自(zì)4月(yuè)下旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个月时间(jiān)，场内资金在科创板(bǎn)投资上采取(qǔ)“越跌越(yuè)买”的操作，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创板及(jí)其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全(quán)市场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除(chú)了(le)科(kē)创板(bǎn)之外，半导体相关ETF也(yě)持续(xù)吸引场(chǎng)内资金的目光。场(chǎng)内11只跟踪半导体及(jí)芯片指数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜”最(zuì)近(jìn)一(yī)个月全市(shì)场行业ETF资金净流入榜单前三(sān)名。

　　在业内人士(shì)看(kàn)来，场内资金不断(duàn)借(jiè)道(dào)ETF基金(jīn)加速布(bù)局科创(chuàng)板、半导体板块，体现出市场对上述板块投资价值的认可(kě)。经过(guò)前期调整，这两大板块性价比也(yě)在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为场(chǎng)内资金(jīn)配(pèi)置(zhì)的工具(jù)性产品，ETF市场一直(zh毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗í)有(yǒu)着逆势投(tóu)资的特征，最近(jìn)一个月，随着(zhe)科创板的回调(diào)，相关(guān)ETF也成为资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间(jiān)，主要跟(gēn)踪科创板及(jí)其关(guān)联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元，位居全市场ETF毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗资金净流入榜首(shǒu)，除此之外，易方达科创50ETF资金(jīn)净流入也超(chāo)过(guò)30亿元，嘉(jiā)实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资金(jīn)净流入也均在10亿元之(zhī)上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续流入科创板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿元出头涨至(zhì)目前(qián)的606.24亿元，规模(mó)位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来，电子、计算(suàn)机等科创板的(de)核心权重行业(yè)持续获(huò)得资金青睐，一方面源于一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另一方(fāng)面随着(zhe)半导体下行(xíng)周期(qī)拐点(diǎn)临近，业绩边(biān)际(jì)改善的预期吸引资金切换赛道(dào)。

　　从(cóng)科创板(bǎn)的核(hé)心板块业绩变化来看(kàn)，电子、计算机和通信(xìn)板块的2023年盈利和(hé)收入预期增速保持在较高水平，相比(bǐ)过去明(míng)显改善，与此(cǐ)同时新能源(yuán)板块的(de)增速依(yī)然稳健(jiàn)，凸(tū)显出科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进(jìn)一步分(fēn)析指(zhǐ)出毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗，整体来看(kàn)，科创50作为成长(zhǎng)性(xìng)宽(kuān)基，今年(nián)一季(jì)度的利润增速相对较高，配(pèi)置吸引(yǐn)力(lì)显(xiǎn)现。从(cóng)未来的一致(zhì)预期净利润(rùn)增速来看(kàn)，科创50相比(bǐ)其(qí)他宽基指数仍(réng)有优势，配置(zhì)性(xìng)价比较高，反映出较好的基(jī)本面。

　　从估(gū)值水平来看，科创(chuàng)50仍处于历史较(jiào)低水(shuǐ)平(píng)，同时盈利估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科(kē)创板(bǎn)基金(jīn)经理姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比以及(jí)对未来产业的反应程度(dù)，都是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科创板的(de)表现(xiàn)，经过了三年(nián)的估值回归，很多公司的(de)估(gū)值与(yǔ)成长匹配，买入(rù)并持有可以享受行业和公司的长期成(chéng)长。”华南一位基金经理更是(shì)直(zhí)言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行(xíng)业(yè)ETF资金净流(liú)入前(qián)三名

　　最近一段时(shí)间，半(bàn)导体行业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产(chǎn)业省公布(bù)外汇法法令修(xiū)正案(àn)，将先(xiān)进芯片(piàn)制造设备等23个品类追(zhuī)加列入出口(kǒu)管理(lǐ)的管制对象，上(shàng)述修正案在(zài)经过2个月的公告(gào)期后，并(bìng)将于(yú)7月开(kāi)始实施。受(shòu)益于(yú)国(guó)产替代加速的预期，半导体板(bǎn)块成为5月24日A股(gǔ)市(shì)场少数(shù)逆(nì)势(shì)飘红的板(bǎn)块之(zhī)一。

　　而在(zài)ETF市场(chǎng)上，随(suí)着前段时间(jiān)半导体(tǐ)板块回调，资金也在加速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示(shì)，场(chǎng)内(nèi)11只跟踪半导体或是芯片指(zhǐ)数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元(yuán)。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资(zī)金(jīn)净流入(rù)也分别达(dá)到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月行(xíng)业ETF资金净流入前三名(míng)。

　　展望(wàng)未来半导体(tǐ)行业走势，国泰基金(jīn)认为，存储芯片自2022年四季度至2023年一(yī)季度(dù)价格(gé)持续(xù)下探之后，当前阶段或(huò)已(yǐ)接近行(xíng)业(yè)底部。

　　存(cún)储芯片行业周期相较于(yú)其(qí)他(tā)半导(dǎo)体产业(yè)链环节，具(jù)备较强(qiáng)的大宗商品属性(xìng)，国际龙头会在下游新兴需求诞生时，提升自身(shēn)产能。而当扩产落地(dì)时，行业进入供过于求周期，各厂商则会通(tōng)过降价进行库存去化。供给与需求的错配使得存储(chǔ)行业具有(yǒu)较强的周期性(xìng)。

　　国泰基金称，回顾历史上存(cún)储芯片的周期走势，结合2022年(nián)四(sì)季度行业龙头营收(shōu)数(shù)据，营收增(zēng)速(sù)为-44％。存储(chǔ)芯(xīn)片当前(qián)处于筑底阶段(duàn)，下半年有(yǒu)望迎来存储芯(xīn)片行业周期(qī)的(de)反弹(dàn)机(jī)遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大(dà)模(mó)型为代(dài)表的人(rén)工智能新兴需求爆发，对于算力以及(jí)存(cún)储的爆(bào)发性需求由产(chǎn)业链下(xià)游传导(dǎo)到上游，促进(jìn)上游芯片厂商提升自身产量。叠加近两(liǎng)个季度量(liàng)价持续下探的周期性磨(mó)底(dǐ)，芯(xīn)片板块有(yǒu)望在今年下半年迎来(lái)反弹。

　　不过，国(guó)泰基金提醒(xǐng)，投资(zī)者需要警惕(tì)国际(jì)局势以(yǐ)及通胀带(dài)来(lái)的负面影响。

　　创金合(hé)信芯片(piàn)产(chǎn)业基金经理刘扬则(zé)表示(shì)，硬(yìng)科技的投资机会需要看到真正的业绩触底(dǐ)、拐(guǎi)点出现，以及一些真正的创新落地。预(yù)计半导体和消费电(diàn)子(zi)大概率在二季度及二季度(dù)以后(hòu)触底，当行业(yè)周(zhōu)期触底，科技创(chuàng)新蓄能才能真正地释(shì)放出(chū)来，下(xià)半年硬科(kē)技的(de)投资机会更(gèng)多。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片(piàn)ETF基(jī)金经理(lǐ)罗(luó)英(yīng)宇也倾向判断，半导(dǎo)体产业链正处于供给侧收缩匹配需求端(duān)，进一步(bù)压(yā)缩产(chǎn)业链(liàn)库存的时期，价格(gé)下行(xíng)压力(lì)逐步减轻，行(xíng)业有望迎来库存(cún)加速出(chū)清，营收和利润(rùn)迎来拐点。

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