn)面助推中特(tè)估。

　　国企年内涨幅(fú)居前(qián)，领涨板块(kuài)方向(xiàng)一(yī)览

　　复盘(pán)今年以来行情(qíng)，中特估行情带动央(yāng)国企上(shàng)市公司价值重(zhòng)估，同(tóng)时，其(qí)也催化多个相(xiāng)关板块和个股迎(yíng)来(lái)上涨行情。截至5月12日收盘，不计(jì)算年内上(shàng)市(shì)新(xīn)股，A股整体(tǐ)平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个(gè)股(gǔ)平(píng)均上涨近9.61％（中位(wèi)数(shù)涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股平均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅(jǐn)上涨近(jìn)3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万(wàn)一级）来(lái)看(kàn)，年内涨幅(fú)居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用(yòng)电器、建筑(zhù)装饰板(bǎn)块个股均值(zhí)涨幅相对居(jū)前(qián)，而基础化(huà)工、食(shí)品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零售、轻工制造、美容护(hù)理板块个股则表现不佳。若(ruò)分(fēn)细分板(bǎn)块（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅居(jū)前(qián)的(de)方(fāng)向为出版、影(yǐng)视院(yuàn)线、计算机设(shè)备、养殖业、数字媒体(tǐ)板块，而(ér)旅游零(líng)售、酒店餐(cān)饮、橡(xiàng)胶、能(néng)源金属、电池(chí)板块个股平均(jūn)跌(diē)幅居前。

注：分板块统计国企股年(nián)内(nèi)涨跌(diē)幅均值

　　行情(qíng)内部轮动分化，关注景气低(dī)估(gū)方向

　　随着中特估(gū)行(xíng)情发酵(jiào)月余，部(bù)分高位人气股(gǔ)近期也有(yǒu)所调整(zhěng)，仅以(yǐ)本周（5月(yuè)8日至12日）行情统计，上(shàng)海(hǎi)电影、新华文轩、中铝国(guó)际等多股回(huí)调(diào)近(jìn)20％。从资金(jīn)面来看(kàn)，作为市场(chǎng)“聪明钱”的北(běi)向资金(jīn)近两日（5月11日至12日）也一别(bié)此前连(lián)续(xù)6日加(jiā)仓而减持(chí)，不过，具体个(gè)股方(fāng)面，仍有不少个股获(huò)逆市加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国石(shí)化、片(piàn)仔癀、中(zhōng)国(guó)石油、设计总(zǒng)院本(běn)周累计(jì)加(jiā)仓均在(zài)3亿元以上(shàng)。

　　山(shān)西证券近日研报(bào)指出，现有的“中特(tè)估”概(gài)念引发(fā)的估值修(xiū)复仍在演绎。短期行情(qíng)在热(rè)点题材(cái)上体现出较高(gāo)的赚钱效应。长期在国企(qǐ)改(gǎi)革的(de)深度价值挖(wā)掘方面仍有(yǒu)较大增长空间(jiān)。结合政策方向来看(kàn)，未来(lái)的投资机会主要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央企战略性重组和专业化整合，以苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字及(jí)存(cún)在优质(zhì)资产注入上市平台或(huò)重组预期(qī)的(de)板块和(hé)标的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善型(xíng)：此前(qián)基本面较弱，但因行业(yè)景气、周期(qī)上行等(děng)原因，近(jìn)期(qī)有(yǒu)所改善，并(bìng)有望(wàng)持续向好，如(rú)建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估(gū)型：此前(qián)估值明显偏低，但是受益业苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字务预(yù)期与估值逻辑变化，催生重估行情，如公(gōng)共事业领(lǐng)域与三大通信(xìn)运营(yíng)商(shāng)等(děng)。重点关注(zhù)行(xíng)业：船舶(bó)、建筑(zhù)、军工、公共事(shì)业、交(jiāo)运和通信。

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