金(jīn)融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间(jiān)，已经(jīng)崩盘了(le)33年的日(rì)本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在不(bù)断(duàn)挑(tiāo)战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要股指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收(shōu)场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金(jīn)是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日(rì)本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来最大规(guī)模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然(rán)这其中(zhōng)也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克(善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么kè)希尔”）首(shǒu)次披(pī)露(lù)，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别(bié)是(shì)伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次(善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么cì)购买并扩大了对(duì)日本五大(dà)商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日(rì)本持有的(de)股票比在美(měi)国以外任(rèn)何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断(duàn)增持日(rì)本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社(shè)的决定其(qí)实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来(lái)看，这(zhè)些公司能够支付(fù)不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务(wù)，同时我们(men)还能通(tōng)过(guò)融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用(yòng)行动告诉大(dà)家(jiā)姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了(le)日本首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石(shí)集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维斯(sī)也在日本(běn)与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时(shí)候决定(dìng)重新在东京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日(rì)本股(gǔ)市一直都在(zài)苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎(hū)局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上(shàng)解释了抄底日(rì)本股市(shì)，但是“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子也有所保留(liú)。站在(zài)事后马后(hòu)炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治的(de)变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美(měi)贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格(gé)局巨变(biàn)。在新(xīn)的(de)地缘政(zhèng)治格(gé)局下，日本(běn)在亚太(tài)格(gé)局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色(sè)，同(tóng)时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业(yè)发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边(biān)际上的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们(men)也(yě)会(huì)发现(xiàn)日本的(de)设备投资开始进入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业自(zì)身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反而(ér)成为(wèi)了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出(chū)手(shǒu)的时机。直到新冠(guān)危机爆(bào)发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低(dī)估的日本(běn)资(zī)产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄(chāo)底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也(yě)用(yòng)业(yè)绩证明(míng)自己(jǐ)的(de)确(què)被低估了(le)。据日经(jīng)中文(wén)网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报(bào)于5月9日全(quán)部(bù)出炉(lú)。5大商社的合(hé)计(jì)净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生(shēng)的变(biàn)化，日(rì)本监(jiān)管层的助推也是一(yī)股(gǔ)不(bù)容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善(shàn)和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌(diē)破净值的(de)情况，发布《关于(yú)实(shí)现关注资金(jīn)成本和股价(jià)经营要求(qiú)》要求(qiú)上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后，日本股市(shì)开始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的(de)牛市(shì)。至于日本(běn)股市(shì)未(wèi)来将(jiāng)走(zǒu)向何方(fāng)，一切将(jiāng)由时间给出(chū)答案(àn)吧。

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