全球头(tóu)号对冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会(huì)提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的(de)美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得(dé)桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点表(biǎo)示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为黄(huáng)金可能正处于(yú)持(chí)续增长期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美(měi)股(gǔ)持(chí)仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国(guó)证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一(yī)季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数据显示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏(hóng)观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅(jǐn)占总资产很(hěn)小的一(yī)部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了(le)360只证券；同时(shí)也积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水的前十大重张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但(dàn)是今(jīn)年一季度都进(jìn)行了(le)减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大(dà)持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万(wàn)股左右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了(le)百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标的(de)还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水在(zài)一季度减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季度(dù)还(hái)减持了其特别看(kàn)好的(de)黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从去年年底以(yǐ)来出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基(jī)金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开端，因为(wèi)全球对美(měi)元去杠杆(gān)化(huà)的推动仍是金价(jià)的长期支(zhī)撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长(zhǎng)的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全球货币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全(quán)球通胀水平(píng)仍(réng)相对(duì)较(jiào)高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购(gòu)买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平(píng)高于经(jīng)济体(tǐ)的(de)生产能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平(píng)，美国和其(qí)他西方经济体处(chù)于看跌失(shī)衡(héng)中。为了(le)纠正这(zhè)种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需求(qiú)压(yā)力，欧(ōu)美各国央(yāng)行一直(zhí)在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带来一定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体(tǐ)的经济更(gèng)加接近(jìn)于均衡(héng)——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可(kě)控，政策制定(dìng)者有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部(bù)分西(xī)方国家(jiā)，货币政策(cè)紧缩扭转了流动(dòng)性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率(lǜ)的预(yù)期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严重影响(xiǎng)风(fēng)险(xiǎn)溢价和经(jīng)济(jì)增长，上述(shù)情况极(jí)有可(kě)能在周期的下(xià)一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同位置，这些国(guó)家和(hé)地区的政策制(zhì)定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息(xī)，桥水基金在(zài)其(qí)官微发文称，“上(shàng)周美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但政策指引的(de)取消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我(wǒ)们(men)对当(dāng)前形(x张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗íng)势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许多(duō)发达经济体(tǐ)都推出(chū)了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发(fā)了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了最(zuì)激进的应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚(shàng)未出(chū)现严重(zhòng)问题，但(dàn)名(míng)义支出(chū)已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就(jiù)会(huì)继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共和银(yín)行被接(jiē)管，再次(cì)凸显美国(guó)金(jīn)融体系面临压力(lì)，股市和债(zhài)券(quàn)收益率(lǜ)出(chū)现下(xià)跌(diē)。美国可能需(xū)要(yào)（也(yě)可能(néng)不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势(shì)再做出(chū)决策。

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