财联(lián)社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对(duì)外(wài)输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对(duì)有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个(gè)交易日(rì)以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源(yuán)方(fāng)面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存(cún)量资(zī)金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及(jí)人(rén)工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的(de)影响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为代表的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资(zī)者体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超(chāo)过(guò)8％的有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集中(zhōng)在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期(qī)可能(néng)的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要(yào)高(gāo)度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的(de)态势(shì)、但修复(fù)的基(jī)础(chǔ)仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍(réng)有一定(dìng)的(de)预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会(huì)误吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌判(pàn)方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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