本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的中（份额分开计算(suàn)），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北证50指数基金产品(pǐn)已有(yǒu)3只成(chéng)立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份指数基(jī)金(jīn)、工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信北证50成(chéng)份指数基金和万家北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)。

　　多位业内人士(shì)表示，流动性问题是制约北交所发展(zhǎn)的首要因素，不过随着公募(mù)基(jī)金加(jiā)速布(bù)局，增量资金不断涌入下，流(liú)动性问题有望持续改善(shàn)；同时，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低(dī)估，正是长线资金布局(jú)的良(liáng)好机遇(yù)。

　　第二(èr)批北证(zhèng)50指数(shù)基金成(chéng)立过半(bàn)

　　本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据招募说明(míng)书，该基金主要跟(gēn)踪北证50成份指(zhǐ)数，由于是(shì)发起式基金，认购金额(é)满1000万元即(jí)可成(chéng)立，认(rèn)购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北(běi)证50指数基金产品成功获批，工银(yín)瑞信基金、万家基(jī)金、鹏(péng)扬基金、博时(shí)基金四家(jiā)公募基(jī)金公司(sī)拿到批文。除博时(shí)基金外，万家基(jī)金的北证50指数(shù)产(chǎn)品也是以(yǐ)发(fā)起(qǐ)式的形式(shì)设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产品正在发(民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的fā)行外(wài)，其(qí)余3只产品均已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数(shù)基(jī)金于(yú)4月25日成立(lì)，获2225户有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北(běi)证50成份指数基(jī)金(jīn)于4月27日正式成立，获1496户(hù)有(yǒu)效(xiào)认购，募集(jí)规(guī)模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于5月5日正式成立，获(huò)1717户(hù)有(yǒu)效(xiào)认购，募(mù)集规(guī)模1.68亿元。

　　对(duì)于(yú)北(běi)证50指(zhǐ)数的投(tóu)资价(jià)值，万(wàn)家北证50成份指数基金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估值普(pǔ)遍显著低(dī)于其他(tā)上(shàng)市板(bǎn)块中业务(wù)相关度(dù)较高(gāo)的同类股票(piào)，具有较大(dà)估值(zhí)提(tí)升空间。随着市场流动性的增(zēng)强和创(chuàng)新型中小企业的高速成(chéng)长，有望实现业(yè)绩和估值双升，长期投资价(jià)值(zhí)显著。

　　首(shǒu)批(pī)北证50指数(shù)基金月内加速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只(zhǐ)北证50成份指数基金相继(jì)成立。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月12日(rì)，这8只产品年内回报、成立以来(lái)回(huí)报悉数为负，其中年内平均(jūn)收益率为(wèi)-4.36％，成立(lì)以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品开始加速(sù)“回(huí)血”，月内产品均获(huò)正(zhèng)收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自去(qù)年11月发布以来，该指数经(jīng)历小幅下(xià)滑后，今年(nián)一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以(yǐ)来又(yòu)开始持续上涨(zhǎng)，且(qiě)市场表现居前。截(jié)至5月12日，该指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市(shì)场核心指数(shù)表(biǎo)现，除红利(lì)指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包(bāo)括上(shàng)证指数(shù)、沪深300、上证50等在内的30只核心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推(tuī)出(chū)后，多个指数(shù)基金相继(jì)成(chéng)立(lì)，这使(shǐ)得北交所整(zhěng)体(tǐ)流(liú)动性有所(suǒ)改善。从(cóng)中观维(wéi)度(dù)来(lái)看，北交所很多优质企(qǐ)业的(de)估值仍然(rán)偏(piān)低(dī)，预计随着流动性(xìng)逐步改善，以及公司业绩(jì)持续释放，北交所板块整体走势有望持续(xù)向好(hǎo)。”北京一(yī)大型公募基金人(rén)士(shì)表示。

　　北交所官(guān)网显示，截(jié)至5月12日，北交所上市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿(yì)元。从北(běi)交所上市公司业(yè)绩表现来看，2021年北交所上市公司(sī)盈利面达99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净利润达5000万元以上；2022年(nián)北交所上市(shì)公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家(jiā)公(gōng)司增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润(rùn)超过1亿元(yuán)，42家(jiā)公司(sī)连续三年实现利润正(zhèng)增长。北交所上(shàng)市公司业绩正持续(xù)释放(fàng)。

　　此外，10只北交所(suǒ)主题权益基金年(nián)内(nèi)表现上，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)12日，除大成北交所两年定开(kāi)年(nián)内收益为(wèi)负外，其余9只北交所主题(tí)权益基(jī)金年(nián)内均斩获正(zhèng)收益。其中(zhōng)，华夏北交所创(chuàng)新中小企业精选两年定开年(nián)内回(huí)报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北交所精选两年(nián)定(dìng)开(kāi)分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正是(shì)长线资金布(bù)局良机

　　对于北交所投资价值，多位业内(nèi)人士认为，当前北交所优(yōu)质公司被显著低估，不过(guò)正是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经(jīng)理叶(yè)勇直言，北交(jiāo)所市场上，制约其发展的依然是市场本(běn)身较差(chà)的流动性(xìng)问题(tí)，市(shì)场制度(dù)性(xìng)差异(yì)导(dǎo)致其与沪深市(shì)场相比，可(kě)比公司估值表(biǎo)现差异较(jiào)大。除了继续降(jiàng)低(dī)投资者门槛、扩(kuò)大优质上市企(qǐ)业数量(liàng)外，后(hòu)续北交(jiāo)所市场有必要完善(shàn)转板制度，畅通转板通道，从而活(huó)跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动性，平抑估(gū)值鸿沟。不过，从另外一(yī)个角(jiǎo)度上讲，目(mù)前的北交所优质公司被显著低估，也是长线资金(jīn)布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创(chuàng)新中小(xiǎo)企(qǐ)业精选两年定开基金经理顾(gù)鑫峰表示，站在当前(qián)的位置，对于北(běi)交(jiāo)所的后续表现(xiàn)充满信心，信心来源于四个方面(miàn)。

　　一是北(běi)交(jiāo)所公司目前估值(zhí)已(yǐ)经非常便宜，他们(men)测算(suàn)前(qián)几大(dà)重仓股的平均(jūn)估(gū)值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估值水平对于具备专精特新特(tè)性的(de)中小成长型企业而言是非常具有吸引力(lì)的(de)。

　　二是从(cóng)业绩(jì)表现来(lái)看(kàn)，他们(men)发(fā)现很(hěn)多北交所(suǒ)公司(sī)今年以来依然延续了(le)较(jiào)快的增长速(sù)度(dù)，发展整体(tǐ)是符合预期的，业绩的(de)持续(xù)增长(zhǎng)进一步消化了(le)估(gū)值。

　　三(sān)是从政策来看，去年四季度以(yǐ)来北交所(suǒ)出了(le)不(bù)少政策利好，包括发布(bù)《北京证券(quàn)交易所(suǒ)股票做市交易业务(wù)细(xì)则》和《北京(jīng)证券交易所股(gǔ)票(piào)做市交易业务指引》，下调部分交易(yì)费率(lǜ)，北交所股票(piào)将纳入中证、国(guó)证跨(kuà)市场指数体(tǐ)系(xì)，北证50指数11月份(fèn)正(zhèng)式上线等政策的密集发布，可(kě)以说(shuō)对(duì)这个市场(chǎng)是加大了呵护的力度(dù)，政策的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌的(de)公(gōng)司较多，其(qí)中不乏(fá)优质的个股，供给上来了，给(gěi)他们增加了(le)筛选的范围，尽管短(duǎn)期可(kě)能(néng)由(yóu)于供给增加对(duì)整个(gè)市(shì)场的流(liú)动性造成一定的(de)扰(rǎo)动，但增(zēng)加优质供给是市场长期(qī)发展的基石，这使得他们选择优质中小专精特新(xīn)企(qǐ)业的(de)难度是相对降低(dī)的。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)两年定开基金经理张(zhāng)靖表示，北交所作为新兴(xīng)的股(gǔ)票交易市场，目(mù)前仍处于初创期(qī)，上市股(gǔ)票数量还(hái)不够多，市(shì)场(chǎng)关注度还不高，整体估值水平(píng)相(xiāng)较于沪深交(jiāo)易所明显低估。随(suí)着(zhe)宏观(guān)经(jīng)济(jì)触底(dǐ)回升，和北交所快速发展，投资机会应(yīng)会越来越多。

　　开(kāi)源(yuán)证券研报表示，“中特(tè)估”下(xià)，北交所作为A股“中特估”组成(chéng)部(bù)分(fēn)之一(yī)，或有望随着北交所(suǒ)改革的(de)不(bù)断推进(jìn)和(hé)投资者关注(zhù)度提升(shēng)逐(zhú)渐得到估值体系修复。从2023年一季(jì)度的公募基金持仓(cāng)变化来看，这(zhè)一趋势已经初(chū)露端(duān)倪，部(bù)分(fēn)专精特(tè)新次新股及北证50中高权重、低估(gū)值公(gōng)司获增持较多。此外，北证50成分(fēn)股(gǔ)中(zhōng)尚拥有多个被低估标的，未来随着(zhe)北(běi)交所改革的不断推进和投资者关注度(dù)提(tí)升(shēng)，北(běi)交(jiāo)所流动性(xìng)随之改善，这些大市(shì)值、高权重(zhòng)、低(dī)估(gū)值的公司获得重估可能性较大。

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