随(suí)着3月(yuè)进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出(chū)口双双超预(yù)期，也显示出纯碱市(shì)场供需(xū)两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张(zhāng)凌(líng)璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的(de)进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进(jìn)口数(shù)量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大(dà)量增长主要集中于(yú)部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内(nèi)供需(xū)紧平衡的(de)情况下，下(xià)游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分进(jìn)口增量到港后直接进(jìn)入(rù)下(xià)游玻璃(lí)厂，对(duì)市场的冲击程(chéng)度相对(duì)有限，但(dàn)在一定程度上(shàng)可能会导致下(xià)游(yóu)厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市(shì)场面临暴(bào)风(fēng)雪等极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致美(měi)国和土(tǔ)耳其运(yùn)输阶(jiē)段性受阻，再(zài)加(jiā)上(shàng)全球能(néng)源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大面(miàn)积减产、我(wǒ)国出口市(shì)场新增南(nán)美和非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提(tí)升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价(jià)格的回(huí)落、黑(hēi)天鹅事件消退、国(guó)内(nèi)多个大宗商品价格处于全球(qiú)高(gāo)位(wèi)之时，纯碱出口还能(néng)保持增(zēng)长态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显示出(chū)行业供需两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续(xù)。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏(wèi)朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能(néng)在去年高基数的(de)基础(chǔ)上进一(yī)步上(shàng)扬，显示国际(jì)市场对纯碱需求具有(yǒu)较强(qiáng)韧(rèn)性(xìng)，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁货(huò)日报记者了解到，全球经济的衰退(tuì)预期或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外纯(chún)碱需求可能会受到一(yī)定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经济稳(wěn)增长预期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这在长期也(yě)可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析(xī)师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去(qù)年，今(jīn)年纯碱出口(kǒu)的预期走(zǒu)弱。主要在于国外(wài)能源的(de)回(huí)落(luò)背景下供应(yīng)的(de)回归，国内外(wài)碱的价差(可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁chà)收(shōu)缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱(ruò)，使得出口出现了(le)环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与前期(qī)市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期(qī)待(dài)发订(dìng)单，一部分是外围需(xū)求从去(qù)年的出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的格(gé)局很(hěn)难彻(chè)底(dǐ)扭转，从该角度讲可能(néng)还是优(yōu)先国内使用(yòng)为主，纯碱出(chū)口或难以再(zài)现去年高增长的态(tài)势。

　　从(cóng)价格和出口利润上(shàng)来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部(bù)分(fēn)长(zhǎng)协价(jià)格可(kě)能更低，对比(bǐ)国内价格偏(piān)低。换(huàn)言(yán)之(zhī)，纯(chún)碱出(chū)口利润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱出(chū)口目的(de)地。“如果国内纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在(zài)海外的生产(chǎn)线，且该部(bù)分用(yòng)量(liàng)能够长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么(me)这部分用量仍(réng)能(néng)让出口(kǒu)维(wéi)持高位。但如果是供给海外其他地(dì)区(qū)，可能(néng)会由于海外需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时(shí)也(yě)要留意(yì)出口周期的变(biàn)化。通(tōng)常(cháng)，我国(guó)纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在(zài)她看(kàn)来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现(xiàn)而(ér)已，也并一定能(néng)够(gòu)说(shuō)明3月全(quán)球的(de)纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进(jìn)口提升的(de)趋势仍是大方(fāng)向，但(dàn)由于国(guó)内进出(chū)口数量(liàng)占全国(guó)产能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于年度供(gōng)需影响也相对有限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口超预期变(biàn)化可(kě)能会对阶(jiē)段(duàn)性的行情产生情(qíng)绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着能(néng)源(yuán)价格下调，内外价(jià)差呈逐步收(shōu)窄态(tài)势，预计今年出(chū)口相对去(qù)年下降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱到港(gǎng)量(liàng)增(zēng)加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增(zēng)加预期，出(chū)口有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或(huò)重回2022年(nián)前格局(jú)，对纯碱价(jià)格形成(chéng)牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期(qī)来看(kàn)，纯(chún)碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场健(jiàn)康运行的旁(páng)证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短期内市(shì)场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看(kàn)，出(chū)口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万(wàn)吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致(zhì)市场4月的(de)平衡相对(duì)宽松。在他(tā)看(kàn)来，未来出口的走弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的供需，在内(nèi)需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格重心下移会(huì)相对(duì)明显(xiǎn)。

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