近期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下(xià)三只旗(qí)舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍有距离，但(dàn)部(bù)分资金开始行动(dòng)。透露(lù)什(shén)么信号？我们一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表 filled="f" type="#_x0000_t75">

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华(huá)和施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中(zhōng)并未解释(shì)为何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗(luó)德对(duì)中国(guó)新能源(yuán)车(chē)产业链的看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车(chē)供应链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值(zhí皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表)链的供(gōng)应(yīng)方面是全球的(de)领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成(chéng)品(pǐn)车辆的需求(qiú)方面也占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在(zài)中国销售的(de)。

　　整车制造之外(wài)，中国(guó)也是全球电动车基(jī)础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在在各(gè)自的领域中建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智能(néng)组件(jiàn)为例，它(tā)是电(diàn)动(dòng)汽车(chē)中用于电(diàn)池和电机温控(kòng)的关键组件的生产商(shāng)。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特(tè)斯(sī)拉(lā)等(děng)全球电动汽车专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等原始设备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占(zhàn)据市场份(fèn)额——在法规的支(zhī)持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽车(chē)工业(yè)协会(huì)）近日发布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车(chē)市场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动(dòng)力电(diàn)池产(chǎn)业创新皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表(xīn)联盟数(shù)据显示，今年(nián)4月，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或(huò)许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天(tiān)北(běi)向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多的(de)个股包括格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位(wèi)置是令人羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池的(de)企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可能(néng)是(shì)错的(de)。例如，若未来新的(de)电池技术出(chū)现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优势(shì)不(bù)复。随着电池成(chéng)本(běn)下降，宁(níng)德时(shí)代若不(bù)能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关系若不(bù)能维系(xì)。这些因素都(dōu)会影响柏基对于(yú)宁(níng)德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外(wài)资都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季(jì)度(dù)末，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、金山(shān)软件(jiàn)、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华(huá)化学(xué)、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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