金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在(zài)不断(duàn)挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也(yě)是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高(gāo)收(shōu)盘价(jià)。今(jīn)年以来日经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是(shì)似乎这次有点不(bù)一(yī)样的味道，“股神”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的变动使(shǐ)得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外(wài)资金是(shì)不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资(zī)者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外(wài)投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的(de)外国人(rén)净购买(mǎi)量。不过，日本企业(yè)部(bù)门仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买(mǎi)入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也包(bāo)括(kuò)在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披露(lù)，其收购了(le)日(rì)本前五大贸易公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大了对(duì)日本五大(dà)商社的(de)股份持(chí)有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物以外任(rèn)何其(qí)他国家(jiā)都多。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步(bù)投(tóu)资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时点，不断增持(chí)日(rì)本股票？在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定其实非(fēi)常简单，也非常容易理将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物解，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家公司都(dōu)有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公司能(néng)够支付(fù)不错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们(men)还能(néng)通(tōng)过融资解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之(zhī)行的部分(fēn)原因是为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因(yīn)为接下来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日本首相(xiāng)岸田(tián)文(wén)雄。黑石(shí)集(jí)团两年前(qián)在(zài)日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日(rì)本(běn)还(hái)蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团(tuán)最主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日(rì)本(běn)与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还(hái)有美国对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市一(yī)直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股东大会(huì)上解释了抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独特理解(jiě)的巴(bā)菲特(tè)对(duì)国际地缘政治(zhì)的(de)变(biàn)化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端(duān)以来，国(guó)际(jì)地缘政治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细(xì)观(guān)察日(rì)本的经济(jì)脉络，我们也会(huì)发现(xiàn)日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵化的(de)政治(zhì)格(gé)局，在全(quán)球动荡的(de)大背景下(xià)反而成为了(le)“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化(huà)的巴菲(fēi)特，一直在等待(dài)出手的时(shí)机。直到(dào)新冠危机(jī)爆发，日本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本(běn)资产(chǎn)，自此疯狂抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证(zhèng)明(míng)自己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本(běn)面(miàn)发(fā)生的(de)变(biàn)化，日本监管层(céng)的(de)助(zhù)推也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监管层(céng)持(chí)续推动企(qǐ)业经营能力的改(gǎi)善和价值的(de)修复，其中敦(dūn)促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要(yào)求》要求(qiú)上(shàng)市公(gōng)司提高(gāo)企业价值和资本(běn)效率从而提升股价(jià)后，日(rì)本股市开(kāi)始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可(kě)能(néng)正接近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。至于日(rì)本(běn)股市未来将走向(xiàng)何方，一(yī)切将由(yóu)时间给(gěi)出答案吧。

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