周一的股市(shì)震荡翻红(hóng)，上周股(gǔ)戴choker就是m吗，戴choker什么意思市下跌期间净买入的“抄底资金”笑(xiào)了。

　　上(shàng)周(zhōu)五，资金借道股票ETF（统计(jì)股票ETF和跨境(jìng)ETF）单日净(jìng)买入39.5亿(yì)元；而上周5个交易日市场总体(tǐ)下跌期(qī)间，资金更是净买入(rù)220亿(yì)元，股票(piào)ETF“越跌越买(mǎi)”的(de)理性操作模式，在股市大幅下挫的时刻再度(dù)显现。

　　从(cóng)资金(jīn)流(liú)向结构看，上证50、沪(hù)深(shēn)300ETF等受到资金净(jìng)流入(rù)，“中特估”长期投(tóu)资价值被资金看好，而(ér)高位回调(diào)的科(kē)创50ETF、游戏ETF也再度吸引(yǐn)资金追逐；净流出(chū)方面，创业(yè)板、中(zhōng)证1000ETF等宽基ETF，以及(jí)基(jī)建(jiàn)、非银、电力(lì)ETF等短期净流出，资金出现短期避险，但(dàn)鉴于多(duō)数(shù)标的估值仍(réng)在低位，多家机构仍(réng)看(kàn)好长(zhǎng)期配(pèi)置价值。

　　净(jìng)流(liú)入(rù)资金(jīn)近40亿(yì)元

　　科创50、上证50净流入资金居前

　　上周五(wǔ)股市大(dà)跌，当(dāng)日股票ETF总份(fèn)额增长32.58亿(yì)份，以区(qū)间成(chéng)交(jiāo)均价测算(suàn)，当日净流入资金39.5亿元；拉(lā)长时间到上周5个(gè)交易日(rì)，5天股市调(diào)整期(qī)间，资(zī)金(jīn)更是净买(mǎi)入220亿元，展现了资金逆(nì)市布(bù)局的特点。

　　从资金净买入排行看，截至上周五，科创50ETF、上证50ETF净(jìng)流入资金居前，都超过11亿(yì)元(yuán)。宽基指数中，华泰柏(bǎi)瑞、易方达(dá)和嘉实基(jī)金旗(qí)下(xià)沪深300ETF，富国上(shàng)证指(zhǐ)数ETF等(děng)产品，净流入资金(jīn)也位居前列。

　　而从5月15日收盘股市表现(xiàn)看(kàn)，科(kē)创50、上证(zhèng)50、沪深300全部收红(hóng)，上证50指(zhǐ)数涨幅还超过1.7％，上周大跌期(qī)间的“抄(chāo)底资(zī)金(jīn)”，皆斩获了不错(cuò)的回报。

　　行业或(huò)主(zhǔ)题(tí)ETF中，近(jìn)期震荡下行的半导体ETF成为资金净买入(rù)的榜首，单日净(jìng)买入金额接近5亿(yì)元，目(mù)前仍处于估值低位的医疗ETF、中概互联ETF等产(chǎn)品也位居净流入资金前(qián)列，而在(zài)近日遭(zāo)遇(yù)高位回调的游戏ETF，也受到资(zī)金的逆市(shì)买入，不过目前游戏ETF今年还有(yǒu)近80％涨幅，“AI+游戏”的(de)投资(zī)逻辑，在游戏板块(kuài)行(xíng)情冲(chōng)顶、收益(yì)翻倍后(hòu)，仍然有(yǒu)资金逆市净买入。

　　谈及资金的上述流向情况，一位公募股(gǔ)票权益(yì)基金经理表(biǎo)示(shì)，预计复苏仍是中(zhōng)国经济中(zhōng)长期的趋势，但耐用品复苏的空间(jiān)受限、出口(kǒu)下行(xíng)及地产销售恢复疲(pí)软将(jiāng)驱(qū)动市(shì)场展现出更多结构性(xìng)机(jī)会。不过(guò)，在(zài)短期市(shì)场(chǎng)炒作热度回落(luò)，波动率偏(piān)高的情况(kuàng)下，资(zī)金可能更(gèng)青睐用(yòng)大盘宽基指数(shù)，比如科(kē)创(chuàng)50、上证50、沪深(shēn)300指数等来(lái)跟踪市场(chǎng)，以获取整个市场(chǎng)的(de)平均回报。

　　而在行(xíng)业方面，沪上(shàng)一家公募(mù)机构分析，由于近日以游戏为代表(biǎo)的TMT板块有(yǒu)所调(diào)整，主(zhǔ)因是前期(qī)炒作有逐步退潮趋势，中(zhōng)期(qī)在市场炒作(zuò)热度有(yǒu)所(suǒ)回(huí)落。但从长(zhǎng)期看，资(zī)金还(hái)会(huì)长期关(guān)注数字化对生产力的提升(shēng)，因此，包括(kuò)计算机、互联网和传媒(méi)等调整下(xià)来的行业，可能会继续受(shòu)到了资金的(de)关注。

　　也有(yǒu)行业机构认为，近期上(shàng)证50、沪(hù)深300等权(quán)重指数ETF受(shòu)到资金青睐，可能(néng)与看好(hǎo)“中(zhōng)特估”长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)有关。

　　民生加银(yín)基(jī)金表示，伴随大金融、大基建等权重股高位调整，上周沪指下跌。前(qián)期部分板块短期上冲较快，导致(zhì)博弈资金出现(xiàn)分歧，随着建筑、银行、石(shí)化(huà)等PB逐步修复，权重板块内部(bù)出(chū)现分化，获利兑现需求叠加经济(jì)数据不(bù)及(jí)预期，权重板块(kuài)回(huí)调带动(dòng)大(dà)盘指数回落。

　　不(bù)过，民生加银基金(jīn)认(rèn)为，从长远看，“中特估”或(huò)有望引(yǐn)领(lǐng)低估值央企的价值重估，有基本(běn)面支撑的低估值(zhí)央企或有望受益。

　戴choker就是m吗，戴choker什么意思　博时基(jī)金权(quán)益(yì)投(tóu)资一部基(jī)金经理吴鹏(péng)也认(rèn)为，“中特估”投资(zī)的部分底(dǐ)层逻辑仍旧是(shì)过去的(de)A股市场对部分传统行业(yè)国央企的严重(zhòng)低配(pèi)和低估。而在这种大(dà)幅低估和低配背景(jǐng)下(xià)，部分企业因为自身经(jīng)营改善、高股息(xī)水平等特(tè)征，使得其(qí)估值修复(fù)成为了可能。虽然经过前期反弹，大金融整体估(gū)值仍旧处于低位，由于情绪和资金仍旧(jiù)是主导，短期表现存在(zài)剧(jù)烈波动可能；从(cóng)中期看(kàn)，整(zhěng)体大金融当前估值仍(réng)旧处于中低水(shuǐ)平，部分(fēn)个股(gǔ)尤(yóu)其是基(jī)本(běn)面明显改善的(de)个股，仍旧有估值修复的空间。

　　基建(jiàn)、非银、电力(lì)ETF净流出

　　估值水平(píng)仍具吸引力

　　在上周下跌的A股市场中，股票(piào)ETF整(zhěng)体呈现(xiàn)“越跌越买”趋势，净流入资金(jīn)超出净(jìng)流出(chū)资金。但也有部分短期(qī)涨幅偏高、短期(qī)行情板(bǎn)块，以(yǐ)及部(bù)分(fēn)海外指数遭(zāo)遇(yù)资金的(de)净卖出。

　　从资金净流出榜单看，今年涨幅(fú)超20％的基建50ETF单日净流出(chū)4.76亿元(yuán)，为单日之最。另(lìng)外，证券保(bǎo)险ETF、电(diàn)力ETF指(zhǐ)数(shù)基金、恒生科技(jì)ETF等多(duō)只产品，单(dān)日净流出资金也(yě)超过2个亿。

　　宽基指(zhǐ)数中，今(jīn)年来“越跌越买(mǎi)”的创(chuàng)业板ETF、创业(yè)板50ETF，单日出现短(duǎn)暂(zàn)净流(liú)出(chū)现象，华夏(xià)、南方、富国旗(qí)下(xià)中(zhōng)证1000ETF产品，也在单日出现净(jìng)流(liú)出，而今年涨幅接近20％的纳指ETF，也在股市调整(zhěng)中迎(yíng)来“获利了(le)结”资金，单日(rì)净流出1.67亿元。

　　沪上一家公募(mù)机构评价(jià)，基(jī)建板(bǎn)块受益于“一带一路”板块(kuài)前期涨幅较大，有调(diào)整要求，可能(néng)会(huì)受到(dào)获利盘的(de)短期卖出。不过，从(cóng)长期看(kàn)，经济复苏(sū)趋(qū)势确立后，“顺周期”板块的(de)整体机会(huì)值得关注。

　　民(mín)生加(jiā)银基金评价净(jìng)流出的证券(quàn)保险板块称，一季报陆续(xù)披(pī)露，非银金融业绩超预期(qī)，证券板(bǎn)块市场交投活(huó)跃度较一季度(dù)显著改善(shàn)，差异(yì)化最低结算备(bèi)付金(jīn)缴纳比例机制引入(rù)，证券公(gōng)司(sī)保证金比例(lì)下(xià)调(diào)，经济(jì)温和复苏(sū)下行业景气度有望(wàng)持续修复。保险板块一季报净利润超(chāo)预(yù)期(qī)，部分险企(qǐ)凭(píng)借(jiè)储蓄险的产品力实现了一(yī)定的(de)增(zēng)长，负债端V型反转(zhuǎn)趋势(shì)较明(míng)显(xiǎn)，资(zī)产(chǎn)端或有望(wàng)维持较高(gāo)增速。

　　而(ér)针对电(diàn)力板块，民生加银基金(jīn)认为(wèi)，2023年宏观经(jīng)济运(yùn)行总体回升有望(wàng)将(jiāng)促进电力消(xiāo)费(fèi)需求增长。受上年同期低基数等因素影(yǐng)响，预计(jì)今年二季度电(diàn)力(lì)消费(fèi)增(zēng)速(sù)将有望回升。在电力(lì)市场化改革的持续推进下，电价趋势(shì)有望稳中小幅上涨，电力现货市场和(hé)辅(fǔ)助(zhù)服务市场机(jī)制有望持续推(tuī)广，容量补偿电价等(děng)机(jī)制或有望出台。

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