5月以来(lái)，港股(gǔ)市场仍(réng)在持续下跌(diē)，最(zuì)近(jìn)一个交易日即(jí)5月25日主要(yào)指数更是创(chuàng)出年内收(shōu)市新低。不过，虽然多(duō)只投资港(gǎng)股的ETF产(chǎn)品年内收(shōu)益告负，但(dàn)资(zī)金越跌越买，多(duō)只港股ETF产品年内份额增(zēng)幅明(míng)显，纷纷创下历史新(xīn)高。如广发(fā)基(jī)金两只港股(g乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲ǔ)ETF年内份额分别激增16倍(bèi)、13倍(bèi)，华夏恒(héng)生互联网ETF份额也持续增(zēng)长，最新份(fèn)额更是(shì)逼近700亿份。

　　多位业内人士(shì)对(duì)此表示，港股作为离岸(àn)市场(chǎng)，基(jī)本面主要跟随国内市场，而流动性与海(hǎi)外流动性相关度较高(gāo)，在基本面及流(liú)动性双重压力下(xià)，5月市(shì)场(chǎng)走势较弱。不过，当前港股市场(chǎng)估值(zhí)水(shuǐ)平已处于历史(shǐ)偏低水平(píng)，具(jù)备(bèi)一(yī)定的(de)投资性(xìng)价比，看好人工智(zhì)能、互联网科技(jì)、创新药等细分领域的(de)投资(zī)机会。

　　最高激(jī)增16倍(bèi)！

　　多只(zhǐ)份额(é)再(zài)创(chuàng)新高

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月26日，港股(gǔ)ETF产品年内份额合(hé)计达2284.37亿份，相较于(yú)年(nián)初增(zēng)幅超37％，年内资金合计净流入(rù)达(dá)244.42亿元(yuán)。

　　具体来(lái)看(kàn)，有多只ETF产品份额增幅(fú)明(míng)显，且再创(chuàng)历史新高。其中，广(guǎng)发恒生科技ETF、广(guǎng)发港股创新药(yào)ETF年内份(fèn)额增幅(fú)分(fēn)别高(gāo)达1606.32％、1318.78％；份(fèn)额(é)增(zēng)幅不仅领涨港股ETF产品，亦在跨境ETF产品中位列前二。而易方达、富国基(jī)金等旗下5只港股ETF产品(pǐn)份额(é)也(yě)实现(xiàn)倍数(shù)增幅。

　　此外，华夏恒生互(hù)联网ETF份额也持续增(zēng)长，年(nián)内(nèi)份(fèn)额增幅超31％，最新份额(é)已站上699.71亿份的(de)高位，再创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，并继续(xù)蝉联市(shì)场规(guī)模(mó)最大的港股(gǔ)ETF产品。

　　不过，从产品(pǐn)业绩来(lái)看(kàn)，截(jié)至5月(yuè)26日，仍有超九成港股ETF产品年内(nèi)收益为负，产品平均(jūn)收益率为-8.27％。

　　事实上，今年以来港股市场持续震荡下跌(diē)，3月下旬虽有(yǒu)小幅回调，但4月下(xià)旬之(zhī)后又转跌，5月(yuè)25日，港股再度缩量下(xià)跌，恒(héng)生指数、恒生科技(jì)指数在(zài)同日(rì)创下(xià)年内(nèi)收市新低；而整体看，5月港股市场跌多涨少，波动(dòng)中(zhōng)枢朝下移动。

　　对于近期(qī)港股市场(chǎng)波动下跌，广发恒(héng)生科(kē)技ETF基(jī)金经理刘杰分析系受(shòu)多(duō)个因(yīn)素影响。一方面，国内经济复苏斜率(lǜ)放缓，市场(chǎng)处于弱预期和弱(ruò)复苏叠加的阶(jiē)段；另一方面，海外(wài)核心通胀(zhàng)仍存韧性，美(měi)国(guó)债(zhài)务上限到期带来的债务违约风险也对市(shì)场风(fēng)险偏好形(xíng)成(chéng)扰动。

　　同时(shí)，港(gǎng)股囊括了(le)大部分内地互联网(wǎng)以及新经济(jì)领域上市公(gōng)司，5月份(fèn)日(rì)本正式出(chū)台了制造设备管制(zhì)措施，加大了(le)市场(chǎng)对于国内科技领域的(de)担忧，同期A股市场情绪偏(piān)弱，均(jūn)影响了5月份港股市场的表(biǎo)现。

　　诺德基金(jīn)基金经理张(zhāng)昳泓认为，港(gǎng)股近期(qī)波(bō)动(dòng)较大主要有(yǒu)基本面以及资金面(miàn)两方面的原因。

　　首先，从基(jī)本(běn)面角度来看，去年防疫(yì)政策转向后市(shì)场(chǎng)对于国内(nèi)疫后复苏(sū)有较高的预(yù)期，“从春节(jié)前后的复苏情况，我们确实看(kàn)到由于线(xiàn)下场景的修复，消费需求(qiú)出现了比较好(hǎo)的恢复。而进入(rù)4、5月份(fèn)，国(guó)内经济整(zhěng)体相较一季度(dù)环(huán)比(bǐ)有(yǒu)所减(jiǎn)弱，这也使得市场对于国(guó)内经乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲(jīng)济复苏预期(qī)开始修正，整体(tǐ)盈利端预期有所(suǒ)下修。”

　　其(qí)次，从资金流动性(xìng)的(de)角度来(lái)看，张(zhāng)昳泓表示，海外对于暂停(tíng)加(jiā)息的节奏出现反复，人民(mín)币汇(huì)率也在(zài)持续走弱(ruò)，近期跌(diē)破7的(de)关口。港股作为(wèi)离岸市(shì)场，基本面主要(yào)跟随国内市场，而流动性与海外流动性相关度较(jiào)高(gāo)，在基本面及(jí)流(liú)乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲动性双重(zhòng)压力(lì)下(xià)，5月市场走势较弱。

　　中(zhōng)融基(jī)金直言，港股从Beta的角度(dù)是中(zhōng)美经济相对强(qiáng)弱关系(xì)的直接反(fǎn)馈，“放开国门之后我们预期中国经济向上(shàng)，美国经济进入衰退，所以港股(gǔ)表现(xiàn)很亢奋(fèn)，但(dàn)实际结果(guǒ)中(zhōng)美两(liǎng)边的状态变化还(hái)是需要更长时间，但(dàn)大概率还是会发生(shēng)的，在这个过程(chéng)中的波折就(jiù)对应着人民币(bì)汇率(lǜ)和港股的(de)大幅波动。”

　　看好AI、创(chuàng)新药等细分(fēn)领域投资机会

　　尽管年内持续下跌，但多(duō)位业内人士认为，当(dāng)前港股(gǔ)市场估值水(shuǐ)平已处于历史偏低水平，具备(bèi)一(yī)定的(de)投(tóu)资性价比，并看好人工智(zhì)能(néng)、互联网科技、创新(xīn)药等细分领域(yù)的投资机会。

　　广发基金刘(liú)杰表示，受欧美(měi)银行业危机影响和(hé)主要经济体政策变化扰动，今年(nián)以来港股持(chí)续回调，整体表现不(bù)如A股。但随着国(guó)内外流动性压力持续缓解，未来港(gǎng)股资金面(miàn)或有机会得到(dào)改善，结合当前的低估值水平，港股吸引力或许逐步凸显。“某些波动较大且回调(diào)较多的细分(fēn)板块或(huò)许是值得关注的方向，例如恒生科(kē)技以及港股创新(xīn)药(yào)等，若未(wèi)来(lái)市场进(jìn)一步回(huí)暖，科技领(lǐng)域、港股创新(xīn)药以及消(xiāo)费(fèi)复苏或者(zhě)更能调(diào)动市场的关(guān)注度。”

　　投资(zī)建议上，广发基金(jīn)刘杰认为港股波动(dòng)性(xìng)较(jiào)大，建议(yì)投资者(zhě)通过(guò)定投分散参与，较好平衡(héng)风(fēng)险和机会(huì)。同时，选择更有价值的细分赛道，或(huò)许更符合未来市(shì)场(chǎng)的表现。

　　具体来看，首(shǒu)先，人工智(zhì)能(néng)有望成(chéng)为全球投资的主线，推(tuī)动了中美股市的(de)表现，未来(lái)人(rén)工智能应(yīng)用(yòng)或利好科技相(xiāng)关细分领域(yù)。其(qí)次，港股(gǔ)创新药(yào)是国内(nèi)医药领域长期(qī)具备(bèi)相对优势的细分赛道，对(duì)比美国创(chuàng)新药占比(bǐ)医药市(shì)场80％的占比，国内占比仅为10％左右，未来肿(zhǒng)瘤等方向需要更多更先进(jìn)的疗法和创(chuàng)新药，长期投资价值(zhí)值得关注(zhù)。此外，港股消费行(xíng)业也有望上行。因为目前我(wǒ)国经济(jì)总量数据回暖，国内(nèi)经济长远发展的确定性增(zēng)强(qiáng)，居民(mín)可支配(pèi)收入增加，消费(fèi)信(xìn)心正逐(zhú)步恢复。

　　中融基金表示，港股市场(chǎng)是以机构和外资为主导的(de)市场，因此海外经济数据对港股资金面(miàn)会产生(shēng)较大影(yǐng)响。在当(dāng)前(qián)流动性持续(xù)承(chéng)压和较弱的国际宏观环境背景下，短(duǎn)期港股或是(shì)震荡行(xíng)情，投资者可以关(guān)注(zhù)高稳定性且具(jù)备估值性价比(bǐ)的标的。

　　“当中(zhōng)国(guó)经济恢复(fù)比预期(qī)更强或者美国经济下(xià)滑比预期更(gèng)快这二者中任一(yī)情景发生甚至同(tóng)时发(fā)生(shēng)时，我们可能就会看(kàn)到人民(mín)币汇率的走强，同时港(gǎng)股整(zhěng)体表现(xiàn)也会走强(qiáng)。”中融基金进一步指出，可以(yǐ)先重(zhòng)点关注运营商(shāng)等高股息资产，而随着市场预期更进一(yī)步强化，可(kě)以更多关注互联网、创新(xīn)药等(děng)高弹性板块(kuài)。因为消费品的业绩差(chà)异很大，建议更多关(guān)注个股的性价比与成长(zhǎng)的确(què)定(dìng)性。

　　诺德基金张昳(dié)泓直言，从长(zhǎng)期维度来看，当下(xià)港(gǎng)股市场具备一定的投(tóu)资性价比，当前估值水(shuǐ)平(píng)仍(réng)然位于(yú)历史偏低(dī)水平。从基(jī)本面(miàn)角(jiǎo)度来说(shuō)，他们认为(wèi)国内(nèi)经(jīng)济(jì)的复苏节奏可能大概率是一波三折趋势向(xiàng)上的弱复苏态势，当下港股(gǔ)市场已(yǐ)经price in经济复苏较弱的相对悲观的预期，往后看随着(zhe)经济的缓慢复苏，预(yù)计盈利(lì)预(yù)期也会逐步上修。而从流动(dòng)性角度来看，美(měi)联储暂停加(jiā)息(xī)虽在节奏上较难判断，但往未(wèi)来看是大(dà)概率事件，预计人民(mín)币汇率的压力也会(huì)逐(zhú)步缓(huǎn)解。

　　“细(xì)分板(bǎn)块上，我们认为顺(shùn)周期受益于国内经济复(fù)苏的消费、互联网、医(yī)药(yào)等板块仍然值得重点关注。”张昳(dié)泓表示，港股市场由(yóu)于其离岸市(shì)场(chǎng)特(tè)性，海外投资人占(zhàn)比较高(gāo)，受国内(nèi)及海外多重因素(sù)影响，市场整体波动性较大，建议投资人可以(yǐ)逢低(dī)布(bù)局，更多可以采取(qǔ)基金定投的方式投(tóu)资于(yú)港股市场。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲