金(jīn)融界4月26日消(xiāo)息 国内期货市场早盘收盘(pán)，商品(pǐn)期货(huò)跌多(duō)涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃(rán)料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜(cài)粕(pò)、白糖(táng)涨(zhǎng)超1％。

　　南华(huá)期货：纯(chún)碱向下看胆量(liàng) 向上无驱(qū)动(dòng) 玻璃行情波动(dòng)较大

　　短期SA属于估值合适做多但是驱动(dòng)有限(xiàn)的阶段。前期我们做空(kōng)纯(chún)碱的原因在(zài)于4月(yuè)偏宽松(sōng)的预期(qī)下(xià)，存在累库和订单下滑导致的(de)现货(huò)价格下降，近几周现货(huò)也基本兑现，期货重心(xīn)下移(yí)。从(cóng)09可(kě)能的向上(s铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价hàng)驱(qū)动来看，检修、可流(liú)通现货(huò)、投产延迟这三点(diǎn)可(kě)能会构成反弹的(de)驱动。而目前来看(kàn)，投产的变数铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价预计不大；中(zhōng)游库存偏(piān)低，但是(shì)现货反馈并不(bù)存在缺货迹(jì)象，基(jī)差表(biǎo)现同样偏弱；因此09反弹的驱动依(yī)旧是等(děng)待(dài)检修的兑现造成现货的(de)趋紧反馈，短期(qī)确难(nán)见得。策(cè)略上(shàng)，SA现货存在企(qǐ)稳的迹象，但是(shì)驱动(dòng)依旧是等待检修(xiū)兑现，可选择(zé)9-1正套的方式入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表(biǎo)现环比(bǐ)和同比上都(dōu)是相当出类拔萃(cuì)，日均水(shuǐ)平持(chí)平去年(nián)8月份(铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价fèn)和2021年旺(wàng)季(jì)的水平，而这一点和下游反馈(kuì)和实(shí)际地产(chǎn)的(de)表(biǎo)现并不(bù)匹配(pèi)。同时，我们观察到下(xià)游原片库存基本补至2022年年(nián)初(chū)水平；进入五月，我们还是得考虑梅雨季(jì)的因素，往(wǎng)年下游存(cún)在压缩原片库存(cún)的可能(néng)性(xìng)。但是从(cóng)近期的现货反馈来看，各家玻璃厂继续(xù)上调现(xiàn)货(huò)价格，产销(xiāo)维(wéi)持在较高水(shuǐ)平，因(yīn)此(cǐ)近月(yuè)确实难(nán)以出现回(huí)撤，总(zǒng)体还是正套思路。

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