在锂价初现(xiàn)企稳态势的微(wēi)妙(miào)时点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待？行业去库存进展又如何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一系列判(pàn)断。在交流中，公司管(guǎn)理(lǐ)层对中国基金报记者(zhě)表示，近期(qī)“跌跌不休(xiū)”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显(xiǎn)示，库(kù)存“水位”已经(jīng)显(xiǎn)著降(jiàng)低，压(yā)力已(yǐ)并不明(míng)显。这也在(zài)一定程度上反映了电池厂商们近期去(qù)库存(cún)动作(zuò)的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国(guó)轩高科(kē)方面看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力电池。换言之，从(cóng)增速方面看(kàn)，储(chǔ)能(néng)有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池(chí)核心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在市场上(shàng)引起巨(jù)大争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国业务板块总裁王启岁(suì)笑称(chēng)。这(zhè)也在(zài)一定程度上(shàng)反映(yìng)了锂价(jià)迅速上涨(zhǎng)给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价又(yòu)迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期才(cái)有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之(zhī)前，电池级(jí)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日(rì)两天内(nèi)，电池级碳酸锂价格已经连续两日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和(hé)5000元(yuán)/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什么(me)区间较为合理，国轩(xuān)高科方面也给出自己研判。王启岁(suì)在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一季(jì)度(dù)观察来看，新能源(yuán)行(xíng)业处于(yú)稳定(dìng)增长阶(jiē)段，储能行(xíng)业(yè)在一季度是处(chù)于投标、招标的阶段，第(dì)三季度将迎(yíng)来大(dà)规模交付，而储能大规模交付会带来产(chǎn)能(néng)复(fù)苏(sū)，碳酸锂价格预计会(huì)维持(chí)在这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商的毛(máo)利率提升已经有了立竿见影效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛(máo)利(lì)率(lǜ)方面(miàn)来看，国轩高科在(zài)一季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同(tóng)样(yàng)的情况也发(fā)生在宁(níng)德时代与亿(yì)纬锂(lǐ)能身上(shàng)，其中宁德时代一季度(dù)毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水平提(tí)升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但(dàn)也提升(shēng)了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认(rèn)为(wèi)，在(zài)碳酸锂回(huí)归理性价格之后，新能源汽车市(shì)场(chǎng)会趋于较为合理增(zēng)长。“去年是(shì)600万辆(liàng)，经过一季度之后(hòu)，我们依然判断今(jīn)年新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科(kē)也(yě)正在加(jiā)速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正(zhèng)极材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力(lì)电池(chí)项目一期(qī)、柳州基(jī)地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目相继投(tóu)产。据规划(huà)，国轩(xuān)高科2025年产能(néng)将突(tū)破300GWh。

　　开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗g>降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截(jié)至报告(gào)期末其存(cún)货余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在(zài)去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看(kàn)，国轩高科(kē)存(cún)货水平保持了(le)较低位置。国轩高科高级副总(zǒng)裁蔡毅(yì)也表示，由于公司在江西宜春碳酸(suān)锂原材料(liào)有自产能力(lì)，因此(cǐ)其外购仅补充(chōng)自产不足，“外购(gòu)只是缺多少(shǎo)，补多(duō)少(shǎo)，”他表示。

　　国(guó)轩高科(kē)存货水位下降(jiàng)，也反映了行(xíng)业整体(tǐ)状况，不(bù)少电池厂商存货余额均在下降。其中宁德(dé)时代(dài)一季度报告显示，其库存金额已从年初的(de)766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其(qí)存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下(xià)滑8.48％。据记者了解(jiě)，已(yǐ)经有库存较低的(de)电池厂商提(tí)到，库存已恢复至健康(kāng)水平，后(hòu)续将根据规(guī)划(huà)，逐步(bù)进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池环节，厂(chǎng)商(shāng)从22Q4开始去库存(cún)，生产(chǎn)材料均维持极低库存，电池本身库存(cún)不足(zú)1个月；另(lìng)外在中(zhōng)游材料方面，正极(jí)和电(diàn)解(jiě)液(yè)库存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨(mò)化需要(yào)一个(gè)月(yuè)时间(jiān)，库存(cún)周期较长，而隔(gé)膜(mó)约为一个(gè)月正常库存。

　　该机(jī)构认为，目前库存多(duō)集中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材料库存(cún)极低，基(jī)本保持7天的最低(dī)安全库(kù)存。若(ruò)下游需(xū)求恢复，将带来强烈补库(kù)需求(qiú)。

　　值得注意(yì)的是，在去库存的过(guò)程中，国(guó)轩高科也在(zài)积极尝试“出开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗(chū)海”。该(gāi)公司在2022年加(jiā)速全球化(huà)步伐，收(shōu)购博世集(jí)团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始(shǐ)改造并已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地化(huà)运营。其年报显示，2022年该公司海外销(xiāo)售(shòu)收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品(pǐn)供不应(yīng)求

　　此(cǐ)前市场普遍预计(jì)，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货(huò)增长。近日，宁(níng)德时代也作出判断认为，储能方面今年预计增速将会比动(dòng)力电池(chí)更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同这一观点。他预计，储能行业今年上升(shēng)空(kōng)间(jiān)预计会高于动(dòng)力电池，其中国外家储(chǔ)市场需(xū)求(qiú)预计会在下半年放量，而国内大储市场方(fāng)面，今年一季度处于招标(biāo)阶段，自二(èr)季度开始将进入交付(fù)阶段(duàn)，目前相关产品供不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩高(gāo)科披(pī)露(lù)的年报数(shù)据显示，其储能业务(wù)在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储(chǔ)能(néng)业务已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在(zài)2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空间比动(dòng)力电池上升(shēng)空间(jiān)更(gèng)大，“这(zhè)是(shì)一个(gè)需(xū)求量大于(yú)供应量的领(lǐng)域，不存(cún)在需求疲软(ruǎn)或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因为涉及到用(yòng)电需求，每年到了第(dì)二(èr)季度开始后才爆发(fā)。而在大储环节，国(guó)内下游(yóu)招(zhāo)标(biāo)、立项(xiàng)都在一季度，真正出货是在(zài)二季度(dù)以(yǐ)后，目前订单(dān)状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海外的客(kè)户也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

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