看看周末有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣(róng)枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创半年和一年(nián)来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其(qí)中的(de)分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后，美股承(chéng)压(yā)下行，主要(yào)美股指盘(pán)中集(jí)体下(xià)跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最近一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周五回(huí)落而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总体继(jì)续下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的(de)进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周(zhōu)五(wǔ)反(fǎn)弹(dàn)，但经济(jì)前景的担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一个(gè)月来(lái)累计涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受(shòu)到(dào)美(měi)国能源部公布(bù)上(shàng)周库存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅(fú)度达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年(nián)第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行(xíng)也(yě)同(tóng)样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次(cì)加息，总幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在(zài)周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平(píng)、外汇(huì)市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出(chū)进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各(gè)类商品和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输(shū)等(děng)方面价(jià)格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预期(qī)调(diào)查报告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内的多(duō)个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心(xīn)表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖(hú)地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国(guó)际机场20日(rì)晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加息。另一(yī)方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消(xiāo)费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环(huán说唱歌手bp，说唱b7是什么意思)比减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期(qī)多，最(zuì)终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预说唱歌手bp，说唱b7是什么意思估17万吨(dūn)，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而(ér)豆(dòu)油套(tào)利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌(diē)也(yě)侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据(jù)的(de)超预期去库继续支撑(chēng)近(jìn)月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口(kǒu)走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的(de)集(jí)中出口，使得(dé)国(guó)际豆油(yóu)的(de)供应愈发(fā)充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续(xù)维(wéi)持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了(le)进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐步(bù)去库(kù)，但未(wèi)来产(chǎn)区(qū)压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到(dào)船(chuán)迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜(cài)油现(xiàn)货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目前菜(cài)油的累库(kù)程(chéng)度还算正常，菜油的(de)利(lì)空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴(chái)油(yóu)政策执行不及(jí)预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增速不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产背景下可能(néng)再度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机，预计后(hòu)续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续(xù)大(dà)幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)恢复(fù)格局较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国际(jì)市场的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者(zhě)上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情(qíng)况和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价(jià)格(gé)会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市场还在(zài)担(dān)忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事(shì)件(jiàn)导(dǎo)致周(zhōu)度压(yā)榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累(lèi)库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同(tóng)期低位，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大(dà)豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地(dì)区温(wēn)度(dù)升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关(guān)注南国内大豆到港通关(guān)以及(jí)整体的(de)开机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口大豆成(chéng)本下行，豆油基(jī)本面从目前的(de)低库存、高基差(chà)，转变为累库加基(jī)差(chà)下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力(lì)进行了(le)一波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能(néng)是未来(lái)一(yī)段时(shí)间三(sān)大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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