近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协会(huì)已对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易(yì)商(shāng)协会(huì)（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市(shì)场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股份有限公司(sī)债务(wù)融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质(zhì)头部(bù)房(fáng)地(dì)产企业(yè)债券(quàn)融资需(xū)求，承销房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管力度在(zài)近期持(chí)续(xù)加(jiā)大(dà)。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官(guān)网(wǎng)发(fā)布信息，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为，以(yǐ)及(jí)中国(guó)民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机(jī)构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被(bèi)点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行(xíng)等多(duō)家机(jī)构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交(jiāo)易(yì)合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方(fāng)式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处四平(píng)市城市发展投(tóu)资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿(yì)联(lián)银(yín)行(xíng)因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理规(guī)则，被交易(yì)商(shāng)协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光(guāng)大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报(bào)的数据(jù)，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查和(hé)自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名(míng)直接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看(kàn)，被通(tōng)报的原(yuán)因包(bāo)括低价包(bāo)销多期(qī)债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未(wèi)按照(zhào)发行文件(jiàn)约(yuē)定(dìng)开(kāi)展余额包销，个别(bié)债务融(róng)资工(gōng)具挤占了(le)其他投资(zī)人(rén)的(de)正常投(tóu)标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对市场(chǎng)宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思正常秩序造成了(le)一定(dìng)不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从(cóng)事相关业务过程中，务必(bì)牢固(gù)树立(lì)市场(chǎng)责任意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求，合规(guī)展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉(jué)维(wéi)护银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表(biǎo)示，做市商(shāng)作(zuò)为银行间市场基石机宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思构(gòu)，承(chéng)担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的(de)重要作(zuò)用，应切实提(tí)升(shēng)做市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部(bù)控(kòng)制(zhì)和(hé)风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导市场各(gè)类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是(shì)国有大(dà)行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的(de)良性竞争生(shēng)态(tài)。

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