文/解运亮博士信达(dá)证券首席(xí)宏观(guān)分析师(shī)

　　核(hé)心观点

　　第(dì)一，纵(zòng)观(guān)4月政治(zhì)局会议通稿，一(yī)个整体印(yìn)象是会议精神超出市(shì)场预(yù)期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出时隔一年零四个月之后，中央提出最(zuì)新判断(duàn)，“三(sān)重(zhòng)压力(lì)”得到缓解。

　　第(dì)三，会议冲淡(dàn)了(le)市场对于稳增长力(lì)度可能(néng)减弱的担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复(fù)和(hé)扩大需求(qiú)是(shì)当前经济持续回升向好的关键所在”。

　　第五，会议针(zhēn)对(duì)多方面工(gōng)作都做了积极部署，对社会各界(jiè)的关切(qiè)都做了积极回应，半导体、新能(néng)源(yuán)、人工(gōng)智能、平(píng)台企业、消费(fèi)、投(tóu)资、一带一路等领域都看到了(le)利好。

　　第(dì)六，会(huì)议专门提到，在超大(dà)特大(dà)城市积(jī)极(jí)稳步推进城中村(cūn)改造和(hé)“平急两用”公(gōng)共基础设(shè)施建设，可(kě)能(néng)带来经济(jì)新的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都(dōu)反映出整体经济工(gōng)作思路已(yǐ)经发生(shēng)了大变化(huà)。为市场主(zhǔ)体做好服务(wù)，以发(fā)展经济为己任，这可能是4月份政(zhèng)治局会议向市场释放的深刻信号(hào)。

　　风险因素：国(guó)内政策(cè)落地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵(zòng)观4月(yuè)政治(zhì)局会议通稿(gǎo)，一个整体印象是会议精神超出市场预期。每年4月份的政治局会议，在(zài)经济工作领(lǐng)域，重要性可能仅次于几个月前的中央经济工(gōng)作会(huì)议。原因也简单，如果说中央经济工作会议确定了此后一年的政策导向，那么4月份会议就确定(dìng)了未来8个月的政策导向(xiàng)。今(jīn)年4月的政治局(jú)会议(yì)，在方(fāng)方面面都体现出对经(jīng)济的呵护和支持，既好于往年同期，也超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔(gé)一年零四个月之后，中央提(tí)出最新判断，“三重压力(lì)”得(dé)到缓解。2021年12月中央经济工(gōng)作(zuò)会议提出，中国经济面临需求(qiú)收(shōu)缩、供给(gěi)冲(chōng)击、预(yù)期(qī)转弱(ruò)三重压力，整个2022年(nián)，三重压力(lì)徘徊不去。去年底(dǐ)疫情防控(kòng)政(zhèng)策优化至今(jīn)，中(zhōng)央指出“我(wǒ)国疫情(qíng)防控(kòng)取得(dé)重(zhòng)大决定性胜(shèng)利”，“经济社会全面恢复常态(tài)化运行”。今(jīn)年一季度经济增长大幅好于预(yù)期，“五(wǔ)一”旅游出行远超2019年同期水平(píng)，都体现出(chū)经济社会常(cháng)态化运行中(zhōng)的强(qiáng)大修(xiū)复动(dòng)能。“三重压力(lì)”得到缓(huǎn)解，反映了疫后中国经济修复的巨大成效(xiào)。

　　第三(sān)，会议冲淡了(le)市场对于稳增长力度可能减弱的(de)担(dān)忧(yōu)。4月会(huì)议对(duì)经济面临(lín)问题(tí)的定(dìng)性是“当前我国(guó)经济运行好转主要是恢复性(xìng)的，内生动力还不(bù)强，需(xū)求(qiú)仍然不足，经济转型升级面临新的(de)阻力，推动(dòng)高质量发展仍需(xū)要克服(fú)不(bù)少困难挑战。” 问题决定(dìng)对(duì)策，有什么样的问题，就(jiù)有什么(me)样的对策。2019年(nián)4月，问(wèn)题(tí)定性是“更多是(shì)结构(gòu)性、体制(zhì)性的(de)”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳(wěn)增长压力(lì)较(jiào)小的窗口期”。这两(liǎng)次(cì)会(huì)议(yì)之后，稳增长力度都有回收。今年一季度(dù)经济增长超预期(qī)，市(shì)场又(yòu)出现了对后续稳增(zēng)长力度减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。但从这次中央对问题的(de)定性看，经济内生动力(lì)仍需(xū)增(zēng)强，需求仍需扩大，这(zhè)就意(yì)味(wèi)着稳增(zēng)长力度可能不但不会(huì)减弱，还要有针对性(xìng)地加(jiā)大。这就冲淡了(le)市场的一大担忧。

　　第四(sì)，会议(yì)明确提出“恢复(fù)和(hé)扩大(dà)需求是(shì)当前经济持续(xù)回升向好(hǎo)的(de)关键所在”。会议提出“四个持续”，即“推动经济运行持续好转(zhuǎn)、内(nèi)生动(dòng)力持续(xù)增强、社会预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持续(xù)化解”。会议(yì)还提(tí)到一个词“乘势(shì)而上”，表明我们(men)不会因为一季度经(jīng)济的良好开局而就此满足，而(ér)是(shì)继续(xù)努力，“乘势而(ér)上”。而要实现(xiàn)“四(sì)个持续”和“乘势(shì)而上”，具体抓手就是“恢复和扩大(dà)需求”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面工作都做(zuò)了积极部署(shǔ)，对(duì)社会各(gè)界的关切都做了(le)积极回应(yīng)，半(bàn)导体(tǐ)、新能(néng)源、人工智能、平(píng)台企业、消费、投资、一带一(yī)路等领域(yù)都看到了利好。

　　——半导体。会议(yì)提(tí)出“要夯实科技自立自强根基，培育(yù)壮大新动能”。

　　——新能源。会议(yì)提出“要(yào)巩固和(hé)扩(kuò)大新能源汽车发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等(děng)设施建设(shè)和配套电网改(gǎi)造”。这表明，对新能源产业(yè)的扶持仍(réng)会继续，专门(mén)提(tí)到的(de)充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新能(néng)源产业相对的短板(bǎn)，也有望是(shì)未来(lái)重点发(fā)力的(de)方(fāng)向(xiàng)。

　　——人工智能(néng)。会议(yì)提出“要(yào)重视通(tōng)用人工智能发展，营造创(chuàng)新生态，重视(shì)防范(fàn)风(fēng)险”。首提人工智(zhì)能，市场热(rè)度较高的(de)方(fāng)向，中央高度重视(shì)，行(xíng)稳方能致(zhì)远(yuǎn)。

　　——平台企业。会议提(tí)出(chū)“要推动平(píng)台企业规范(fàn)健康(kāng)发展，鼓励头部(bù)平台企业(yè)探索创新”。对平台(tái)企业的支(zhī)持力(lì)度(dù)进一步加大，去年12月中(zhōng)央经济工作会(huì)议提的是“支持平台企业在(zài)引领发(fā)展、创(chuàng)造就业、国际竞争中大(dà)显身手”，这次进(jìn)一(yī)步升级为“鼓励头(tóu)部平(píng)台(tái)企(qǐ)业探索创(chuàng)新”。

　　——消费(fèi)。会议提出“要多渠道增加(jiā)城(chéng)乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等(děng)服务(wù)消费”。今年一季(jì)度社(shè)会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度高，而(ér)中央精神是继续呵护和促进消费增长(zhǎng)。

　　——民(mín)间投资。会议提(tí)出“要发挥好政府投资(zī)和(hé)政策激(jī)励的引导作用(yòng)，有效带动激(jī)发民间投资”。今年(nián)一季度，民间投资(zī)累(lèi)计(jì)增速(sù)只有0.6％，低于全(quán)部固定资产投(tóu)资增速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投资(zī)中的(de)薄弱环节。这次会议专门提出(chū)“有效带(dài)动激发(fā)民间投资(zī)”，未(wèi)来可能(néng)会有相应政策(cè)发力。

　　——一(yī)带一路。会议提出“要把吸引(yǐn)外商投资放在更加(jiā)重要的位置，稳住外贸外(wài)资基本(běn)盘。要支持有条(tiáo)件的自贸(mào)试(shì)验区和(hé)自由贸易港对接国际(jì)高标准经贸(mào)规则，开展改革开放(fàng)先行先试(shì)。” 从2013年9月29日(rì)中国（上(shàng)海）自(zì)由贸易试验(yàn)区正式(shì)挂牌(pái)成立至今，全(quán)国已设立21个(gè)自贸试验区及海南自由贸易港。在(zài)新(xīn)一轮对外开放先行先试中(zhōng)，“一带一路”沿线(xiàn)国家可(kě)能是开放和合作的重点方向。

　　第(dì)六，会议专(zhuān)门提到，在超(chāo)大特大城(chéng)市积极稳步推(tuī)进城中村改造和“平急两用(yòng)”公共基础设施建设，可能带来经济(jì)新(xīn)的增(zēng)长点，值得高度重视。根据《国务院(yuàn)关于(yú)调整城市规模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规(guī)定(dìng)，城(chéng)区常住人口500万以上1000万(wàn)以下的(de)城(chéng)市为特大城(chéng)市，城区常住人口1000万以上的城(chéng)市为(wèi)超大(dà)城市。目前(qián)，超大城(chéng)市包括上海、北京、深(shēn)圳(zhèn)、重(zhòng)庆、广(guǎng)州(zhōu)、成都、天津7城，特大城市包括(kuò)武(wǔ)汉、东(dōng)莞、西(xī)安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济(jì)南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。“平急两(liǎng)用”设施指平(píng)时用作旅游、康(kāng)养等功能(néng)，遇重大公共突发事件(jiàn)时可(kě)立即(jí)转换(huàn)为应急场所的设施，能(néng)够有(yǒu)效补齐大城市应急能力建设短板，同时提(tí)升大城(chéng)市山区旅(lǚ)游居住品质，助(zhù)力大城(chéng)市周边乡(xiāng)村振兴发展，更好统筹(chóu)大城市发展和安(ān)全(quán)。“平急两用”设施(shī)建设，涉及建(jiàn)设改造一批“平(píng)急两(liǎng)用”的(de)民宿(sù)和酒店、储(chǔ)备一(yī)批单(dān)体大(dà)型方舱医院、升级(jí)一批应急医疗服务点等。21个超大特大城(chéng)市(shì)的城(chéng)中村(cūn)改(gǎi)造(zào)和“平急两(liǎng)用”设施建设，不仅对房地产投(tóu)资(zī)，乃至(zhì)对整(zhěng)体固(gù)定(dìng)资(zī)产(chǎn)投(tóu)资，都有望带来新的(de)增长点。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后(hòu)都(dōu)反映出整体(tǐ)经(jīng)济(jì)工作思路已经(jīng)发生(shēng)了(le)大变化(huà)。过(guò)去几年很多政策，如疫情防控、房地产调控(kòng)、打(dǎ)击资本(běn)无序扩张、治(zhì)理教(jiào)培(péi)互联网(wǎng)等，初衷是好的，也取得了(le)重大成效，但客观上也一定程(chéng)度上影(yǐng)响了市场的预期。此前，中央已经明确表示(shì)，要慎重出台收缩(suō)性政策(cè)，从这(zhè)次4月份(fèn)会(huì)议看，这个(gè)要求已经落到(dào)了实处，没有收缩性(xìng)政(zhèng)策，各项政策都是呵护和支持经济的。近期，淄博(bó)烧烤火出圈，淄(zī)博市政(zhèng)府受到了(le)全国人民(mín)的大(dà)力点赞，大家都看到了(le)淄博市政(zhèng)府在搞好营商(shāng)环境、促进经济增长上(shàng)的(de)努力。而(ér)从4月(yuè)份(fèn)政治(zhì)局会(huì)议(yì)看(kàn)，淄博(bó)市(shì)政府可(kě)能只是一个缩影，整(zhěng)体经济工作思路(lù)都在发(fā)生大变化，为市(shì)场主体做好服(fú)务，以发展经济为己任，这(zhè)可能是4月份政治局会议向市(shì)场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政治(zhì)局4月28日召开(kāi)会议，分析研(yán)究当前经济形势和经济工作。中共(gòng)中央(yāng)总书记习近(jìn)平主持会议(yì)。（每年4月份的(de)政治局(jú)会(huì)议(yì)，在经济工作领(lǐng)域(yù)，重(zhòng)要性可能仅(jǐn)次于(yú)几(jǐ)个月前(qián)的(de)中(zhōng)央经(jīng)济(jì)工作会议。原因也简(jiǎn)单，如果说(shuō)中央(yāng)经(jīng)济工作会(huì)议确定了(le)此后一年(nián)的(de)政策(cè)导向，那么4月份会议就确定(dìng)了(le)未来8个月的政策导向。）

　　会(huì)议(yì)认(rèn)为(wèi)，今年以(yǐ)来(lái)，在以(yǐ)习(xí)近平同志为核心(xīn)的党中央坚强(qiáng)领导下，各(gè)地区各(gè)部(bù)门更(gèng)好统(tǒng)筹国内国际两个大局，更好统筹疫情防控(kòng)和经济(jì)社会发展，更好(hǎo)统筹发展和安(ān)全，我国疫情防控取得重大决定性胜利（全国(guó)政协委员(yuán)、中国疾病预防控制(zhì)中(zhōng)心流行病学首席专家吴尊友日前表示，新冠(guān)病毒在未来出现(xiàn)地方(fāng)性流行或者(zhě)散发(fā)可能性比较大，再出现较大规模流行的可能性较(jiào)小。），经济社(shè)会(huì)全面恢复常(cháng)态化运行（今年“五一(yī)”旅游出行，已经远超2019年同期水平，体现出经(jīng)济社会常态化运行中的(de)巨(jù)大消(xiāo)费动能），宏观(guān)政策靠前协同发(fā)力，需(xū)求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱(ruò)三重压(yā)力得到缓(huǎn)解，经(jīng)济增长好于预期，市场需求(qiú)逐(zhú)步恢复，经济发展(zhǎn)呈(chéng)现(xiàn)回升向好态势，经济运(yùn)行实(shí)现良好开局(jú)。（“三重(zhòng)压力”首(shǒu)次提出，是在2021年12月中央经济工作会议上。时隔一年零四个月(yuè)之后，疫(yì)情影(yǐng)响逐步减(jiǎn)弱之(zhī)下，“三重(zhòng)压力”得(dé)到缓(huǎn)解。）

　　会议(yì)指出，当前我国经济运行好转(zhuǎn)主要(yào)是恢复性的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力(lì)，推动高质量发展仍需(xū)要克(kè)服不少(shǎo)困难(nán)挑战。（这一段是(shì)对(duì)当(dāng)前经济中面临的问题的定性(xìng)，问题决定对策，有什(shén)么样的问题(tí)，就有什么样(yàng)的对策，对(duì)问题的定性(xìng)非常重要。2019年4月，问题定性(xìng)是(shì)“更多(duō)是结(jié)构性、体制性(xìng)的”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题定性是“稳增长压力较小的(de)窗口(kǒu)期”。这两(liǎng)次会(huì)议之(zhī)后，稳(wěn)增长力度(dù)都有回收。今年一季(jì)度(dù)经济增长超(chāo)预期，市场又(yòu)出现了对(duì)后续稳(wěn)增长力度减弱的担忧。但从这次中央对问题的定性看，经济内生动力仍(réng)需增强，需求(qiú)仍需(xū)扩大，这就(jiù)意味(wèi)着稳(wěn)增长(zhǎng)力度(dù)不但(dàn)不会减弱，还要有针对性地(dì)加大。这就(jiù)冲淡了市场(chǎng)的一(yī)大担忧(yōu)。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻习近平新时代中国特色社会(huì)主义思(sī)想主(zhǔ)题教育，认真落实中央经济(jì)工作会议精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全(quán)面贯彻新(xīn)发展理念，加快构(gòu)建新发展格(gé)局，全面深(shēn)化(huà)改革开放，把发挥政策效力和(hé)激发经营(yíng)主体(tǐ)活力结合起来，形成推动高(gāo)质量发展的强大动力(lì)，统筹推动经济(jì)运行持续好转、内(nèi)生动力持续增强、社会预期持续改(gǎi)善(shàn)、风险隐患持续化解（提出四个“持续”，其实现有赖于稳增长政策持续发(fā)力），乘势而上（这个(gè)词表明(míng)我们不(bù)会因(yīn)为一季度经济的良好开局而就此满(mǎn)足(zú)，而是(shì)继(jì)续努力，“乘势而上”。），推动经济实现质的(de)有效提升和(hé)量的合(hé)理增(zēng)长。

　　会(huì)议指出，要加快(kuài)建设以实(shí)体经济为支撑的现代化产业体系，既要逆势而上，在(zài)短板(bǎn)领域加(jiā)快突破(pò)，也要顺势而为，在优(yōu)势领(lǐng)域(yù)做大(dà)做(zuò)强。要(yào)夯(hāng)实科技自立自(zì)强(qiáng)根基，培育(yù)壮大新动能（或利好(hǎo)半导体）。要巩固和扩大新(xīn)能源汽车(chē)发展(zhǎn)优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网(wǎng)改造（对新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业的(de)扶持(chí)仍会继(jì)续，专门提到的充电桩、储能、配套电(diàn)网(wǎng)，都是新能源产业(yè)相(xiāng)对的短板，也(yě)是未来重点发力的方向）。要重视通(tōng)用人工智能(néng)发展，营(yíng)造(zào)创新生态(tài)，重视防范风险(xiǎn)（首提(tí)人(rén)工智(zhì)能，市(shì)场热度(dù)极(jí)高的方向(xiàng)，中央高(gāo)度(dù)重(zhòng)视(shì)，行稳方(fāng)能致(zhì)远）。

　　会议强调，恢复(fù)和扩(kuò)大需(xū)求是当前经(jīng)济持续回升向好的关键所(suǒ)在。积极(jí)的(de)财政政(zhèng)策要(yào)加力提(tí)效，稳(wěn)健(jiàn)的货币政策要精(jīng)准有力，形成扩大需(xū)求的合力。要多渠道增(zēng)加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消(xiāo)费（今年一季度(dù)社会(huì)消费品零售累计(jì)增长5.8％，好于(yú)市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度(dù)高，而中央精神是(shì)继续(xù)呵护和促进消费增长）。要(yào)发挥好政府(fǔ)投资和政策激励的引导作用，有(yǒu)效带(dài)动激发民间(jiān)投资（今年(nián)一季度，民(mín)间(jiān)投资(zī)累(lèi)计增速(sù)只有0.6％，低于(yú)全(quán)部固(gù)定资产投(tóu)资(zī)增速4.5个百分点(diǎn)，民(mín)间投资仍是投资中(zhōng)的薄弱环节。这次会议(yì)专门提出“有效带(dài)动激(jī)发民间(jiān)投资”，未来可能会有相应政(zhèng)策(cè)发(fā)力）。

　　会议指出(chū)，要坚持“两个毫不动摇”，破除(chú)影响(xiǎng)各类所(suǒ)有制企业公平竞争、共同(tóng)发展的法律法规障(zhàng)碍(ài)和隐性(xìng)壁垒，持续(xù)提振经(jīng)营主体信心，帮助(zhù)企业恢(huī)复(fù)元(yuán)气（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇(yáo)巩固和发展公有(yǒu)制经济，毫不动摇鼓励、支(zhī)持(chí)和引导非公有制经济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一步(bù)解决民(mín)营企业信心和元气不(bù)足问题）。各类企业(yè)都要依法(fǎ)合规(guī)经(jīng)营。要下决心(xīn)从根本上解(jiě)决企业账款拖(tuō)欠(qiàn)问题。要(yào)推动(dòng)平台企业规(guī)范健康发展，鼓励头部平台企业(yè)探索(suǒ)创新。（对平台(tái)企业的支持力度进一步(bù)加大，去年12月中央经济工作会议(yì)提的是“支持(chí)平台企(qǐ)业在(zài)引领发展、创造就(jiù)业(yè)、国际竞争中大(dà)显(xiǎn)身手”，这次进一步升级为(wèi)“鼓励头部(bù)平台企业探(tàn)索创新(xīn)”。）

　　会议强调秋以为期句式特点，秋以为期句式判断，要全面深化改(gǎi)革、扩大高水平对外(wài)开放。认真(zhēn)落实(shí)党(dǎng)和国家机构改革方案，推进国家治理体系和治理能(néng)力现代化(huà)。要把吸(xī)引外商投资放在更加重要的位置，稳住(zhù)外贸(mào)外资基本盘。要支(zhī)持有条(tiáo)件的自贸试验区和自由贸易港对接国(guó)际高标准(zhǔn)经贸规则(zé秋以为期句式特点，秋以为期句式判断)，开展(zhǎn)改革开放先行先试(shì)。（从2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸(mào)易试(shì)验区(qū)正(zhèng)式挂(guà)牌成立至今，全(quán)国已设立21个自贸试(shì)验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿(yán)线国家可能是开放和合作(zuò)的重(zhòng)点方向(xiàng)。）

　　会议(yì)指出，要有(yǒu)效防范化(huà)解重点领域风险(xiǎn)，统筹做好中小银(yín)行、保险和信托机构(gòu)改革化险(xiǎn)工作。要(yào)坚持房子是(shì)用来住的、不是用来炒的定位，因城施策(cè)，支持(chí)刚性和改(gǎi)善性住房需(xū)求，做好保交楼、保民生、保(bǎo)稳定工(gōng)作，促进房地(dì)产市场平稳健(jiàn)康发展(zhǎn)，推动(dòng)建立房地产业发展(zhǎn)新模式。在超(chāo)大特(tè)大城(chéng)市（《国务(wù)院关于调整城市规模划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常(ch秋以为期句式特点，秋以为期句式判断áng)住人(rén)口500万(wàn)以上(shàng)1000万以下(xià)的城市为特大城市，城区常住(zhù)人(rén)口1000万以上的城市为超大城市。目(mù)前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特(tè)大城市包(bāo)括武(wǔ)汉(hàn)、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极稳(wěn)步推进城中村改造（7个(gè)超大城市和14个特大城(chéng)市(shì)的城中(zhōng)村改造，可能(néng)会给房(fáng)地产带来新的(de)增长点，有利(lì)于房地(dì)产市场实(shí)现平稳健康(kāng)发展）和“平急(jí)两用(yòng)”公共基础设施建设（“平急两用(yòng)”设(shè)施指(zhǐ)平时用作旅游、康养等(děng)功能，遇重大(dà)公共突(tū)发事件时可立即(jí)转换为应急场所的设施，能(néng)够有效(xiào)补齐(qí)大城市应(yīng)急能(néng)力建设短(duǎn)板，同时(shí)提升大城市山区旅游(yóu)居住品质，助(zhù)力大城市周边乡村振兴发展，更(gèng)好统筹大城市(shì)发展(zhǎn)和(hé)安全(quán)。建设改造一批“平急(jí)两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批单体大型(xíng)方舱医院、升(shēng)级一批应急医疗服务点(diǎn)，将对投资带来新的增长点(diǎn)。）。规划建设(shè)保障性(xìng)住房。要(yào)加(jiā)强地方(fāng)政府债务管理(lǐ)，严(yán)控新增隐(yǐn)性债务。要继续(xù)抓(zhuā)好(hǎo)新(xīn)冠(guān)疫情(qíng)防控工(gōng)作。

　　会议强调，要切(qiè)实保(bǎo)障和改(gǎi)善(shàn)民生(shēng)，强化就业优先(xiān)导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农民工等重(zhòng)点群体就业(yè)（截至3月，16-24岁的(de)青年(nián)失业率高达19.6％，降低青年失(shī)业率已成为当前就(jiù)业工作的重点。日前国办发布《关于优化调整稳就业政策措施全力促(cù)发展(zhǎn)惠民(mín)生的(de)通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支持国有企(qǐ)业(yè)扩(kuò)大(dà)招聘规模，2023年可给予(yǔ)一次性增人增资，核增部分据实计入工资总额并作(zuò)为下(xià)一年度工(gōng)资总额预算基数。我们预(yù)计后续青年失业(yè)率将明显下降。）。要以(yǐ)“时时放心(xīn)不(bù)下”的责任(rèn)感，持续抓好安全生产(chǎn)。要做好迎峰度夏电力供应保障(zhàng)。要(yào)巩固拓展脱(tuō)贫攻坚成果，抓好粮食生产和重要农产(chǎn)品供应保障，全面推(tuī)进乡村振兴。要加强生态环境(jìng)系统治理。各级领导(dǎo)干(gàn)部要带头大兴调(diào)查(chá)研(yán)究，奔着问题(tí)去，切实帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议(yì)还(hái)研究了其他(tā)事项”的表述以往经常出现(xiàn)，但这(zhè)次没(méi)有出(chū)现，可见这次会(huì)议是专门聚焦经(jīng)济工作的(de)一(yī)次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地(dì)不及(jí)预期，国(guó)际政治局(jú)势演变超(chāo)预期

　　本文源自报告：《整体经(jīng)济工作思(sī)路(lù)已经发(fā)生大变化——逐(zhú)句(jù)解读4月(yuè)政治局会议通稿》

　　报告(gào)发布时间：2023年4月29日

　　发布(bù)报告机构：信达(dá)证券研究开发中心(xīn)

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